2023 年第三季度，加密貨幣和區塊鏈領域的一級市場投資突然下降至19.75 億美元，是自2020 年以來的最低值。隨著資金流向的變化，需要對Web3、區塊鏈和加密貨幣領域的資金狀況進行更深入的研究。 2021年後半年市場表現強勁，但2022年下半年和2023年初出現了市場調整。對沖基金和加密資產投資之間的關係也發生了變化，對沖基金對加密資產的投資比例下降到了29%。美國成為區塊鏈領域的強大領導者，而新加坡和香港對區塊鏈技術在金融和去中心化應用方面也有興趣。未來將持續關注這些趨勢如何塑造Web3和加密貨幣的發展。
譯者：Sohrab Khawas
編譯：Zen，PANews
2023 年第三季度，加密貨幣和區塊鏈領域的一級市場突然爆發，僅獲得19.75 億美元的投資。這個數字不僅看似達到了自2020 年第四季以來的最低值，也引起了該行業進入了新的低谷。在2022年第一季達到120億美元的巔峰之後，加密領域的投資融資已經連續了一年半。
隨著資金流向與規模的變化，我們需要對Web3、區塊鏈和加密貨幣領域目前的資金狀況進行更深入的研究。本篇分析旨在揭示Web3融資領域的複雜性和關注要點，為當前的資金分配提供了清晰的思維。
回顧Web3一級市場投資融資狀況
2021年初，市場表現強勁，但到了2022年下半年和2023年初，這表明市場正在經歷一個鞏固和整合的過程，可能會更加穩定的初步。這段期間雖然資金規模有所變化，但已完成融資的項目數量卻保持穩定。
Web3產業在2021年表現出強勁成長，這一正面的趨勢一直延續到年底：Q2共有54.8億美元投資涉及549筆融資；Q3達到了69億美元涉及524筆融資；Q4則出現了更為顯著的成長，達到了98億美元，完成717筆融資。
到了2022年初，Q1融資規模則出現了一些的增幅，為83億美元，但融資數量的增加說明市場目前正在發展。 2022年Q2，融資金額再次減少到75億美元，但維持了相對穩定的融資規模交易數量，可能表明市場正在鞏固。
然而，2022年下半年的出現確實令人擔憂，Q3和Q4的投資分別下降到34億美元和25億美元。這種下行趨勢到了2023年，顯示產業面臨所面臨的階段。
以半年為單位來看，2021年的後半年表現出強勁的成長預期，融資金額達到167億美元，交易次數為1241次。這種樂觀的情緒到了2022年的強勁，融資金額達到158億美元然而，2022年下半年急轉直下，耗資59億美元，表明可能發生了市場的調整。這一趨勢在2023年引發進一步加劇，進一步顯示市場正在經歷顯著的收縮。
加密對沖基金
根據《第五屆全球加密對沖基金年度報告》，投資加密資產的避險基金下降，從2022年的37%下降到2023年的29%。改變這一觀點，人們需要重新評估投資組合中加密資產的風險和潛力。
對沖基金的加密資產投資
上述圖表顯示了對沖基金在其總資產管理（AUM）中對加密資產的分配。相當一部分對沖基金（24%）採取保守的態度，加密投資低於其資產管理規模的1%，這種嚴格的圖表與加密市場的整體性和風險相符。有趣的是，削減一半涉及加密資產投資的對沖基金採取「試水」策略，投入的資金低於其資產管理基準的2%。其中63%的基金擁有超過10億美元的資產管理規模，顯示知名基金正在加密貨幣領域進行嚴格試水。
相反，38%積極參與加密資產的對沖基金表現出高風險偏好，其加密資產管理規模將超過5%。這與去年的20%相比出現了顯著成長，顯示人們對加密資產市場的信心或意願隨著不斷增強，願意在加密市場中持有更多的部位。
對沖基金投資加密的關鍵
