作者：Bradley Keoun, Tracy Stephens，CoinDesk；編譯：松雪，金財經
當然，我們喜歡研究區塊鏈技術，並想知道所有這些是否有朝一日可以成為全新構建的數位金融基礎設施的基礎。但是，金錢方面呢？
資本主義的基石是讓投資者押注新技術的出現，而區塊鏈值得注意的一件事是，該行業已經開發了自己的市場來押注區塊鏈的贏家和輸家。
考慮到這一點，還有什麼比基準CoinDesk 市場指數(CMI) 以及各行業部門年初至今的回報細目更好地衡量2023 年數位資產市場的表現呢？
下面六張圖表突出顯示了2023 年的一些最大收穫。
CoinDesk 市場指數(CMI) 今年是標準普爾500 指數的5 倍
CoinDesk 市場指數(CMI) 是CoinDesk 最廣泛、最具包容性的數位資產市場指標——“加密貨幣的標準普爾500 指數”，我們喜歡稱之為基準指數。截至12 月21 日的一年中，CMI 上漲了一倍多，準確地說上漲了125%。如上圖所示，今年的大部分回報來自第一季和最後一個季度； 在此期間，在萌芽開始顯現之前，出現了很多低迷，給加密行業帶來了很多令人痛苦的焦慮（和裁員） 。市值最大的加密貨幣比特幣（BTC）的表現優於基準，而第二大加密貨幣以太幣（ETH）的表現則落後於基準。
CoinDesk 計算指數（CPU）領先產業指數回報
CoinDesk Computing Index (CPU) 在CMI 產業指數中領漲，2023 年回報率為167%。此指數對應於CoinDesk 數位資產分類標準中的計算產業。
行業指數的定義如下：「行業指數包括旨在通過去除中間人並確保所有用戶的隱私來實現數據的去中心化共享、存儲和傳輸的項目。所有旨在以去中心化方式收集、傳輸、存儲和共享資料以及Web 服務的專案在建立Web3 基礎設施方面起著關鍵作用。這包括鏈上和鏈下資料傳輸、社交資料平台、點對點安全資料交易、開放網路、自由市場私有運算以及去中心化檔案存儲和文件共享。”
在產業指數中排名第二的是CoinDesk 貨幣指數（CCY），回報率為150%。該指數包括比特幣（BTC）、瑞波幣（XRP）、恆星幣（XLM）和狗狗幣（DOGE）。
Injective、RenderToken、Solana 引領CMI 代幣回報
能說32倍嗎？這就是Injective Protocol 的INJ 代幣（INJ）的回報。 Injective 是一個專為金融而構建的區塊鏈，使用Cosmos 區塊鏈技術，號稱是Layer 1 中最快的。 8 月，我們援引當時的一篇部落格文章報道了其「2.0」代幣經濟學升級，「每周大幅增加INJ 燃燒量」。
來自Render（今年從以太坊遷移到Solana 的GPU 渲染網路）的RenderToken (RNDR) 飆升了972%。 （就其價值而言，RenderToken 是表現最佳的運算領域中表現最好的。）Solana 的SOL 成長了833%。
在波動數位資產市場中，沒有任何保證這些收益是應得的或持久的。可以肯定的是，2023年數位資產市場重新出現了那種令人震驚的回報和高風險，這在歷史上吸引了許多交易者進入加密領域。
ApeCoin、Luna、DASH、BAL、OMG、ZEC 是2023 年CMI 的最大輸家
我們不必在這裡過多強調這一點；在2023年，最大的回報可能主要流向了看漲的加密交易者。但也有可能一些幸運或聰明的管理者成功地做空了適當的項目，可以這麼說。其中一些項目是已經失敗的，例如Terra的LUNA（LUNA）。其他一些項目則在市場上失去了動力，例如EthereumPOW的ETHW（ETHW），隨著主要的以太坊區塊鏈成功完成向權益證明區塊鏈的過渡，最終實現了早期的「Shapella」升級，這使得首次完成質押提現。以太坊域名服務（ENS）和Zcash的ZEC（ZEC）代表了許多加密分析師仍然認為有趣的項目，但它們度過了艱難的一年。
比特幣擴大了其統治地位
有時，對於一般投資者來說，真正理解這一點可能有些困難，但許多精明的加密交易者實際上將比特幣（BTC）視為安全的選擇。因此，從風險和報酬的角度來看，截至12月21日，比特幣這個原始加密貨幣的全年回報率達到164%。 （上圖顯示了CoinDesk貨幣指數（CCY）中年初至今的領先者。）
XRP（XRP），作為瑞波網路中使用的支付代幣，在一項懸而未決的美國證券交易委員會案件中迎來了一個重要的決定，全年漲幅為83%。
來自Stellar的XLM（XLM）代幣，在整個年份都在為其預計於2024年初推出的重大「Soroban」智能合約升級做準備，漲幅為73%，緊隨其後。
CoinDesk 智能合約平台部門(SMT)
The Protocol通訊的常規讀者將迅速認出這個指數：CoinDesk智能合約平台指數（SMT）；它捕捉了比特幣之外的最大的核心區塊鏈基礎設施投資，包括重量級的以太坊，以及眾多的Layer1和Layer2區塊鏈網絡，它們正競相獲得相關性。
在2023年，SMT指數回報了107%，略低於基準CMI，至少部分原因是由於比特幣的表現超過了預期，而比特幣並非該指數的成分之一。
我們已經討論了市場領導者Injective和Solana。以太坊的ETH取得了可觀的87%的漲幅，儘管反對「Flippening」的人群肯定會注意到與比特幣164%的巨大差距。
Avalanche的AVAX（AVAX）在今年取得了巨大的成功，沿著可能從機構區塊鏈採用者那裡獲得動力的敘事走勢；該項目在JPMorgan和Apollo進行的一次重大概念演示中發揮了領導作用。
Optimism生態系統的OP（OP）代幣在Coinbase的Base以及其他幾個項目選擇將該技術作為構建他們想要建立的新層2網絡的模板時獲得了增長。
來自Skale Network的SKALE代幣，自稱為“以太坊本地多鏈網絡，致力於透過高吞吐量、快速的確定性和零Gas費交易來擴展以太坊DApp”，以2023年的151%的漲幅取得了巨大成功。
Polygon的MATIC（MATIC）代幣的表現較為平淡，漲幅為6.2%—— 儘管該項目是定位在以太坊Layer2競爭的最前沿的最積極的項目之一，並且是“零知識”密碼學採用領域的領先者。
在相對基礎上，Cosmos生態系統的ATOM代幣也有些令人失望，僅增長了20%，儘管其對多鏈、可互通的區塊鏈宇宙的願景已經在整個區塊鏈宇宙中基本上佔據了主導地位。而且，該生態系統吸引了一些重要項目，包括去中心化衍生品交易所dYdX的新Layer1區塊鏈，該交易所從以太坊的Layer2網路遷移到了先前的狀態。
2024 年加密市場會發生什麼事？
接下來發生什麼事？
但就加密貨幣市場而言， 從歷史上看，四年一次的比特幣減半（如預計明年的減半）推動了四年的市場週期。但這段歷史只能追溯到14年前。
加密市場與傳統市場完全相同的一個領域：沒有人真正知道會發生什麼事——每個人都只是猜測。
或者正如過去關於華爾街股票投手的說法：如果他們告訴你買，這意味著他們已經買進了。