作者：Prashant Jha 來源：cointelegraph 翻譯：善歐巴，金色財經
比特幣ETF 的批准讓許多人對以太坊現貨ETF 很快推出的可能性感到樂觀，但專家警告稱，這可能是一個漫長的過程。
美國證券交易委員會(SEC) 於1 月10 日批准了10 隻現貨比特幣交易所交易基金(ETF)，允許美國投資者投資由比特幣支持的證券。現貨比特幣ETF 於1 月11 日開始在公共交易所交易，至今已吸引了數十億美元的資金流入。
多年來，現貨比特幣ETF 的核准標誌著比特幣歷史上的一個重要時刻。然而，隨著現貨比特幣ETF 獲得批准，所有目光都轉向了現貨以太坊ETF 申請，該申請的最終截止日期為5 月。
與2023 年現貨比特幣ETF 申請類似，包括貝萊德、ARK Invest、Fidelity、Invesco Galaxy 等主要金融機構正在申請現貨以太坊ETF。 Ark 在2023 年9 月率先提交了現貨以太坊ETF 申請，隨後是貝萊德和其他機構。
SEC 多次推遲了對現貨以太坊ETF 的決定，這與之前是否批准現貨比特幣ETF 的眾多延遲類似。
雖然七個以太坊ETF 申請人有不同的截止日期，但SEC 也可能像現貨比特幣ETF 一樣，同時對所有申請做出決定。
現貨以太幣ETF 截止日期。資料來源：彭博社
隨著最終期限逼近，ETF專家和加密貨幣社群對於美國證券交易委員會(SEC)是否會在2024年批准現貨以太坊ETF意見分歧。
一方面，彭博ETF分析師James Seyffart認為，美國證券監管機構在批准以太坊期貨ETF時已將Ether視為商品。因此，SEC最終批准Ether ETF只是時間問題。彭博社高級分析師Eric Balchunas表示，現貨Ether ETF在5月前獲得批准的可能性高達70%。
另一方面，Morgan Creek Capital的CEO Mark Yusko則認為，現貨Ether ETF在2024年獲得美國批准的可能性不到50%。 Yusko認為，SEC仍對加密貨幣抱持普遍敵意，正如該機構主席Gary Gensler在產品獲批當天發布的訊息中所暗示的那樣。他補充說，SEC仍可能將Ether視為證券，不像比特幣被視為商品。 Gensler經常辯稱，除比特幣之外的所有加密貨幣都是證券。然而，彭博分析師James Seyffart認為，“SEC實際上已經默認將以太坊視為商品。”
Bitstamp 美國首席法律長Rika Khurdayan 告訴Cointelegraph，她相信美國證券交易委員會(SEC) 將批准現貨以太坊ETF，但該批准過程可能比比特幣更長：
「然而，由於SEC 需要考慮以太坊與比特幣相比的獨特特徵，包括其底層技術、功能以及其複雜的創建歷史和環境，因此審批過程可能會很漫長。我認為，SEC 可能也想觀察比特幣ETF 市場後再批准另一個加密貨幣ETF。”
以太幣現貨ETF 似乎可行，但問題依然存在
以太坊多年來一直保持著加密貨幣市值排名的第二位，美國市場已經允許以太坊期貨交易。
然而，專家指出，以太坊區塊鏈及其功能與比特幣有很大不同，這可能使監管機構的批准過程更加複雜。
與比特幣不同，以太坊沒有固定的總量，並且支持挖礦機制，持幣者可以將以太坊質押賺取收益。
Web3 開發公司Wormhole Foundation 的法律顧問Cathy Yoon 告訴Cointelegraph，她認為美國證券交易委員會(SEC) 最終會批准ETH ETF，但質押問題仍懸而未決：
「傳統參與者是否願意採用質押方式，尤其是在使用質押即服務提供者的情況下，其中許多都受到了SEC 的加強審查，或者對於那些自託管的人來說，他們是否會自己進行質押，這是一個懸而未決的問題。”
現貨比特幣ETF 的推出表明，傳統金融市場對加密貨幣證券抱有濃厚興趣，因為這些產品迅速獲得了數十億美元的每日交易量，11 只現貨比特幣ETF 在1 月16 日當天創造了比2023 年全年推出的500 隻ETF 總和還要多三倍的每日交易量。但以太坊ETF 是否會複製同樣的趨勢還有待觀察。
儘管目前面臨美國證券交易委員會(SEC) 的挑戰，以下幾項因素讓人們相信現貨以太坊ETF 有望在2024 年獲得批准：
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比特幣和以太坊期貨的平行上市和監管：過去一年，這兩項期貨產品都吸引了大量大型交易員參與，在SEC 眼中讓它們成為可類比的資產。
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期待市場持續強勁以及機構投資者的需求成長，為監管批准施加了額外的壓力。
貝萊德(BlackRock) 的ETF 記錄與加里·詹斯勒(Garry Gensler) 對比
貝萊德在現貨比特幣ETF 獲得批准過程中扮演了關鍵角色。 2023 年之前，美國證券交易委員會(SEC) 拒絕了多個現貨比特幣ETF 提議。然而，貝萊德以其575 次成功獲批和僅1 次被拒的記錄進入比特幣ETF 市場後，加密社群對潛在批准產生信心。
隨著現貨以太坊ETF 的最終決定截止日期臨近（5 月），許多人想知道貝萊德能否保持其記錄。
Bitfinex 衍生性商品主管Jag Kooner 告訴Cointelegraph，像貝萊德這樣的大型金融公司進入比特幣ETF 市場被視為加密ETF 獲得普遍接受的積極信號，但他同時也警告了監管機構可能施加的早期阻力：
「機構興趣往往會讓監管機構對市場產生肯定看法；然而，Grayscale 將其以太坊信託轉換為ETF 的申請以及貝萊德的申請都受到了SEC 的阻力。主要因素可能是以太坊是證券還是商品的分類。”
以太坊獲得現貨ETF 的潛在障礙之一可能是Gensler 對加密貨幣市場的看法。 Gensler 曾多次重申，他認為除比特幣以外的所有加密貨幣都是證券。
Bakkt 的法律顧問Marc D’Annunzio 告訴Cointelegraph，Gensler 對加密貨幣的監管態度可能成為其他加密貨幣ETF 批准的障礙。
他說：「Gensler 慎重地指出，最近批准的現貨比特幣ETF 僅限於『一種非證券商品』（即比特幣）。此外，Gensler 也多次表示，他認為大多數加密貨幣代幣都是證券，在委員會對以太坊的觀點明確之前，現貨ETF 似乎無法獲得批准。”
D’Annunzio 補充說，如果以太坊現貨ETF 獲得批准，“將需要監管機構的明確指導，並可以從現貨比特幣ETF 的實際運行結果中受益。”
