2024年1月月度市場更新報告：宏觀環境與加密市場現況分析

開篇：

歡迎各位閱讀Greythorn市場更新報告的首期版本。在這個加密貨幣日益成為焦點的時代，確保我們的讀者對數位資產和區塊鏈技術的最新動態有著深刻理解是至關重要的。

在Greythorn，我們致力於提供每月的市場動態更新，深入剖析加密市場的最新發展及其與宏觀經濟環境的交互影響。

每一期報告都將包含關鍵的市場指標分析、採納趨勢的深度解讀、市場情緒的變動趨勢、監管動態的最新消息。此外，我們還將深入探討加密貨幣在全球經濟中扮演的不斷演變的角色，助您在這個動態變化的行業中保持領先。

比特幣分析：

1月份對比特幣而言標誌著重要的時期，伴隨著顯著的發展和價格波動。

年度強勢開局：

比特幣在1月迎來了一個印象深刻的開端。 1月1日晚間，比特幣價格開始飆升，到1月2日達到超過45,800美元的水準。這是自2022年4月Terra生態系統崩盤及隨後市場混亂以來從未觸及的物價水準。

比特幣迎來15週年紀念

1月3日，比特幣迎來了其創世區塊挖掘的第15週年，這個里程碑事件不僅紀念了比特幣網路的開端，也回顧了比特幣的創新歷程和生態系統的發展。作為第一個區塊，Genesis Block 又或稱為Block #0，創世區塊是比特幣協議自我生成的，它不僅啟動了區塊鏈，也透過挖礦獎勵引入了首批50個比特幣，標誌著比特幣旅程的開啟。在這個週年之際，比特幣生態系統的加速發展，如基於比特幣的NFT市場和潛在數據存儲應用的引入，以及比特幣Layer-2解決方案的進步和透過Taproot資產將比特幣轉變為多資產網路的潛力，都值得業界關注。

1月比特幣績效總覽

儘管年初比特幣表現強勁，但整個1月其表現卻相對波動，價格呈現橫向走勢。

1月8日，有關美國證券交易委員會（SEC）即將批准首個美國比特幣現貨ETF的傳聞開始流傳，市場猜測黑石集團已經為這項新ETF準備了20億美元的資金。 2024年1月月度市場更新報告：宏觀環境與加密市場現況分析然而，1月10日，SEC帳戶被駭事件導致了關於批准多個比特幣ETF上市的虛假聲明的產生。

在經歷了初步混淆後，SEC委員赫斯特·皮爾斯（Hester Peirce）於1月11日給出了正式確認。市場隨即出現了預期的「賣出新聞」反應，但價格仍在自12月初以來形成的橫盤區間內波動。 2024年1月月度市場更新報告：宏觀環境與加密市場現況分析

ETF發布及市場影響

在這些事件發生後，黑石的IBIT在上市首日成交量超過10億美元，而富達的FBTC、ARK/21Shares的ARKB和Bitwise的BITB等其他ETF也表現良好。包括GBTC在內的總成交量達到43億美元。即便是較不顯眼的WisdomTree的BTCW也超過了大多數新ETF的表現。 2024年1月月度市場更新報告：宏觀環境與加密市場現況分析

與一些預期不同，比特幣價格並未在這些發展後激增。部分原因是前文提到的「賣出新聞」的壓力，以及GBTC的資金流出並未完全重新投資於比特幣，無論是現貨還是透過ETF。許多先前投資於GBTC的投機者可能獲利了結，促成了價格隨後的下滑。

在此期間，以太坊首次在一段時間內超越了比特幣的表現。這項變更主要是由於加密貨幣投資組合從比特幣轉向以太坊，特別是在大背景預測即將推出的以太坊ETF的情況下。 2024年1月月度市場更新報告：宏觀環境與加密市場現況分析

隨著圍繞ETF的熱度消退，比特幣價格由最初停滯不前，隨後出現下跌，跌破39,000美元，這是自12月初以來未見的。這一下跌主要由GBTC的退出驅動。隨著投資者開始贖回持有的GBTC，市場觀察到了顯著的資金外流，1月22日又記錄了最大的單日外流，總計6.4億美元。

