導語
在加密史冊的視角中，2023 的Web3 風波無奇。繼2022 年熊市見底，加密世界在2023 按部就班的渡過了牛市築基。但這一年AI 的巨大進展以及由此帶來的威脅論，卻把Web3 挾裹進了史詩級的宏大篇章。早在比特幣之初，人們就在憧憬區塊鏈可以為智能網絡建立秩序；及至後來人們認識到AI 與區塊鏈/Web3 會在元宇宙風雲際會，但是也僅僅是憧憬；直到2023 年ChatGPT的火熱引發的AI 威脅論與算力治理問題，這才倒逼人們開始進入AI 與Web3 結合的落地實踐。
我們可以以此判斷，2023 年元宇宙建構已經混沌初開，元宇宙奇點已經發生。在這個脈絡下，我們正迎來一個必將載入史冊的元宇宙建構元年和加密牛市週期。 2024，儘管物理世界風雲變幻，但人類向著數位社會進程的機會洶湧而至。
01 融合：TradeFi 與DeFi 的資產市場
2023 年被稱為RWA 元年，可為什麼這一年的RWA 市場不溫不火？我們從回答這個問題開始：因為RWA 市場早期的介質以國債、黃金以及美元為主，這些資產投資回報相對穩定，漲跌幅度有限，甚至美元以穩定幣形式介入，TradeFi 資產RWA 化並於加密經濟DeFi 市場融合的操作空間有限。
而隨著比特幣ETF 在華爾街的成功，更多的資產投資報酬率的TradeFi 資產，例如股票以及期貨等傳統金融市場的衍生性商品會透過RWA 進入加密市場。以貝萊德為例，他們正在研究如何將他們手中的大量TradeFi 資產RWA 化以融入加密市場。給大家一點數據，幫助大家感受到這意味著什麼——根據貝萊德2023 Q3 的財報，貝萊德的管理規模在9.1 兆美元，此前我們非常熟悉的比特幣大戶灰度的管理規模是幾百億美元級別，其中比特幣信託200 多億美元。
所以，單純以目前比特幣為核心的加密市場，對於貝萊德來講根本不夠看。在比特幣ETF 進入傳統金融市場之後，把更多TradeFi 資產帶入加密市場才值得貝萊德一玩。因此，可以判斷2024 年的RWA 市場會得到巨量釋放。
比特幣ETF 將比特幣帶入傳統金融市場，為加密市場帶來資金；RWA 將傳統金融市場的資產帶入加密市場，為加密市場帶來優質資產。因此，我們樂觀預期，2024 年加密市場總體量突破十億美元是大概率事件，比特幣價格達到十萬美元也會在這一年發生（友情提醒投資者朋友們，本文不構成投資建議，請根據自己判斷決策）。
但這一切只是開始，我們跳過對這一輪牛市週期的敘述，配合全文主題，直接展望未來十數年間元宇宙建構過程中物理世界一半以上的優質資產會藉由RWA 融入加密世界；同樣，以比特幣ETF 代表的原生加密資產也會與傳統世界金融體系融合，為元宇宙早期居民提供更多樣化的財富權益與資產管理路徑。
值得多提一句的是，有人擔心加密市場在這輪多頭市場過後會陷入網路發展過程中遇到的十四年熊市週期。先不談這兩件事情是否具有可比性和可參考性，退一萬步講，即使市場週期有其內在規律性，但我們認為這仍會被上述敘事化解。網路帶來的巨大的社會變化的產業經濟能力是無法與今天我們所處的區塊鏈/Web3 帶來的社會變化與經濟能量匹敵的。
02 回歸：公鏈效能、跨鏈互通與儲存等基礎生態
經歷了2023 年底銘文的洗禮，加密世界的人們已經認識到當前的公鍊等基礎設施還是個弟弟。例如拿到幾億融資的Layer2 也一樣受不住銘文的洗禮，更不用說對應用生態的支持。 2024 年無疑會是新一輪的公鏈跨鏈互通與儲存等基礎生態回歸年（這些努力將成為AI 與Web3/ 區塊鏈在元宇宙交匯的基礎）。
例如Layer2 已經在考慮升級與破局——如果你花費巨資搞的存儲與擴展不足以吸引應用開發者，那麼，是不是自己要反思一下，往前走一步，搞一個應用生態，讓好的應用在這裡可以更好的生長，讓使用者可以在這裡會有更好的應用體驗。
例如意圖、模組化以及鏈抽象，在前述背景下，這些都會在2023 年初步實踐的基礎上，在2024 年進入量變到質變的效應。值得一提的是我們曾經對意圖交易進行案例探析，intent-centric 新敘事想像空間巨大甚至無處下手，理性的開發者和加密生態Builder 已經把心思放在項目大規模應用、採用的路徑上。
例如NFT 進化到ERC404，它為加密經濟與元宇宙建構帶來了優質的基礎要件。它的作用首先是賦能金融流動性，不僅體現在頭像類NFT/PFT 市場，還會在RWA 市場發揮作用；另外,它可以與DID 結合，在NFT 與賦能DID 的身份、貢獻與榮譽、資產之間的關係之後，404 可以幫其分解，讓DID 貢獻相應的地位、榮譽、權益與資產可以剝離。
