作者：James Wo，CEO和創辦人，DFG
截至2024年3月，加密產業的市值已恢復到2.4兆美元，這是繼2021年達到3兆美元高峰後的大規模回升。儘管市場仍在波動，但越來越多的機構參與，可能成為未來看漲時期的驅動力。
儘管認識到加密貨幣固有的波動性和技術挑戰，機構仍在試驗和研究區塊鏈和加密貨幣。他們對這項技術的整體態度主要是積極的，並表達了提供加密服務（包括DeFi和實體資產代幣化）的興趣。
但並非所有人都這麼樂觀——他們的一些擔憂並非沒有根據。透過檢視和分析今年機構參與加密的基本因素，我們可以看到哪些潛在的因素可能提升或危及加密貨幣的地位。
機構參與挑戰
首先，讓我們來看看機構為什麼首先對加密貨幣感興趣。面對全球宏觀經濟的動盪，特別是華爾街的機構投資者正在積極尋找更多樣化的價值儲藏方式，承認一些傳統金融工具存在著內在的不確定性。
在這項追求中，比特幣等數位資產作為可行的替代品受到關注，將自己定位為經濟不確定性下的潛在對沖工具。標準銀行最近採取的支持質押的舉措進一步凸顯了不斷變化的格局，展示了機構興趣向積極參與加密資產的實質轉變。此外，總部位於倫敦的大型銀行匯豐銀行最近推出了一個平台，利用區塊鏈技術代幣化其金庫中機構客戶持有的實體黃金的所有權，凸顯了傳統金融與加密領域之間日益增長的聯繫。
然而，這一樂觀軌跡可能面臨挑戰，例如FTX崩盤及其他有影響力的加密交易所對投資者信心的持久影響。這些傷痕對於難以信任該行業的加密外部人士來說是重要的，他們經常以懷疑的眼光看待它。此外，圍繞著加密長冬的擔憂，加上監管不確定性——特別是與SEC執行相關的不明確性——導致了業界普遍的謹慎態度和「觀望」情緒。
解鎖主要資產
相反，像BlackRock、GrayScale和VanEck這樣的主要資產管理公司進入加密領域具有重大意義，使比特幣和其他數位貨幣成為機構投資者可行的資產類別。它們最近獲得SEC批准的現貨比特幣ETF申請標誌著主流接受，並解決了監管擔憂。這些巨頭的風險管理實踐、合規標準和市場監控能力有助於為整個加密產業創造一個透明和穩定的環境。
這些積極發展轉化為更積極的投資者前景，對2024年加密牛市的樂觀情緒達到頂峰，這一情緒由進一步的ETF批准和4月比特幣減半事件預期增強的流動性和信譽所推動。預計現貨比特幣ETF的批准可能具有變革性影響。
然而，對其直接效果的看法不一，有些人預見數萬億的價值創造，而其他人認為初期流動可能只有幾億美元。黃金ETF的歷史類比和由於機構需求導致的供應衝擊突顯了市場動態的複雜性。隨著業界熱切期待監管決策，它正處於一個可能的關鍵時刻。
在這種期待中，加密生態系統的成熟和穩健方面已取得重大進展。傳統金融（TradFi）和加密的整合，標誌著機構探索區塊鏈和加密服務，已獲得顯著勢頭。無論ETF裁決和其他監管決策的結果如何，加密產業與傳統金融的互聯性定位了它繼續成長和創新的方向。
支持這些宏觀發展的是無數較小但影響深遠的變化和趨勢，它們為加密生態系統的成熟和穩健做出了貢獻。先進的DeFi應用、創新的擴容解決方案如ZK rollups、更大的互通性關注點，以及詐騙和駭客攻擊的減少等，都是這些變革性元素。
加密產業在價格在11月和12月上漲的情況下，逐漸從加密冬天中恢復過來，展現了其韌性，比特幣的復甦帶領了這一波漲勢。機構的參與在2024年成為希望的燈塔，展示了超越市場動態的積極指標，承諾推動價值和金融的民主化。在有利條件下，預期的著名資產管理者的加入，承諾將重塑加密全景，加速數位資產的採用和主流接受。機構在2024年所做的決策將成為產業演化的決定性因素，帶來一個擁有催化下一輪牛市潛力的轉捩點。
關於作者
James Wo是一位經驗豐富的企業家和加密領域投資者，於2015年創立了DFG。他目前管理超過10億美元資產的投資組合。作為早期投資者，James支持了Ledger、Coinlist、Circle和ChainSafe等公司。此外，他還是比特幣、以太坊和波卡等協議的早期投資者和倡導者。