儘管面臨挑戰，比特幣價格在1月末顯示出韌性。 GBTC的外流率開始減少，到了25日，資金外流減少到3.94億美元。這一放緩，雖然仍然顯著，但標誌著自ETF發布日以來的最低外流，這有可能表明市場開始穩定。 2024年1月月度市場更新報告：宏觀環境與加密市場現況分析

資源: BitMEX Research

總之，1月對比特幣來說是一個關鍵時期，展望未來，幾個重要因素可能會影響市場走向。美國政府計劃出售大量查獲的比特幣，可能會帶來一些賣壓。同時，SEC延後了幾個以太坊現貨ETF提案，FTX已售出約10億美元的GBTC。此外，有報告稱，Mt. Gox破產案中約20萬BTC預計將在未來幾個月內進行分配。

然而，我們不應忽略市場對比特幣興趣的上升趨勢，關鍵市場活動指標顯示出比特幣的活躍度增強。尤其值得注意的是，按照歷史規律，預計將在半年後到來的比特幣減半事件通常標誌著新一輪牛市的啟動。綜合這些因素可以看出，未來幾個月對比特幣投資者而言，既充滿挑戰也充滿了令人興奮的機會。

本月市場亮點綜述：

美國證券交易委員會（SEC）經歷動盪：本月，SEC不僅遭遇帳戶安全事件，同時也宣布正式批准了11個比特幣現貨ETF，引發市場廣泛關注。
以太坊發展新篇章：共同創辦人維塔利克·布特林揭曉了以太坊的更新路線圖，重點關注網路的擴容和進一步去中心化，展示了以太坊社群對科技前沿的持續追求。
比特幣零售採納率飆升：全球已有超6,000家零售商接受比特幣支付，顯示加密貨幣在日常交易中應用的顯著增長。
Ark投資減持Coinbase股份：本月，Ark投資出售了價值超過5,000萬美元的Coinbase股票，反映了其資產配置策略的調整。
比特幣期貨市場創紀錄：芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨交易量達到歷史新高，彰顯了機構對比特幣日益濃厚的興趣。
亞洲加密市場擴展：約有十家香港公司探索推出現貨加密ETF，標誌著區域內對加密資產興趣的增加。
福斯公司與Polygon Labs合作：雙方合作推出基於區塊鏈的媒體平台Verify，體現了主流企業對區塊鏈技術應用的探索。
比特幣超越白銀：在美國ETF商品資產中，比特幣的市值已躍升至第二位，凸顯了其作為資產類別的重要性。
SEC延期以太坊ETF決策：將富達的以太坊ETF審查期延長至3月，延緩了市場對此決策的期望。
川普反對CBDC：唐納德·川普承諾，若再次當選美國總統，將阻止央行數位貨幣的發行。
韓國重新評估加密稅策：正在考慮現貨比特幣ETF的可能性，反映了對加密貨幣稅收政策的重新思考。
全球加密貨幣用戶激增：根據Crypto.com報告，全球加密貨幣用戶數飆升至5.8億。
特斯拉保持比特幣持股不變：在其第四季度財務報告中確認了這一點，並展示了對比特幣的長期信心。
Polymer Labs獲得重要融資：為其以太坊第二層網路開發籌集了2,300萬美元資金。
OKX計劃關閉礦池服務：這家加密交易所宣布將在2月底前結束其礦池服務。
Ripple聯合創辦人遭駭客攻擊：個人XRP帳戶在1.13億美元的駭客事件中被洩露。
Celsius Network開始賠付：在完成第11章破產程序後，啟動了30億美元的賠償支付。
香港調查Worldcoin資料隱私：關注其收集和處理個人資料的方式。
以太坊Dencun升級成功上線：在Sepolia測試線上線，旨在降低費用並提升網路可擴展性。
Solana交易量達到多年高位：根據The Block數據，反映了市場對Solana的高度活躍和興趣

鏈上分析展望

從1月到5月，以太坊往往展現出強勁的表現。然而，面對如Solana（SOL）和Tezos（TIA）等競爭對手以及第二層解決方案的增加競爭，這一趨勢可能面臨巨大變革。 Glassnode的數據顯示，以太坊短期持有者情緒指標已轉向樂觀，這是自2021年11月以來的首次改變，可能反映了市場對潛在以太坊ETF的熱切期待和整體市場環境的改善。

