儘管批評者對代幣化現實資產（RWA）市場最初的興奮感不以為然，但該行業在過去一年中蓬勃發展。事實上，據波士頓諮詢集團稱，到本世紀末，全球非流動資產的代幣化預計將發展成為價值16 兆美元的產業。
各種資產類別正在被代幣化並吸引投資，最近的數據表明，代幣化的現實世界資產的總價值在8 月達到了27.5 億美元的歷史新高。儘管該指標此後有所下跌，但截至9 月30 日仍徘徊在24.9 億美元左右。
在美國銀行業巨頭紐約梅隆銀行和研究顧問公司Celent 進行的一項聯合調查中，91% 的機構投資者表示有興趣將資金投入代幣化資產，97% 的受訪者認為代幣化將改變資產管理行業。
AllianceBlock 是一家正在建立去中心化代幣化市場的公司，其聯合創始人Matthijs de Vries 表示，這些類型的統計數據可以深入了解機構級投資對該行業的影響。
由於這一趨勢，預計代幣化的現實世界資產市場將快速成長，特別是隨著更多的流動性進入市場。這將導致牛市更加永續，高峰期資本外流將會減少，」他補充道。
為什麼興趣突然大幅上漲？
從外部來看，由於特定司法管轄區（例如瑞士）的監管更加明確以及試點計畫的成功，現實世界資產的代幣化似乎正在獲得動力。
De Vries 表示，去中心化金融（DeFi）的不可持續回報導致了2022 年許多主要加密貨幣項目的崩盤，這導致投資者尋求可持續的實際回報，例如透過代幣化的現實世界資產獲得的回報。
“代幣化的現實世界資產在尋求這些回報來源的明確解釋的投資者中越來越受歡迎，因為它們具有獨特的回報來源，並且在傳統參與者中變得越來越知名。”
房地產市場是代幣化產生重大影響的領域。據估計，它是全球最大的資產類別，到2023 年價值約為613 兆美元。
2023 年第一季至第三季度，區塊鏈上市房地產的價值成長了102%，即約9,000 萬美元。
截至9 月30 日，代幣化資產的總價值（在某些情況下代表對房地產的部分債權）達到1.78 億美元。代幣化房地產發行人RealT 佔據了大部分市場。 Tangible 是另一家專注於房地產的現實世界資產發行人，在同業中成長最快。 2023 年前三個季度，有形代幣的總價值從不到10 萬美元飆升至令人印象深刻的6,400 萬美元。
Bernard Lau是基於區塊鏈的房地產投資公司Labs Group的聯合創始人兼首席執行官，房地產代幣化可能是當今這項技術的最佳用途。由於其穩定性和有形資產價值，劉認為房地產在其他投資中脫穎而出，是一項非常穩健的投資。
他說：「過去，進入障礙使許多低收入投資者被排除在房地產市場之外。由於許多人被排除在這項計算之外，他們轉向債券和股票投資。然而，現在，人們可以投資部分房屋、建築物甚至度假村，更多的人可以參與，從而推動我們在市場上看到的成長。
超越房地產投資
儘管房地產代幣化無疑是一個流行的用例，但德弗里斯認為，這個領域未來可能面臨許多挑戰，這主要是由於不同司法管轄區的不同法律和註冊。在他看來，代幣化在獨家收藏品、鑽石、豪華手錶、老爺車、證券甚至碳信用額等資產類別中的轉換最為流暢。
此外，代幣化的影響在傳統金融領域也受到正面影響，特別是在債券、股票和交易所交易基金（ETF）等流行工具方面。代幣化現實世界資產平台Backed 的共同創辦人Adam Levi 表示，這種轉變是自然的：
「市場需要穩定的回報。在熊市中，固定收益產品提供了這一點。世界各地的利率都在上漲，每個人都想在幾乎沒有風險的情況下利用這些回報。我們還沒有看到人們對代幣化股票有多大興趣「目前，儘管標準普爾500 指數今年迄今已上漲約17%。然而，我們看到對非美元計價固定收益產品的需求不斷增加。 」
Angle Protocol 最近透過bC3M（一種以歐元計價的代幣化ETF）推出了第一個產生收益的歐元穩定幣。同樣，Backed 也擴大了其金融產品範圍，包括三種以歐元計價的新產品。 「接下來我們正在探索以英鎊和巴西雷亞爾計價的ETF，」Levi 補充道。
