作者：Hart Lambur，UMA聯創；翻譯：金色財經xiaozou
按：近日，UMA於1月17日宣布將上線預言機提取價值工具Oval的公告後，其價格短短5天內上漲超過2.5倍。 1月23日UMA正式在以太坊主網上線Oval，UMA聯創Hart Lambur發文詳解Oval。
要點內容：
· 當借貸協議的價格更新觸發清算時，就會產生Oracle可提取價值（OEV），這是一種MEV。
· 借貸協議在OEV上損失了數億美元。
· Oval在以太坊主網上運行，支援協議將這種OEV作為一種收益形式，並為DeFi的可持續發展做出貢獻。
· Oval透過包裝Chainlink價格更新以及使用Flashbots的MEV-Share拍賣OEV來實現這一點。
· Oval利用久經考驗的Chainlink和Flashbots基礎設施來最大限度地降低整合成本和信任假設。
· Oval不需要程式碼進行集成，可以捕獲90%的oracle MEV。
2024年1月23日UMA在以太坊主網發布了Oval－Oracle價值聚合層。 Oval透過取得一種稱為OEV（Oracle Extractable Value：Oracle可提取價值）的MEV來獲取借貸協議收益。
以太坊領先的DeFi協議每年創造數億美元的OEV。 Aave和Compound自推出以來分別創造了遠超過1億美元的OEV。這筆價值丟給了MEV供應鏈，沒有為協議帶來任何好處。
Oval不是oracle預言機。 Oval是一種與借貸協議整合的機制，並重新取得Chainlink價格更新時所產生的價值。
Oval包裝了現有Chainlink Data Feeds。為了提取OEV，searchers（搜尋者）必須在Flashbots的MEV-Share中進行訂單流拍賣，拍賣收益將流入協議。
Oval將多達90%的OEV重新導回其創建協議。 Oval再次捕獲的收益可以使DeFi協議和oracle基礎設施更永續。
1.什麼是Oracle可提取值（OEV）？
Oracle可提取值（OEV）是一種MEV，在協定接收來自價格oracle的更新時建立。
以Aave這樣的借貸協議為例：Aave市場可以透過來自Chainlink Data Feed的價格更新來創建OEV，從而讓過度槓桿化的部位面臨清算。為了保障Aave順利運行，清算人可以透過快速平倉獲得無風險利潤。
借貸協議提供了大量清算獎金，以確保抵押品可以快速售出，允許任何人（在MEV中稱為「searcher」）償還債務並以折扣價格申領抵押品。例如，Aave上的清算提供5-10%的清算折扣。這些折扣必須很大，才能保證即使在波動性極高的情況下也能迅速出售資產。
這個清算折扣是理論上最大的OEV，而Oval則能夠捕捉其中的90%。
Superstate執行長Robert Leshner表示：「MEV保護，特別是MEV獲取，是以太坊研究的前沿。就我個人而言，我很高興看到UMA與Chainlink和Flashbots合作，尋求捕獲借貸協議流出的數億美元MEV，我也很高興Oval有望為DeFi協議帶來更廣泛的新收入來源。”
為了獲得清算費，MEV搜尋者相互競爭，向區塊建設者提供高額“小費”，為了將他們的交易納入區塊。然後，區塊建立者為了將交易添加到區塊鏈中，要支付很大一部分價值給區塊提案者。各方從OEV中獲得了可觀利潤，但實際上卻沒有為創造價值的協議貢獻分毫。
2、Oval運作機制
Oval透過包裝Chainlink價格更新並聚集搜尋者參與拍賣，從而實現OEV捕獲。拍賣使用MEV-share，由Flashbots經營的訂單流拍賣協議。
Oval將還款指令附加到搜尋者的資料包中，要求任何多餘價值都將償還給協定。沒有Oval，這部分多餘價值就損失了。我們估計Oval可以回收數億美元價值。
保險起見，如果出現與Oval或MEV-share相關的任何延遲，Chainlink價格將自動發布。這確保了一直能夠進行快速清算。
3、MEV研究前沿
Oval是其團隊與Flashbots團隊密切合作建立的，使用了MEV-share的現有訂單流拍賣基礎設施。
Flashbots估計，自以太坊於2022年9月大合併以來，已有超415,000 ETH的價值被提取。在MEV供應鏈中，這部分價值是從協議和毫無戒心的用戶那裡提取出來的，其中大部分價值都流入了以太坊區塊建造者和驗證者的口袋。這就是我們力求改變的現狀。
Oval作為一種MEV捕獲工具，破壞了MEV供應鏈，並將從借貸協議中提取的多達90%的OEV作為收益轉回給協議。
透過這樣做，Oval讓協議創造新的收入流，並有可能為DeFi帶來新的機制設計和商業模式。
「在Flashbots，我們一直認為dapps可以極大地限制它們暴露的MEV量，」Flashbots的策略主管Hasu說。 「關鍵見解是，協議不應該盲目地將交易廣播到公共內存池，而是應該將執行交易的權利拍賣給競爭激烈的搜尋者市場。Oval正是基於這一見解，最終將OEV歸還給Defi協議及其用戶。我們期待在這個過程中能幫助他們。”
4.安全第一
Oval的設計不會為Chainlink Data Feeds的底層基礎設施帶來任何額外風險。為了確保這一點，Oval已經過Open Zeppelin審計。
由於Oval使用Chainlink Data Feeds，整合此解決方案的藍籌協議可以繼續從DeFi使用最多的oracle供應商取得價格。
Oval也有相同的賞金計劃，計劃涵蓋了UMA所有經審計合約，例如UMA Optimistic Oracle、oSnap和Across Bridge背後的合約。
Gauntlet執行長Tarun Chitra表示：「Oval對Aave等主要協議具有非常吸引人的價值主張－更新合約地址開始賺取大量原本賺不到的MEV收益。Gauntlet很高興能與Aave和Compound等領先的DeFi協議合作，我們翹首企盼Oval如何為他們的產品創造額外的收入源。”
5、如何整合？
在合約層面，Oval以與Chainlink Data Feed相同的方式運行，向協議提供Chainlink價格，對最終用戶體驗沒有絲毫影響。
既有協議可以透過簡單的治理投票輕鬆整合Oval。不需要更改程式碼。