來源: Daan Crypto Trades, Glassnode
在2023年，Web3領域對AI計畫的投資大幅上升至2.98億美元，是過去七年總投資額的兩倍。 AI領域的加密貨幣在2023年的表現超越了其他所有領域。詳細內容可參考OLAS研究報告。

來源: Binance Research, Grayscale

近期，Sui展現出令人矚目的成長勢頭，其總鎖定價值（TVL）和交易量急劇上升，分別在TVL和周交易量中排名第12和第9。特別是，Sui成功吸引了來自以太坊的5000萬美元資金，成為了流動性的重要聚集地。

資料來源: Wormhole, DeFiLlama 2024年1月月度市場更新報告：宏觀環境與加密市場現況分析

根據Glassnode的數據，在多頭調整期間，市場回檔一般介於25%到35%之間。當前市場週期的回撤頻次低於歷史週期，顯示在此階段無需過度擔憂。此外，比特幣風險水準在經歷ETF事件和GBTC資金流出後有所下降，但仍高於0.5，這表明交易存在中等風險水準。一般情況下，比特幣風險等級較低，很少進入中等（0.4-0.6）或高風險（0.6-1）區域。

來源: Glassnode, Into The Crypto Verse
在NFT市場，Pudgy Penguins持續領先，本週創下新高，而Lil Pudgies也見證了顯著成長。同時，Cool Cats以其底價在過去一周內上漲46%的表現強勢回歸市場。

免責聲明：加密貨幣生態系統廣泛且持續演變，伴隨著許多日常關注的指標。本分析僅聚焦於選定的月度關鍵指標，旨在提供快速概覽，並非旨在全面涵蓋所有細節。

宏觀經濟分析

6月伊始，美國製造業延續了近兩年的下滑趨勢，經歷了明顯的衰退。我們見證了製造業產出和就業機會的大幅下降，同時，材料和運輸成本急劇上升，導致銷售價格提高。儘管面臨這些挑戰，美國經濟仍主要由服務業推動，進一步凸顯了其持續的通膨問題。
本月初，對於利率降息的預期開始改變。根據CME期貨市場，短期內降息的可能性相較於前幾週降低。當聯準會主席鮑威爾宣布維持利率不變時，這一預期得到了確認。聯準會強調，在採取任何降息行動之前，必須對達到其2%的通膨目標有更高的確定性，這突顯了聯準會面對複雜經濟情勢時的謹慎策略。
此外，經濟和就業市場數據顯示，控制通膨可能比預期更為困難。本月，就業市場表現強勁，大幅減少了裁員數量。在歐洲，通膨似乎在加劇，德國12月份的年度CPI指數大幅提高。儘管全球製造業成長放緩，但美國經濟尚未顯示出進入衰退的跡象。
1月也揭露了美國財政部的聲明，即聯邦政府的公共債務首次超過34兆美元，這筆金額相當於中國、德國、日本、印度和英國經濟總和。
月中，我們看到了一些正面跡象。中國宣布2023年GDP成長5.2%，超越了5%的成長目標。同時，納斯達克100指數創下新的歷史高點。然而，與通常趨勢不同，科技板塊的這一增長並未推動比特幣價格上漲，暗示本次市場受到了其他因素的影響。
隨後不久，中國發布了一些引發關注的消息。有報道稱，中國政府可能發行特殊債券以刺激經濟，通常這種措施是為緊急情況融資所保留。此舉看似是為了因應自2021年以來中國股市的急劇下跌。此外，中國房地產巨頭恆大的預期清算在香港正式得到確認。雖然這是一則負面消息，但由於市場普遍預期，並未對中國市場造成大型衝擊。

來源: Bloomberg
美國房屋市場持續面臨挑戰，12月的現有房屋銷售數據標誌著自1995年以來最糟糕的一年。這一住房市場的萎靡不振是當前複雜經濟環境的另一個跡象。
最後，我們還必須考慮到持續的地緣政治緊張局勢：烏克蘭的持續戰爭、俄羅斯與北韓的加強聯繫、中東的升級衝突，以及中南海地區的摩擦增加。