Coinbase 已成功對法院命令重新提出直接上訴，該命令使美國證券交易委員會(SEC) 可以自由地對加密貨幣交易所提起訴訟。本上訴的重點是確定數位貨幣交易是否必須被視為SEC 法規中的投資合約，這是正在進行的有關Howey 測試對加密的適用性的討論中的主要問題。 Howey 測試是源自1946 年最高法院案件的既定測試，有助於確定某項交易是否符合投資合約的條件，然後其管轄權就不知不覺地落入了SEC 的管轄範圍。
Coinbase 的見解表明，使用Howey 測試對數位貨幣交易的現有解釋會產生不同意見的充分理由。這使得事情變得更加複雜，因為我們發現立法者、監管者和法院有不同的反應。該呼籲全部詳細記錄在一份長達27 頁的文件中，強調了國會議員和監管機構就這一問題進行辯論的重要性，表明該問題已經找到了關鍵的對抗，表明傳統證券法適用於不斷發展的數位化資產空間是一個挑戰。
案件的法律面所需採取的行動
這是法官Katherine Polk Failla 在拒絕Coinbase 向SEC 駁回案件的動議之前做出的決定的結果。法院對Failla法官判決的裁決，描繪了在Coinbase上購買代幣以投資該代幣運營的數位平台的意圖，可以被視為涉及投資合約。 Coinbase 辯稱，對於代幣發行人和投資者之間遺漏的法律合約協議，美國證券交易委員會(SEC) 只能擁有管轄權來監管這些交易。
中間上訴是最罕見的選擇，法院通常不鼓勵中間上訴，SEC 和Ripple 審判中先前被撤銷的案件就證明了這一點。儘管如此，Coinbase 的內部律師辯稱，如果他們勝訴，將為法院將加密貨幣定義為證券鋪平道路，而這正是迫切需要的。
對於未來和潛在的影響
雖然這次上訴的最終決定將產生深遠的影響，但這可能是結束SEC 迄今對某些加密貨幣市場監控方式的因素。如果法伊拉法官接受上訴，案件將暫停，以便美國第二巡迴上訴法院能夠對這一戰略性法律問題進行分析和裁決。因此，議會競選可能會持續到2025 年。
根據新的指導方針，在巡迴法院做出裁決後，該案件必須返回初審法院。然而，如果初審法院提前判決案件，則可以根據結果結案。此時，訴訟程序將進入證據開示和簡易判決階段，隨後可能會由陪審團進行審判。另一方面，Coinbase 和SEC 可能會提交一份擬議的案件管理計劃，這也可能使即將進行的法律訴訟的具體時間表和組織得到控制。
SEC 和Coinbase 之間的法律案件清楚地表明，監管規則制定較早，現在正在新科技時代應用。它也為改變美國證券法下的數位資產監管創造了條件。在案件的發展過程中，加密貨幣社群和監管機構將最大限度地關注可能的結果，並認識到這種發展徹底重塑數位資產監管框架的巨大潛力。
來源：本新聞直接來自法庭文件
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