大多數對沖基金（39%）優先考慮整體佈局，並利用加密貨幣分散投資組合的風險。另一個重要因素是追求長期超額收益，有38%的對沖基金希望從加密貨幣投資中持續成長。 ，23％的人受到市場中性的阿爾法投資機會所吸引，這表明他們對整體市場趨勢不明確時利用潛在回報感興趣。這些動機共同凸顯了加密資產在增強對沖基金組合投資策略中的多方面作用。
基於資產管理規模的動機分析
根據對沖基金的資產管理規模（AUM），對沖基金在投資加密資產方面表現出不同的偏好。管理資產超過10億美元的對沖基金偏好一般槓桿（50%）和長期超額收益（38%）。與此相反，資金規模在10億美元以下的基金則增強了市場中性阿爾法機會（40%）以及長期超額收益（40%）。
對沖基金對加密資產的偏好
數據顯示，從2021年到2023年，對沖基金對各種加密資產的投資發生了變化。值得注意的是，以太坊（ETH）和比特幣（BTC）的配置比例有趣地大幅上升，從2021年開始67% 的上升到2023 年的91%，這可能是受到其市場主導地位和價值存儲資產的認可所驅動。相反，NFT 的分佈急劇下降，而對其他在CEX 上市的代幣的投資則明顯激增，從2022年的29%猛增到2023年的55%。
2023年區塊鏈融資趨勢
2023年，區塊鏈融資款趨勢呈現動態走勢，「融資金額」與「融資數量」均波動，具體呈現：
開局良好：今年開局高歌猛進，並在3月份達到小高度，該月進行的104輪融資共募集了13.1億美元。去年中：6月份的融資規模最低，為4.1461億美元，產業在年中出現了低潮。年末高峰：11月出現視覺激增，該月發生的111輪融資共籌得16.7億美元。
2023年的加密融資總額達96.15億美元，融資數量為1,174筆。相較之下，2022年的加密融資總額達418.6億美元，融資數量為2,072筆。雖然2023年的融資總額有所下降，但融資數量保持相對穩定。這表明，市場活動正在走向認可，融資更加頻繁且轉向規模相對較小的項目。
對不同實驗進行分析
區塊鏈基礎設施和服務一直備受關注。一月初，它們分別進行了6和39輪的融資，二月則出現了8和48輪的顯著增長。這一趨勢表明，對人們基礎技術和相關服務的興趣與日俱增，並強調了業界對增強區塊鏈能力的關注。
去中心化金融（DeFi）成為一個突出的領域，1月有22筆融資，10月有40筆融資，維持了持續的競爭優勢。 DeFi領域經歷了一定的成長，反映了產業對去中心化的貢獻中心化金融解決方案的承諾。
GameFi計畫在2月完成22筆融資，達到高峰，但也經歷了周期性波動，7月份、10月份分別只有8和10筆。
NFT 在周末都受到了關注，1 月和3 月達到了高峰，分別完成了10 筆和8 筆融資。這表明數位資產的獨特吸引力在各種應用中依然存在。
Web3社交類則表現出活力，尤其是在4月、8月和11月，均獲得14筆融資。這顯示人們對整合區塊鏈與社交互動的平台保持持續興趣。
意思是，穩定幣和傳統貨幣在今年中沒有重大融資活動。這可能意味著關注點從傳統的加密貨幣支援的數位資產轉移到了其他領域，這可能是由於監管方面的考慮，也可能是由於人們對增加創新性的加密解決方案的需求增加。
2023 年VS 2022 年
對2023年和2022年的趨勢進行比較，可以對市場不斷變化的格局提供有價值的意見。
2023年，區塊鏈基礎設施的融資顯著增加，從62筆上升至72筆，顯示產業對區塊鏈技術基礎設施的興趣和投資需求成長。意味著行業從業者將繼續關注建立強大的基礎另外，區塊鏈服務從621個減少到381個，表明重點可能從服務轉向基礎設施開發。
去中心化金融（DeFi）仍關注重要地位，從326筆降至242筆，顯示去中心化金融領域走向整合或成熟。不過，GameFi的融資人數從351筆下降到130筆，顯示業界正在重新評估人們對遊戲相關的加密貨幣專案的興趣。
