深入了解BlackRock，這家價值10 兆美元的資產管理巨頭透過比特幣ETF 和代幣化彌合了傳統金融和加密貨幣之間的鴻溝。
當價值10 兆美元的資產管理巨頭貝萊德開始認真涉足加密貨幣時，引起了許多人的注意。畢竟，這就是曾經將比特幣稱為洗錢指數的華爾街巨頭。
然而，貝萊德在過去一年裡對數位資產的全心全意的擁抱是不容忽視的。從推出現貨比特幣ETF 到申請代幣化資產基金，甚至申請潛在的以太幣ETF，該公司已迅速發展成為加密貨幣機構投資的門戶。
從傳統金融重量級企業向去中心化未來的大膽轉變不僅為貝萊德開闢了新市場。它像徵著更廣泛的哲學轉變——守舊派最終認識到加密貨幣和區塊鏈改變長期建立的系統和權力結構的革命性潛力。
BlackRock 將這些長期分裂的中心化和去中心化金融世界聯合起來的努力為他們贏得了CoinMarketCap 的2024 年「年度橋樑建造者」獎。但對這家資產管理巨頭來說，成為加密貨幣大使的道路絕非簡單。要了解貝萊德的加密貨幣跨界，我們首先需要審視它在傳統金融領域的巨大影響力。
註：年度橋樑建造者獎是與幣安合作頒發的，幣安是按加密貨幣日交易量計算全球領先的區塊鏈生態系統和數位資產交易所。
在資產管理領域，貝萊德佔據主導地位。該公司成立於1988 年，迅速成為全球最大的資產管理公司，為100 多個國家的客戶提供服務。 2024 年1 月，貝萊德資產管理規模突破10 兆美元。
貝萊德數萬億美元帝國的核心是雙管齊下的投資策略——被動和主動管理，帶來數十億美元的收入。
在被動方面，該公司以其著名的iShares 品牌統治著ETF 王國。隨著ETF 熱潮和指數投資成為主流，貝萊德透過提供僅追蹤主要市場指數的低成本基金來實現資本化。對於買入並持有的投資者來說，這是一勞永逸的簡單方法。
但貝萊德不僅收集資產，還積極管理資產。該公司監管著由人類選股者和分析師支持的大量股票、債券、房地產和另類基金。這種更高接觸度的方法要求尋求跑贏市場的投資者收取更高的費用。
總的來說，貝萊德51 億美元收入中的84% 來自其管理的10 多萬億美元被動和主動資產按百分比收取的費用。投資人委託給他們的資金越多，貝萊德的分成就越大。
但印鈔機不止於此。其他業務部門包括技術服務收入，其中涉及為客戶提供投資管理技術系統和風險管理服務，以及向金融機構、監管機構和政府提供諮詢費。也就是說，這些細分市場規模要小得多，僅佔其總收入的8%。
隨著貝萊德具有里程碑意義的比特幣ETF 產品的推出，加密貨幣世界已經發生了永遠的改變。但這家資產管理巨頭的進入對於該行業來說是福還是禍仍存在激烈爭論。
好的
首先，貝萊德的比特幣ETF 最終提供了主流的可及性，可能會迎來一波新的散戶投資者。在此之前，接觸比特幣意味著要應對期貨產品、持有比特幣股票的信託或資產本身的自我託管的複雜性——這對普通投資者來說是令人畏懼的障礙。現在，他們可以簡單地購買直接追蹤比特幣價格的ETF。
多個比特幣ETF 發行人之間的競爭也將每年的費用壓低至0.19%，這只是Grayscale 的GBTC 信託等產品收取的1.5% 以上費用的一小部分。進入成本的降低可能對於吸引更多資金流入至關重要。
此外，在FTX 事件發生後，貝萊德的聲譽立即在持懷疑態度的機構眼中賦予了加密貨幣可信度和合法性。隨著貝萊德這樣的巨頭將數位資產作為真正的投資工具，更多的金融巨頭甚至政府可能會效仿——在貝萊德的監管關係的幫助下，鋪平道路。
最後，有些人希望像貝萊德這樣規模龐大的參與者能夠為眾所周知的波動性市場注入急需的流動性。更高的流動性可能意味著更有效的價格發現和整體波動性的降低。
壞處
另一方面，許多比特幣純粹主義者認為，貝萊德進入該領域違背了比特幣賴以建立的精神。畢竟，比特幣的創建是為了規避中心化的金融巨頭，例如……嗯，貝萊德本身。因此，讓這個傳統金融巨頭從比特幣中獲利最多感覺是自相矛盾的。
也有人擔心，隨著越來越多的投資者選擇透過ETF 進行機構託管而不是自我託管，比特幣所有權可能會逐漸重新中心化。這將完全破壞比特幣從中間商手中奪取貨幣控制權的核心前提。
戰線已經劃定。一方面，貝萊德的進入代表著加密貨幣躍升為主流可信度與接受度。另一方面，這是比特幣最初試圖顛覆的中心化和製度化的滑坡。
有一點是明確的——隨著貝萊德全力進軍加密貨幣領域，在區塊鏈上傳統資產代幣化的雄心勃勃的計劃的幫助下，我們很可能會看到TradFi 和DeFi 之間的加速融合。
無論你認為這是危險還是不可避免，貝萊德都將長期堅持下去。這家資產管理巨頭決心跨越兩個世界，在華爾街和它曾經嘲笑的區塊鏈革命之間架起橋樑。
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