作者：Nancy Lubale，CoinTelegraph；編譯：鄧通，金財經
在過去48 小時內，比特幣價格從歷史新高73,835 美元下跌了13%，一度跌至60,000 美元附近。此次調整是由於市場過熱造成的，分析師將其稱為“減半前回撤”，距離比特幣減半事件還有大約30 天。
比特幣/美元日線圖。來源：TradingView
然而，CryptoQuant 的一份報告顯示，鑑於新投資者的投資流量相對較低，且價格估值指標仍低於過去市場頂部的水平，比特幣牛市週期尚未結束。
這家鏈上數據分析公司的《加密貨幣每週報告》顯示，48%的比特幣投資來自短期持有者。根據CryptoQuant分析師的說法，「牛市週期通常以這些新投資者84%-92%的投資結束」。
“比特幣牛市週期還遠未結束，新投資流水平相對較低就表明了這一點。”
比特幣實現上限——OTXO 年齡範圍百分比。來源：CryptoQuant
上圖還顯示，該指標“達到了與2019 年中期(52%) 類似的水平，當時比特幣也經歷了一次有意義的調整”，這是短期交易者應該警惕的。
CryptoQuant 報告也顯示，估值指標仍低於過去市場最高點的水平。
“CryptoQuant 損益指數仍位於市場頂部區域（紅色區域）之外，且高於該指數的1 年移動平均線。”
比特幣：CryptoQuant 損益(PnL) 指數。來源：CryptoQuant
CryptoQuant 的PnL 指數由三個顯示比特幣獲利能力的鏈上指標組成。該指數先前曾顯示加密貨幣市場將在2024 年進入牛市週期。然而，上圖顯示，目前水準略低於2013 年、2017 年和2021 年牛市期間市場見頂時觀察到的水準。
距離比特幣減半事件只剩一個月了
除了上述討論的指標之外，即將到來的比特幣減半事件預計將是提振比特幣價格的主要動力，從而迎來拋物線上升趨勢。
根據CoinMarketCap的減半倒數計時，距離比特幣下一次減半事件還有不到31天。
比特幣減半倒數。資料來源：CoinMarketcap
大約還剩4,450 個區塊，預計比特幣第四次減半將在4 月20 日發生，礦工區塊獎勵減少50%，從6.25 BTC 減少到3.125 BTC。
從歷史上看，比特幣供應量減半與比特幣價格上漲有關。減半總是發生在比特幣市場的大幅牛市之前。
渣打銀行做出了大膽預測，將2024 年BTC 價格預測從10 萬美元上調至15 萬美元。
渣打銀行分析師在3 月18 日星期一給客戶的投資報告中寫道：
「對於2024 年，鑑於今年迄今為止的價格漲幅超出預期，我們現在認為到年底價格有可能達到15 萬美元的水平，高於我們之前估計的10 萬美元。”
該銀行還預測BTC 的價格將在2025 年達到25 萬美元的周期頂部，然後穩定在20 萬美元左右。
儘管該銀行的分析並不完全基於減半事件，但它藉鑒了現貨比特幣交易所交易基金自1 月11 日開始交易以來的令人印象深刻的表現，以及它們在這個減半週期給市場帶來的不同動力。