a16z，全稱為 Andreessen Horowitz（因首字母 a 和尾字母 z 之間有 16 個字母所以被簡稱為a16z），由兩位創始人 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 於 2009 年創立。後來因投中了 Facebook、Twitter、Github、Instagram、Airbnb 等多家知名網路公司而躋身成為與紅杉、基準資本等齊名的矽谷頂尖創投機構。
a16z目前管理資產超 350 億美元，投資領域涵蓋人工智慧、生物與醫療保險、消費者、加密貨幣、企業經營、金融科技、遊戲及推動美國建設的公司等。 a16z為不同的領域設立了專款，本篇文章要重點介紹的a16z crypto 就是其為加密產業設立的專款。
一、進軍加密領域
a16z最早接觸加密領域投資是在 2013 年，當加密行業還被許多傳統風投質疑時，a16z就率先參與領投了 Coinbase 2500 萬美元的 B 輪融資，之後更是對其進行了 7 次追投。對 Coinbase 的押注不僅使a16z在 Coinbase 上市時賺得盆滿缽滿，而且使其一躍成為加密投資領域的明星。
為了更好地進行加密領域的投資，a16z在 2018 年創立了一支專為加密領域設立的風險基金a16z crypto，目前這檔基金總共募集了 5 次，管理資金超過 76 億美金：
第一支基金在成立時推出，規模約 3 億美元；
2020 年 4 月推出第二支基金，規模約 5.15 億美元；
2021 年 6 月推出第三支基金，規模約 22 億美元，刷新了當時加密基金的募資規模紀錄；
2022 年 5 月推出了規模約 45 億美元的第四支基金及規模為 6 億美元的Web3遊戲基金。
據悉，a16z目前正在計劃為其下一個核心早期和種子期基金籌集約 34 億美元的資金，主要投資於加密領域、生物科技和新增長風口等方向。
二、團隊狀況
a16z投資團隊是全員合夥人制，沒有層級關係，每個專案基金都會招募專業的人士當投資合夥人。
Chris Dixon 是a16z crypto 的創立者。即使2012 年才加入a16z，但a16z在加密領域多筆重要的投資（如Ripple、Coinbase、Dapper Labs）都是Chris Dixon 領導的，在2022 年其穩居《福布斯》雜誌發布的「全球最佳風險投資人榜」榜首。
在加入a16z之前，Chris Dixon 就是一位創業家和投資人，先前創立了網路安全公司SiteAdvisor 和科技推薦公司Hunch，也創立了創投基金Founder Collective，並在多家科技公司進行了多項個人天使投資。
毫無疑問，隨著加密產業的蓬勃發展，Chris Dixon 已經是a16z的關鍵人物，與該公司的標誌性創始人 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 一樣。
根據a16z官網公開資訊顯示，目前其員工總數為 546 名，其中負責加密領域的人最多，共有 99 名佔比 18% ，從人數佔比上也可看出a16z對於加密領域的重視。同時沿襲了a16z一貫重視投後服務的風格，在這99 人中只有15 人專門負責投資，而剩下的80% 左右的人負責的都是如營銷、招聘、法律、技術等為企業服務的投後工作。
三、投資特點
2009 年才成立的a16z不僅在Web2押中多家知名網路公司，搖身一變成為矽谷頂級創投機構，又在Web3投中了多家高價值企業（如Coinbase、Opensea、Dapper Labs、Uniswap、dYdX、Lido 、Yuga Labs）成為加密投資領域的風向標。 a16z為何能在這兩個產業都創造這樣的投資戰績？
a16z crypto 作為a16z的專款，在投資邏輯和投資風格上也繼承了a16z的風格，以下是筆者總結的幾個a16z crypto 投資特點。
堅持「全天候」投資