美國國債的代幣化
近幾個月來，美國國債、債券和代幣化貨幣市場的估值急劇上漲至令人印象深刻的6.85 億美元。代幣化國債在數位資產愛好者中的吸引力不斷增強，特別是因為被廣泛視為無風險利率的美國政府債券的收益率已經超過了大多數DeFi 產品所提供的收益率。
光是在2023 年，市場上就出現了OpenEden、Ondo Finance 和Maple Finance 等幾家新參與者，它們各自推出了自己的以區塊鏈技術為重點的國債產品，面向精明的投資者、數位資產公司和去中心化自治組織。 。
由於這些迅速出現的趨勢，伯恩斯坦私人財富管理公司的研究人員認為，到2028 年，全球約2% 的貨幣供應量可以透過穩定幣和央行數位貨幣進行代幣化，推動該產業的估值達到50 億美元。
瑞銀集團和摩根大通公司進行資產代幣化
本月，銀行業巨頭瑞銀和摩根大通在資產代幣化方面取得了重大進展，推出了促進傳統金融資產與區塊鏈技術之間無縫交互的平台。例如，瑞銀集團(UBS) 宣布啟動由新加坡央行牽頭的名為Project Guardian 的代幣化開放式公司(VCC) 基金的現場試點。
這項工作是廣泛的VCC 的一部分，旨在將各種現實世界的資產引入區塊鏈。瑞銀資產管理公司已透過其內部服務UBS代幣ize對代幣化貨幣市場基金進行了受控試點，從事基金的贖回和認購等活動。
瑞銀資產管理新加坡和東南亞主管Thomas Kaegi 表示，該專案是解決基金代幣化複雜性的關鍵一步，希望能提高市場流動性和客戶的可及性。
摩根大通推出了基於區塊鏈的代幣化平台——代幣化質押網路（TCN），資產管理巨頭貝萊德是其首批客戶之一。該平台旨在將傳統資產轉化為數位等價物，透過將貨幣市場基金的份額轉換為數位代幣來進行首次操作。
摩根大通和貝萊德之間的這一開創性交易將資產轉移到巴克萊銀行，作為實體之間場外衍生性商品交易的質押品。
TCN於2022年5月通過了第一次內部測試，目前擁有不斷增長的客戶和交易組合，目標是加速區塊鏈上的傳統結算。摩根大通Onyx 數位資產主管Tyrone Lobban 在聲明中強調，該平台有能力釋放資金作為持續交易的質押品，從而提高效率。
太空領域更顯著的進展
Untangled Finance 是一個代幣化現實世界資產市場，在獲得倫敦Fasanara Capital 牽頭的1,350 萬美元創投後，最近在Cello 網路上推出，將代幣化私人信貸轉移到區塊鏈上。
該平台預計將透過Chainlink 的跨鏈互通性協議擴展到以太坊和Polygon 生態系統，旨在將DeFi 路徑上的私人信貸現值提高到5.5 億美元，從而使傳統私人信貸市場的估值達到1兆美元。
此外，在2022 年底，資產管理公司WisdomTree 推出了9 檔代幣化數位基金，這是年初已成功啟動的一檔。這些資金允許轉讓代理商在恆星幣或以太坊區塊鏈上維護股票的二級記錄。
2023 年2 月，香港中央銀行首次發行1 億美元的代幣化綠色債券，專門用於永續投資。瑞典銀行SEB 和法國投資銀行Crédit Agricole CIB 於4 月決定創建一個基於區塊鏈的代幣化債券平台。
最後，9 月8 日，聯準會發布了一份全面的工作文件，深入探討了資產代幣化和風險加權資產。總之，該文件指出，代幣化與穩定幣一樣，包含五個基本組成部分：區塊鏈、參考資產、估值方法、儲存或託管以及贖回程序。
因此，隨著越來越多的個人、市場主體和大型投資者繼續了解代幣化現實世界資產所擁有的巨大技術和財務優勢，看看這個仍處於萌芽狀態的市場如何演變和發展將會很有趣。
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