dYdX 是一個領先的去中心化永續合約交易所，其版本v4 的交易量已經超過了v3。 dYdX Chain 實現了全面的去中心化，將所有交易手續費分配給DYDX 的質押者和驗證者。為了促進v4 的交易量成長，dYdX 實施了一系列措施，如Maker 回饋、交易獎勵、績效獎勵等。此外，dYdX Chain 也給予了交易手續費優惠，吸引了更多的交易量和流動性。整體而言，dYdX 的發展展現出強大的競爭力，未來可望進一步提升交易量和未平倉量。
作者：蔣海波，PANews
去中心化永續激烈的競爭激烈，dYdX始終是該擴大的龍頭，近期的交易量更是站穩了鰲頭位置。
根據Token Terminal數據，截至2024年1月24日，在僅包含Starkware二層（dYdX v3）數據的情況下，dYdX的交易量也遠超其他衍生性商品協議。而目前dYdX v4的交易量已經和v3相當驚人的，在令人興奮的措施中，戰鬥可能會帶來更多的潛力。
dYdX 的v4 版本和dYdX Chain，於2023 年10 月26 日推出，實現了包括訂單簿和匹配引擎帳單的去完全中心化，同時也開始向DYDX 代幣的質押者分配交易費用。
完全去中心化的dYdX Chain
dYdX 是一個領先的去中心化永續合約交易所，它由Antonio Juliano 於2017 年發表，並於同年獲得了Andreessen Horowitz 和Polychain 領投的200 萬美元種子輪融資。在dYdX 之前，Antonio Juliano 曾在Coinbase工作，後來全職開發了一款去中心化搜尋引擎，但用戶很少。
一開始，dYdX的產品是保證金交易協議（v1和v2），透過借入資金槓桿來交易加密貨幣貨幣。但這個產品效率較低，且以太坊上的Gas費很高。
從v3開始，dYdX建立了基於訂單簿的交易系統，在使用Starkware構建以太坊二層產品以及發行DYDX代幣後，dYdX的交易量成倍增長，到2023年7月14日總交易量突破1兆美元。
目前官方主推的dYdX Chain是一條獨立的區塊鏈，它採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識協議，於2023年10月26日上線，支援每秒2000筆交易。
dYdX v3雖然也能支援高效能的永續合約交易，但v4才真正實現了完全的去中心化。在v3中，dYdX Trading這家實體公司運行著交易的訂單簿，收取了交易手續費，上線而在v4中，dYdX的前端由dYdX Operations SubDAO運行，訂單簿和匹配引擎由去中心化在全球的活躍驗證者管理決定，上線的幣種也由鏈上治理決定。
費用已全部分配給質押人和驗證人
對於大家最關心的收益分配，dYdX Chain上產生的所有費用目前全部分配給了驗證者和質押者。這裡的費用包括兩個部分，主要為USDC計價的交易費用，另外還有DYDX或USDC計價的Gas費。
費用將根據區塊逐漸增持，平均1.08秒產生一個區塊，需要用戶手動領取。由於獎勵主要來自USDC，即使沒有及時領取也不會受到市場波動影響。
根據Mintscan數據，過去30天共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵，其中驗證者會收取5%-100%的佣金，用戶透過Keplr或其他錢包將DYDX質押給予活躍驗證者即可獲得獎勵，目前有60個活躍驗證者。
1月24日，過去30天，每天的質押的價值在6.2%-29.06%之間，平均質押的比重為14.97%。目前質押的DYDX價值2.12億美元，過去一個月維持穩定。
硬體錢包Ledger也已經與Keplr集成，將資金放在Ledger中的用戶也可以透過Keplr連接到Cosmos應用程序，從而可以進行質押等操作，查看Ledger的官方指南。
另外，由於DYDX本身的市值與影響力足夠大，Cosmos生態中的頭部流動性質預測服務Stride也推出了DYDX的流動性質預測服務。透過Stride質押DYDX的用戶將收到stDYDX，質押獎勵也會自動複投，從而在贖回時獲得更多的DYDX，前期持有stDYDX還可進行STRD空投。
控制措施刺激dYdX Chain交易量成長
dYdX官網數據顯示v4的某些數據已經超越v3，過去24小時，dYdX v4的交易量為6.88億美元，v3為5.46億美元；v4的交易訂單筆數為635791筆，v3為161337筆。未平倉合約上，v4和v3還有缺口，v4為3888美元萬，v3為2.51億美元。
dYdX v4 的崛起dYdX 的措施，在dYdX Chain 上線前，dYdX 就準備了一套讓交易量逐漸從v3 轉向v4 的刺激措施，v3 上原有的刺激同類逐漸停止。
dYdX DAO 已通過治理授權Chaos Labs 運行為期6 個月的啟動激勵計劃，為dYdX Chain 的早期採用者分配價值2000 萬美元的DYDX 代幣，以激勵用戶遷移到v4。
整個激勵計畫將分為4個階段（交易季），目前推出的是第2季，將持續到2月14日-2月24日的第一天。在dYdX上交易會獲得積分，第2季結束後會依積分發放DYDX獎勵。如下圖所示，Chaos Labs也準備了一個儀表板讓大家檢查自己每季的積分和排名。每個賽季也都會根據前一個賽季的回饋對具體激勵的措施進行優化。如第2季在第1季交易和做市獎勵的基礎上引入了績效獎勵，將交易獎勵的20%（80萬美元）分配給表現好的交易員，以激勵交易的盈利。
為了吸引交易量和流動性，dYdX Chain也給予了交易手續費優惠，整體交易手續費略低於Binance等中心化交易所。對Maker來說，在前120天後，手續費最高為1bps（0.01%） ；對於Taker，手續費最高為5 bps。
對於dYdX的使用，用戶仍然可以透過包含MetaMask結算的一系列錢包進行交易，也可以透過Arbitrum、Optimistic、Avalanche等進行存款。 Circle也已經透過Noble發行了原始USDC，以後dYdX的入金也更加方便。在dYdX Chain的環境下，現在用市價單進行交易會比之前更流暢。
小結
dYdX 是去中心化永續合約的龍頭，dYdX Chain 自上線以來已陸續演出出比原有的v3 版本更強的競爭力，近期v4 的交易量也已超過v3。
dYdX Chain實現了包括前端和匹配引擎在內的全面去中心化，尤其是大家關心的交易手續費也已全部分配給DYDX的質押者和驗證者。目前一系列措施促進v4交易量的成長，如Maker回饋、交易獎勵、績效獎勵等，可能進一步提升dYdX Chain上的交易量和未平倉量。
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