比特幣ETF市場正在活躍，各產品表現波動。隨著比特幣價格上漲，ETF成交量數據成為市場情緒的重要指標。數據顯示新款比特幣ETF持續受到資金流入，打破了歷史紀錄。現貨比特幣ETF持倉量和市值都創下新高，整體市值達601.43億美元。根據數據分析，現貨比特幣ETF的淨流入額不斷增加，超過了GBTC。透過追蹤這些數據，投資者和分析師可以更了解市場趨勢和投資機會。不過，對於ETF資金流入是否推高比特幣價格仍有爭議，需要繼續觀察。
作者：jk，Odaily星球日報
近期，比特幣ETF市場的活躍程度引起了投資者的廣泛關注。大量產品如BlackRock的IBIT、Grayscale Bitcoin Trust的GBTC、Fidelity的FBTC、以及Ark Invest/21 Shares的ARKB等，均在交易所上表現出的波動特徵。在比特幣一路走高，加密貨幣市場進入多頭市場之際，完全偉大的比特幣ETF的成交量數據成為市場情緒的晴雨表。
Odaily星球日報一直持續追蹤比特幣現貨ETF的相關數據。可以看到，近期的ETF隨著比特幣價格表現持續走高，出現大量的資金流入，聲音完全蓋過了GBTC的淨突破量。同時，隨CoinShares研究主管James Butterfill表示，數位資產ETF/ETP今年的淨流入資金超120億美元，打破了2021年的峰值淨額流入106 億美元的歷史紀錄，然而今年僅僅過去了一個季度而已。
同時，比特幣ETF相關數據已經實現了數個新高：貝萊德現貨比特幣ETF（IBIT）持倉量達到223, 645.98255 BTC（超過比特幣2100萬枚理論最大供應量的1%），市值超過160億美元，局部新高；美國當地時間3 月12 日比特幣現貨ETF 總淨流入10.5 億美元，局部ETF 首個交易日以來的單日淨流入歷史新高，相當於次高點（2 月） 28日單日淨流入6.73億美元）增加約56%；比特幣ETF（包括現貨和期貨ETF）總市值為601.43億美元，總資產管理規模（AUM）為553.74億美元。
數據概覽
現貨比特幣ETF每日成交量，來源：The Block
總結一下新核准的比特幣現貨ETF進一個月的全部成交量。可以看到，自二月底以來，比特幣從五萬美元左右的價格坐火箭般上漲之前，每日的交易量就開始攀升，且以貝萊德的IBIT為最高（用藍色部分），GBTC排在第二（用綠色部分），估計是大部分投資人獲利出貨，因為在意管理費的投資者可能在剛批准的時候就已經離場了。富達的FBTC排在第三名。
現貨比特幣ETF市場佔有率，來源：The Block
從市場成交量來看，也很符合我們從成交量裡看到的比例：從二月中開始有一段明顯的突發，其中VanEck的HODL開始逐步上漲；但從那之後，就恢復了IBIT第一一，GBTC 第二，FBTC 第三的位置，方舟等小玩家緊隨其後，且在牛市之後，貝萊德的IBIT 活動仍出現大幅提升，從卡達的33% 左右躍升至如今的45 %左右。
綜合來看，比特幣現貨ETF自推出以來累計淨流入118.288億美元。其中：
IBIT 累計淨流入120.278 億美元；FBTC累計淨流入67.033億美元；BITB 累計淨流入14.313 億美元；ARKB 累計淨流入19.705 億美元； GBTC 累計淨流出114.026 億美元。
就這個數據可以看出，淨流入的浪潮已經明顯蓋住了ETF 剛獲得批准的時候從灰度出現的淨中斷，只是IBIT 一家的淨流入就已經能夠覆蓋GBTC 的中斷數據了。按照每日流量的數據來看，是這樣的：
比特幣總淨流入數據，來源：The Block
可以看到，在最近一個月的單日淨流入數據中，除了寥寥幾天超出淨突破的狀態，且幅度縮小。其他時候，整個市場都處於淨流入狀態，基本上之前對於GBTC是否存在會拋售砸盤並影響價格的問題已經很少有人重新提起了。
根據分析師餘匯統計，目前十支BTC現貨ETF的BTC總持有量突破80萬枚，佔BTC整體的3.8%。灰階（GBTC）在十支BTC現貨ETF中的體量目前已經下跌到50% 以下，BTC 持股跌破40 萬枚。灰階（GBTC）對市場的影響力已經越來越小。貝萊德（IBIT）和富達（FBTC）相當於BTC 持有量已達32 萬枚（231 億美元），即將超過門檻（GBTC）。
其次，目前市場上就比特幣現貨ETF和比特幣現貨價格的關係出現了兩種理論：到底是ETF的資金流入推高了比特幣價格，還是比特幣價格因為其他原因的上漲帶動了ETF的顯然是資金流入？兩者是相輔相成的，但是目前這個類似先有雞還是先有蛋的問題顯然還沒有一個定論。從時間來看，比特幣價格開始上揚並且交易量開始增高都開始於美國當地時間是2月26日，導出非常小，很難從吸引時間上得出結論。但是，在多頭市場中若ETF數據的逆轉，可能代表目前牛市投資者的投資熱情已經過度被消耗，或談判階段性高點。
綜觀當前比特幣ETF的成交量趨勢，從各類數據的波動中，我們可以窺探投資人信心與市場熱度的細微變化。雖然未來的市場表現充滿不確定性，但透過密切追蹤這些關鍵數據，投資人和分析師可以更好地洞察市場脈絡，掌握投資時機。
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