富達投資(Fidelity Investments) 和Galaxy/Invesco 兩大發行人已宣布其擬議的比特幣交易所交易基金(ETF) 的費用結構。此舉是在人們越來越期待美國證券交易委員會(SEC) 批准比特幣ETF 的背景下進行的，這項決定可能會重塑加密貨幣投資的模式。
根據《財星》雜誌最近報道，富達旗下的Wise Origin Bitcoin Trust 將收取每年0.39% 的費用，而Galaxy/Invesco 的BTCO 基金將實施0.59% 的年費，營運前6 個月免收，初始5 美元億資產。這些費用在12 月29 日的法庭文件中披露，反映了發行人在競爭激烈的市場中吸引投資者的策略。
授權參與者的角色
這些比特幣ETF 的結構揭示了其營運的策略方法。值得注意的是，Jane Street Capital將成為Fidelity、WisdomTree和Valkyrie的比特幣ETF的授權參與者。這個角色至關重要，因為授權參與者負責對基金份額與比特幣本身之間的價差進行套利，確保ETF 價格與實際比特幣市場緊密一致。
此外，瓦爾基里還任命坎托·菲茨杰拉德為第二位授權參與者。 Galaxy/Invesco 和BlackRock 已任命摩根大通和Virtu 擔任此職務。這些合作夥伴關係顯示了維持ETF 市場效率的穩健框架。
基於現金的ETF 模型
這些ETF的獨特之處在於它們採用「現金」模式進行創設和贖回，與傳統的「實體」模式不同。這種方法意味著授權參與者不會直接購買比特幣作為資金。相反，他們將存入相當於所需數量比特幣的現金，然後該基金將用這些現金購買比特幣。這種模式符合SEC 的偏好，旨在限制經紀交易商直接處理比特幣。
美國證券交易委員會對比特幣ETF 的立場似乎正在改變。在灰階對美國證券交易委員會的訴訟取得重大勝利後，該機構似乎對這些投資工具更加開放。考慮到美國證券交易委員會先前因擔心市場成熟度和操縱風險而拒絕了幾項比特幣ETF 申請，這種態度的轉變意義重大。
市場影響和投資者情緒
隨著加密貨幣社群熱切等待SEC 的官方公告，比特幣 ETF 的潛在批准已經影響了市場動態。在投資者樂觀情緒的推動下，比特幣價格已飆升至近46,000 美元，為2022 年4 月以來的最高水準。
比特幣ETF 的批准預計將為比特幣引入新一波投資者，從而有可能增強其市場穩定性和成長。隨著包括貝萊德和富蘭克林鄧普頓在內的多家發行人爭奪批准，競爭必將加劇，為投資者在這個新興領域提供多樣化的選擇。
總之，比特幣ETF 即將獲得批准標誌著加密貨幣投資的分水嶺。透過連接傳統金融和數位資產世界，這些ETF 有望擴大比特幣的可近性和吸引力，預示著加密市場的新時代。
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