作者：Thomas Carreras，DLNews 翻譯：善歐巴，金色財經
摘要
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預計4 月20 日比特幣減半，比特幣發行量將減少一半。
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減半可能會推高價格，但也可能為比特幣礦商帶來挑戰。
在加密貨幣領域，很少有事件像比特幣減半一樣受到高度期待。
這個過程大約每四年減半一次，在頂級加密貨幣存在的理由中發揮著基礎性作用——它實現了比特幣的化名創造者中本聰逐步減少新幣供應的計劃。
這就是市場參與者喜歡減半的原因：因為比特幣礦工不再賺取那麼多比特幣，他們無法像以前那樣出售同樣數量的比特幣。隨著待售比特幣的減少，如果需求保持不變或增加，那麼比特幣的價格自然會上漲。
供給方的衝擊可能是巨大的。比特幣在2012 年11 月第一次減半後的5 個月內上漲了約2,330%，在2016 年7 月減半後的5 個月內上漲了2,876%。 2020 年5 月的第三次減半影響較小，但比特幣在11 個月內仍飆升了611%。
第四次減半可能會在4 月20 日發生，這有望對比特幣礦工及其依賴的加密貨幣產生重要影響。
減半機制
每次網路參與者為區塊鏈添加新區塊時，就會產生新的比特幣，大約每10 分鐘一次。
這就是所謂的挖礦，這不是一個簡單的過程。礦工消耗大量的運算能力和電力，以便在競爭對手之前生產比特幣的下一個區塊，從而獲得比特幣獎勵和交易費用。
但出於哲學和經濟原因，中本聰希望比特幣有固定的供應量。因此，他們對比特幣的存在數量設定了硬性限制——2,100 萬個。
減半是一種確保比特幣發行量隨著時間的推移而減少直至達到中本聰目標的機制。第一次減半將比特幣區塊獎勵從50 個比特幣削減至25 個，第二次減半至12.5 個，第三次減半至6.25 個。第四次減半將使礦工獎勵減少至3.125 個比特幣，以當前價格計算，價值約178,000 美元。
這個過程應該像這樣循環下去，直到2140 年，屆時礦工將只獲得網路交易費用的獎勵。
對比特幣的影響
在大多數情況下，比特幣礦工會出售他們賺取的比特幣來支付營運成本。因此，在比特幣的歷史上，礦工一直是比特幣拋售壓力的來源。
由於減半使礦工賺取的比特幣數量減少一半，因此也限制了他們可以出售的比特幣數量。過去三次減半的特點是比特幣銷售大幅減少，這反過來又將比特幣的價格推向歷史新高。
然而值得注意的是，礦工對比特幣價格的影響比以前還要小。目前有1,960 萬個比特幣在流通，而在2012 年和2016 年，前兩次減半發生時，比特幣的流通供應量分別約為1,000 萬和1,570 萬個比特幣。
這意味著礦工在市場上出售的比特幣數量在比特幣流通供應量中所佔的比例越來越小。
因此，雖然先前的減半已將比特幣的價格推向新的高度，但不能保證即將到來的減半也會如此。
礦工面臨的挑戰
由於比特幣礦工往往依賴比特幣獎勵作為主要收入來源，因此減半可以而且經常使他們的收入減少一半。
礦工面臨的問題是他們的營運成本保持不變。如果採礦作業效率不夠高——例如，它與能源供應商簽訂了昂貴的電力合約——它可能會破產。
本輪減半帶來的挑戰尤其嚴峻。挖礦業競爭日趨激烈，即使在正常情況下，獲利也變得愈發困難。
因此，預計第四次減半將給無法透過金融市場高效融資的中型、獨立礦企帶來巨大壓力。
美國上市規模最大的比特幣礦業公司Marathon Digital Holdings 最近告訴DL News，隨著減半臨近，該公司正在積極「四處尋找收購地點」。