而DePin 概念正在興起，例如主推歐美市場的AI+DePin 專案Peaq 已經上了主網，現在每週onboard 一個新的世界500 強作為合作夥伴，它在Messari Depin 報告裡也作為重點layer1 被map 進去了。 DePin 會是AI 與Web3 結合的重要突破口和基礎設施，此外，與此相關的更為基礎的網路頻寬等是否可以與區塊鏈結合，也會在這一輪週期中得以見證。
關於公鏈賽道本身，我們期待這一輪週期會有新的公鏈生態逐漸繁榮，但以2024 年敘事視角來看，最主流的還是以太坊生態和比特幣生態：
以太坊生態：除了按部就班的Layer2 與應用發展的可能性，我們更大的期待在於TradeFi （傳統金融）帶來的增量市場。大概率來講，我們在第一部分討論的TradeFi （傳統金融）RWA 化進入加密市場的路徑會選擇以太坊，比如前述要把資產上鍊的貝萊德，他們要自己搞Layer2，大概率還是會選擇以太坊。
比特幣生態：早在以太坊生態的DeFi 時期，人們就在想「BTC+DeFi」的龐大市場空間。這一切在2024 會理想照進現實。我們對比特幣生態的期待不應該是在以太坊搞過再搞一遍，而是加密市場體量最大的BTC 與DeFi 結合所帶來的開創性市場空間。目前市場已經存在試圖讓資產在二層更好地流通、更好地發行以及獲得更多的槓桿的實踐。
加密世界基礎生態的躍進，才會為AI 與Web3 風雲際會提供可能性。
03 迭代：AI 與Web3 引領的應用市場
如前所述，Web3 尚未進入應用程式時代，很大程度上是Web3 應用開發受制於公鏈門檻。一些有很好的Web3 迭代Web2 應用場景的實踐都因公鏈性能、協議門檻而擱淺。但開啟Web3 應用市場禁錮缺口的正是「AI+Web3」的實踐。
當然「AI+Web3」仍受制於基礎設施生態，且AI on-chain 是一個前沿命題，但這件事件的進展取決於取決開發團隊對AI on-chain 的理解。相較於Web3 社交、鏈遊等賽道的開發團隊，我們有理由相信AI 開發團隊對於AI on-chain 的理解以及實踐會更加深入並具有前沿帶動性。
甚至，我們可以進一步想像，基於大模型的AI 生態和基於公鏈的Web3 生態在這個時代的實踐，很有可能會是未來它們在元宇宙交匯時的底座。因此，樂觀預期，2024 年會出現若干個10 億U 以上的「AI+Web3」項目，並因此帶動加密世界進入Web3 應用時代，Web3 社交、鏈遊以及我們所處的Web3 媒介等賽道的應用市場也會在這一輪週期活躍，甚至出現專門服務「AI+Web3」的功能，例如致力於幫助企業接受加密貨幣付款的MugglePay，已經將2024 年的發展重點從電商轉向了AI 及遊戲領域，並面向AI 服務商推出了獨創的訂閱式收款（Web3 subscription）功能；還有為AI 提供資料儲存與精準推送的StreamAi 致力於成為「Web3 網路、太空星際網路」的最大的雲端服務商，以及面向「程式、機器人」的ChatGPT。
但是，我們需要理清這輪週期活躍的「AI+Web3」與我們曾經提出的「AI+Web3/ 區塊鏈=文明以止」的不同。本輪週期「AI+Web3」只是應用場景的集合，可以在「網路+」的慣性迭代邏輯中理解。但是，未來十數年間甚至數十年間，不斷提高生產力的AI 與圖靈完備的生產關係乃至社會關係變革的Web3 在元宇宙風雲際會，人類進入數位化進階的新時代。
當然，這一切要有賴於2024 年這些活躍的「AI+Web3」計畫的實踐。
結語
這大概會是以比特幣為週期的最後一輪牛熊迭代，這大概也會是載入史冊的一輪牛市週期。自此，Web3/ 區塊鏈為AI/ 智慧網路建立秩序開始落地，以此帶動的加密世界原生資產市場也會快速擴大；同時，實體世界資產數位化（RWA）也進入快速通道，加密市場資產會逐漸超過傳統實體市場的金融資產市場。
在此基礎上，人們對元宇宙的想像開始落地，元宇宙建構的兩大主線（AI 與Web3）次第展開並終將交匯於元宇宙。最新的消息是，Sora 的生成能力驚人，OPENAI 推動了元宇宙建構一大步。但加密世界Web3 也沒有落後，現在的限制因素是更為基礎的硬體設備和網路設施，尤其是網路設施，一個致命性問題是華語世界的用戶敢相信中國移動嗎？當人類菁英在佈局事關未來的科技高地，中國移動還在忙著消耗用戶流量換取更多用戶話費。期待這類問題會有解，用Web3 世界的方法。
2024 值得期待的還有很多。共勉！
