作者：Daniel Polotsky，CoinFlip 創辦人來源：coindesk 翻譯：善歐巴，金財經
比特幣減半即將來臨，毫無疑問，我們似乎正處於重大變革的邊緣。雖然每個人都目不轉睛地盯著比特幣(BTC) 價格飆升以及創紀錄新高的可能性，但漣漪效應的影響深遠。它們將觸及加密貨幣市場的各個角落，甚至可能標誌著加密貨幣四年牛市/熊市週期的終結。
然而，這不僅僅關乎數字; 這是關於我們對數位貨幣的認知和互動方式發生巨大轉變的潛力。做好準備－這可能是加密貨幣全新時代的開始。
比特幣的崛起
近期，比特幣的價值飆升，這得益於4 月即將到來的減半活動以及美國批准現貨比特幣交易所交易基金(ETF) 和貝萊德等主要金融機構公開進入該領域的利好消息。機構投資者的興趣導致了前所未有的需求，比特幣在3 月13 日觸及73,000 美元以上的新歷史高點。這可能是由創紀錄的資金流入ETF 推動的，其中包括3 月12 日的10.45 億美金流入。
這種轉變標誌著加密貨幣作為一種合法資產類別被更廣泛地認可，標誌著機構投資新階段的開始。它也進一步增強了比特幣的信譽和散戶投資者的可及性。
這些里程碑式的進展使投資者能夠接觸比特幣，而無需承受直接所有權帶來的複雜性。增加的流動性和穩定性可能會繼續吸引更廣泛的投資者，推動主流更廣泛地採用，並進一步助推比特幣估值目前的飆升。
當然，市場上仍然存在看跌人士。然而，隨著比特幣價格預測從15 萬美元到25 萬美元不等，比特幣市場即將迎來大量機構資本的湧入。這將預示著其歷史週期動態的潛在轉變，從而推動多個數位資產領域的新水平成長和創新。
世事難料，往往利弊相伴
儘管加密貨幣市場呈現明顯的上漲勢頭，但一些因素可能會擾亂這一軌跡。持續的通貨膨脹可能會促使實施更嚴格的貨幣政策，進而影響像加密貨幣這樣風險較高的資產。經濟成長緩慢也可能削弱投資者信心，使他們將注意力從投機性投資上移開。
另一個短期問題在於比特幣挖礦業。即將到來的2024 年減半活動預計將引發重大整合和違約，因為資金緊張的礦商將難以應對利潤空間縮小和營運成本高昂的局面。這可能會迫使他們在進入破產程序時拋售比特幣，從而抑制價格上漲。此外，監管審查和資金缺乏也帶來了挑戰，可能會對價格施加向下行壓力。
2024 年選舉存在的不確定性增加了另一層無法預測的因素。政治結果可能導致各種監管變化，美國政府對加密貨幣的立場也可能發生潛在轉變。雖然共和黨執政可能會提供一個更有利的監管環境，但民主黨也可能會因為在金融普惠和環境永續等價值觀上與該行業保持一致而變得更加歡迎該行業。這可能會促進兩黨對加密貨幣監管的雙邊支持。
加密貨幣繁榮/蕭條週期結束了嗎？
然而，減半事件意想不到的次生效應也許是最誘人的。雖然歷史上減半一直是牛市週期的驅動因素，但減半的影響可能會被上述其他因素所掩蓋，例如驚人的ETF 淨流入量。 ETF 總淨流入量已經超過了150 億美元。
機構投資者和散戶ETF 投資者在「逢低買入」方面經驗更豐富的財務顧問的指導下進行策略幹預，這可能成為抑制減半推動市場前進的有效因素。
這意味著加密貨幣典型的四年牛市/熊市週期可能即將終結，似乎不再與比特幣減半事件緊密相連，而是走向相對穩定的向上增長軌道，ETF 流入將成為加密貨幣普及的主要催化劑。值得注意的是，這是比特幣價格首次在減半之前飆升，而之前幾年比特幣價格飆升都發生在減半之後。
這種轉變可能會對整個產業產生深遠影響。最初，加密貨幣的精神根植於對中心化貨幣和機構的反文化抵制，其口號是「沒有你的金鑰，就不是你的幣」。現在看來，加密貨幣的主導力量可能很快就會被少數機構控制，所有權分散在無法存取自己密鑰的個人手中——這與最初的去中心化理想背道而馳。
向機構所有權的傾斜可能會導致更大規模的事件：主權國家持有比特幣。更多國家可能會效仿薩爾瓦多，開啟一場累積加密貨幣的競賽，這可能會引發全球主流採用超級週期。
這項變化也可能導致加密貨幣市場傳統上的激烈繁榮-蕭條週期發生偏離，從而為該行業內部的成長和發展創造更穩定的環境。
雖然較少的散戶投資者將體驗到多頭市場的欣喜若狂，但好消息是他們也將避免在市場暴跌時買在最高點並遭受巨大損失的殘酷現實。
這種新的穩定性可以讓加密貨幣公司和專案有機會專注於永續的長期發展，而不是去預測市場週期並在加密寒冬期間面臨極端不利局面。
隨著投資者和愛好者為即將到來的劇烈波動做好準備，很明顯，市場正處於前所未有的成長和潛在的根本範式轉移的邊緣。雖然這令人欣喜又有些許傷感，但即將到來的時期可以被視為加密貨幣走出其嬰兒期，標誌著其歷史上的重大演變。在告別之前，我們所有人都應該準備好慶祝它的「最後的狂歡」。