所謂「全天候」投資就是不管市場狀況和加密行情如何，都會保持持續投資。 a16z crypto 也用實際行動證明著這一點，從遠處看，a16z crypto 的前兩支基金都是在2018 – 2020 年的加密熊市中推出，累計管理超8 億美元；再往近了說，在今年這樣的加密寒冬中，相較於Paradigm 等加密基金「緊衣縮食」式的投資，根據Rootdata 數據顯示，a16z近一年出手30 多次，其中領投11 次。
領投與追投比例高
根據 Rootdata 資料顯示，a16z crypto 位居累計領投機構榜首，歷史領投輪值 109 輪。
同時從a16z crypto 過去投資的知名加密項目中可看出，a16z Crypto 也酷愛追投，對於看好的項目體現出「義無反顧」的決心。
出手闊綽，「撒網」廣
自此a16z crypto 成立以來，已經投資了上百個加密項目，基本上涵蓋了加密產業所有的賽道。 a16z出手「闊綽」在矽谷也是出了名的，最典型的例子是在2011 年Github 的矽谷搶投大戰中，a16z就宣布自己要領投1 億美元，再加上各種投後福利，Github 也最終選擇了a16z。
善於媒體宣傳與包裝
在 2010 年，《紐約時報》曾這樣描述a16z：「以a16z 為代表的新一代創投家正試圖撼動一個需要改變的產業」。這句話的內涵是a16z開創了不同於傳統創投機構的新營運模式，其中最主要的一個特點就是透過自建媒體管道進行宣傳與行銷。
當打開a16z的官網時會有打開了一家媒體平台的錯覺，因為首頁是各種報道與文章。 a16z的創辦人 Marc Andreessen 曾經就規定每位投資合夥人都需要建立自媒體，在公眾面前進行分享與輸出投資理念，促進行業資訊流通和認知教育。
這樣的習慣a16z crypto 也繼承了下來，Chris Dixon 就曾多次在各種公共場合為加密行業站台，今年還寫了一本關於Web3的書《Read Write Own》，計劃將於2024 年1 月出版，Chris Dixon 也因此被稱為「Web3的最強佈道者」。
除此之外，a16z也非常重視對所投資項目的包裝，其借鑒了好萊塢頂級經紀公司 CAA 的營運模式，搭建了龐大而專業的人才體系，為所投公司提供行銷、法律、遊說等支援。因此a16z也被稱為是一家「透過投資獲利的媒體公司」。
四、潛力項目投資版圖
a16z crtpto 的押寶能力是有目共睹的，以下是筆者從a16z crypto 的投資版圖中篩選出來的潛力項目，其中已經剔除掉了已發幣的、rug 的、融資額不足1000 萬以下及為傳統行業服務的（不太可能發幣）項目，供讀者參考（以累計融資額度為排序標準）：
五、總結
「軟體正在吞噬世界」是a16z最廣為人知的口號，源自於 Marc Andreessen 2011 年在華爾街日報發表的文章《Why Software Is Eating the World》，這在當時堅定了a16z往後幾年投資網路企業的信心。
而在a16z投資了Coinbase 等Web3新創公司後，面對同業與媒體們的不解，Marc Andreessen 2014 在紐約時報上又寫了一篇著名的文章《Why Bitcoin Matters》，文中他將比特幣視為與1975 年的個人電腦和1993 年的互聯網同樣重要的創新技術，這實際上已經奠定了a16z今後長期投資加密行業的信仰，也使許多傳統風投開始重新審視加密行業。
從“軟體金手指”到“加密金手指”，a16z的轉變是順應時代的。如同a16z crypto 官網首頁所描述的互聯網的三個時代，第一個時代（1990 – 2005）沒有a16z，第二個時代（2005 – 2020）成就了a16z。
現在正處於第三個時代，a16z想再續寫輝煌。
參考資料：
【 1 】a16z：一場「好萊塢」式的勝利
【 2 】傳奇風投a16z 如何玩加密貨幣：圖解投資版圖與策略
【 3 】Web3 創投機構a16z 加密貨幣2 萬字研究報告：是創投更是創業服務機構？全景式解密其業務矩陣、投資組合、行動原則與未來趨勢研判
【 4 】RootData：哪些機構最愛領投？哪些機構今年出手最多？
【 5 】投了 86 家Web3，a16z是佈道者還是大忽悠