中心化金融（CeFi）和公鏈類別的融資在2023年都有所恢復，CeFi從244筆恢復到97筆，公鏈從71筆恢復到65筆。這可能意味著人們對中心化金融服務的興趣正在下降。值得注意的是，Meme的發展節奏並不明顯。 NFT從224筆開始下降到62筆。
社交類別從148 筆降至119 筆，這可能表明以社交為導向的加密貨幣項目正在減少，或者該類別的投資方式更加選擇性。
總體來看，投資機構似乎正在將興趣多元化，加強區塊鏈基礎設施，並調整其在DeFi 和GameFi 等特定類別中的關注點。
對融資進行劃分的更多階段
種子輪資金成為主要驅動力，訂閱了30.62%的貢獻，顯示對爭取早期階段的新興企業的支持。策略性融資緊隨其後，佔9.53%；種子期前和A輪融資分別佔8.68%和6.43%；撥款資金（撥款資金）3.49%；併購（併購）佔1.94%；其他類別所佔份額最高，為39.3%。這顯示加密產業擁有重視早期創新、策略合作夥伴關係和靈活融資方式的融資生態系統，其中很大一部分用於媒介和不斷發展的融資模式。
區塊鏈專案融資地域趨勢
2023年，加密貨幣影響的主要中心包括美國、英國、德國、加拿大、新加坡、法國、瑞士、義大利、韓國、香港。
透過全面的區塊鏈專案融資數據分析，可以揭示不同司法管轄區之間的地理趨勢。以下圖表分析與強調了區塊鏈創新的全球性，以及不同地區在專案融資方面開展獨特的優勢和偏好。
美國成為區塊鏈領域的強大領導者，其專案種類繁多，涵蓋區塊鏈服務、GameFi、社交、區塊鏈基礎設施、CeFi、公鏈、NFT、幣值穩定、Meme 和DeFi。 ，區塊鏈服務和DeFi的項目在亞洲集中，表明該地區主要強調基礎區塊鏈產品和去中心化金融解決方案。
新加坡緊追在後，顯示出各類項目組合的均衡性。區塊鏈服務和DeFi 在新加坡也佔據主導地位，這與全球趨勢不謀而合。數據顯示，人們對區塊鏈技術在金融和去中心化應用的興趣明顯。
香港緊跟全球趨勢，對區塊鏈服務和DeFi 的興趣與日俱增，但在GameFi、區塊鏈基礎設施、鏈和NFT 類別中表現卻十分突出。這表明該地區對遊戲、區塊鏈基礎設施和NFT 的偏好，以及專案重點的多樣性表明了香港對區塊鏈技術不同垂直領域的目標。
英國在區塊鏈服務、CeFi和DeFi方面表現突出，表現出對傳統區塊鏈服務和去中心化金融業的深度興趣。同時，中國作為全球科技領域的重要一員，在多個領域中保持著支架的地位，其中在區塊鏈服務、DeFi、GameFi和區塊鏈基礎設施方面發揮了主導地位。
日本採取了一種均衡的方式，其在區塊鏈服務、GameFi、DeFi、CeFi和鏈項目方面十分突出；瑞士和加拿大以金融業穩健著稱，集中於區塊鏈服務、區塊鏈基礎設施和DeFi 領域，這與金融創新的策略一致。
韓國重點關注區塊鏈服務、GameFi和公鏈，顯示出對實際應用項目的偏好。最後，荷蘭的專案組合較為均衡，在區塊鏈服務、GameFi、區塊鏈基礎設施、NFT和DeFi專案佈局上均勻。
總結
對於Web3 和加密貨幣領域，2023 年就像坐雲霄飛車一樣。儘管融資金額開始下降，但數據顯示了潛在的趨勢和不斷變化的模式。區塊鏈基礎設施和服務仍然是重中之重，而DeFi 和GameFi 則繼續吸引大量關注。早期融資和策略夥伴關係的興起凸顯了對培育創新和確保長期成功的重視。
展望未來，這些趨勢將如何塑造Web3和加密貨幣的未來，老牌企業能否重新激發主導地位，新的先驅者能否崛起重新定義格局，這些都值得期待與關注。
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