許多加密貨幣投資者都面臨著一個共同的挑戰：維持其長期投資策略，同時尋求方法來保護其持有的資產免受市場不可預測性的影響。
長期持有加密貨幣（通常被稱為「HODLing」）可以提供潛在的回報，但會讓投資者面臨市場波動的影響。輸入備兌買權策略，這種方法可以隨著時間的推移為您的數位投資提供保障。
本指南深入探討了備兌買權的複雜世界，說明了這種方法如何成為在短期市場波動中對沖加密貨幣投資的有效工具。
備兌買權方法的核心是兩個關鍵要素：買權本身和支撐它的加密貨幣。讓我們來探討一下它們的細微差別。
了解加密貨幣中的買權
加密貨幣世界中的買權本質上是一份合約。它授予選擇權持有者以預定價格（執行價格）購買特定數量的加密貨幣或相關期貨合約的權利（但不是義務），直到指定的到期日。
這些看漲期權的估值通常基於複雜的數學公式，例如布萊克-斯科爾斯或二項式模型。影響該價格的因素包括加密貨幣的當前市場價格、商定的執行價格、選擇權到期的剩餘時間、資產的波動性以及現行的無風險利率。
這些選擇權的價格與基礎加密貨幣之間的關係是備兌買權策略的基石。透過持有加密貨幣並同時出售其看漲期權，投資者有可能在穩定或上升的市場中獲得收益。這種技術也可以在看漲情況下以高於市場價格的價格出售。
持有加密貨幣的重要性
為了使備兌買權策略可行，擁有基礎加密貨幣是不可協商的。這種所有權確保您可以履行看漲期權（如果行使）下的義務。本質上，透過出售您擁有的加密貨幣的看漲選擇權，您為該選擇權提供了「保障」或保證。該策略不僅提供下行保護，還透過出售這些看漲期權產生收入。
實施備兌買權策略
掌握了基礎知識後，讓我們深入研究實施備兌買權策略的過程。它涉及選擇可靠的加密貨幣，決定看漲期權的適當執行價格，以及設定合適的到期日。
選擇加密貨幣時，應評估其價格穩定性、歷史波動性、股息收益率和您的投資目標等因素。對這些方面的系統分析將有助於調整您的策略，最大限度地增加收入，同時降低風險。
為備兌買權選擇理想的加密貨幣
在為備兌買權選擇加密貨幣時，穩定性和低波動性至關重要。穩定的加密貨幣可以最大限度地降低價格劇烈波動的風險，從而從看漲期權銷售中獲得更可預測的收入。
波動率指數(VIX)、平均真實波動幅度(ATR)、布林通道和標準差計算等工具可以幫助評估加密貨幣的穩定性及其對選擇權定價的影響。
選擇低波動性加密貨幣對於備兌買權特別有利，因為它降低了選擇權被行使的機會，從而保持穩定的收入流，而無需承擔標的資產損失的風險。
選擇執行價格和到期日
確定最佳執行價格和到期日是策略的關鍵方面。理想情況下，執行價格應設定為高於加密貨幣的當前市場價格，但在符合您舒適程度的範圍內。利用技術分析來確定阻力位可以引導您設定適當的執行價格。
對於到期日期，請考慮以下因素：
期限較長（90 天至六個月）的選擇權通常需要較少的管理頻率，但可能會產生較低的回報並帶來較大的風險。
較短期限的選擇權（30 至60 天）通常會提供更高的回報，但需要更積極的參與。
到期日的選擇會顯著影響備兌買權的溢價，因此在策略規劃中仔細權衡這一因素非常重要。
加密貨幣中備兌買權的優勢
備兌買權為持有加密貨幣的人提供了一個簡單的策略。透過針對您的資產編寫買權，您同意在合約到期之前可能以預設價格出售該資產。這種簡單性是一個關鍵優勢。
另一個優點是透過出售這些看漲期權的定期保費來創造收入。頻率和盈利能力根據市場活動而變化，但隨著時間的推移可能會很大。
此外，備兌買權可以對沖市場波動，有助於降低風險。賺取的溢價可以抵消經濟低迷時期基礎加密資產的損失。
備兌買權的風險
儘管有好處，但備兌買權也存在風險。其中一種風險是機會成本。如果市場價格飆升至您買權的執行價之上，您可能會錯失更高的收益。
還有提前分配的風險，這在美式選擇權中很常見。當選擇權買方提前行使他們的看漲選擇權時，就會發生這種情況，迫使您在合約結束前以預定價格出售您的資產。
結論
備兌買權作為一種動態策略而出現，巧妙地將持有的長期願景與出售買權的審慎做法結合。這種方法不僅釋放了長期成長的潛力，而且還為市場波動提供了緩衝。
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資訊來源：0x資訊編譯自HERALDSHEETS。版權歸作者Richard Davis所有，未經許可，不得轉載！