作者：Haotian，加密觀察員來源：X，@tmel0211
MEME幣狂歡主流幣低迷的時候，我寫了一篇奶文說大的正在孕育中，過去兩天Altcoin連續兩天行情閃崩，讓人有種壓在頭頂的無力感，只能說，這條走牛的路比想像中要難。若要為整個牛市主流敘事畫個節奏圖，應該是以太坊layer2先發力，然後BTC layer2接力，最終靠AI+DePIN引爆大牛市？接下來，簡單說幾句：
1）自3月以來，二級市場就已經呈現出了疲態，坎昆升級後以太坊layer2短讚的熱度之後，市場表現遠不及預期。原因也很了然，有研究報告稱，到2030年，以太坊layer2市場價值會達到萬億美元規模，目前四大天王Arbitrum、Optimism、Starknet已發Token項目的平均估值僅在百億美元級別。顯然，以太坊layer2市場仍處於發展初期，然而事實是，許多人卻有以太坊layer2垂垂老矣後繼乏力的感覺。
主要因為，以太坊layer2市場生態發展落地不及預期，而「一鍵發鏈」的Stack堆疊策略短期看還停留在敘事層面，坎昆升級的階段性利好也基本兌現，以太坊layer2需要更新的應用落地或技術突破牽引。目前來看有幾個方向的潛在變局：
1）@Starknet、Arbitrum等通用layer2鏈在全鏈遊戲、layer3應用鍊等方向拿出現象級的爆款；
2）@Scroll_ZKP、Taiko等EVM等效ZK-Rollup layer2的後續落地並帶來生機；
3）不走尋常路的@MetisL2等新銳layer2，在落地去中心化Sequencer之後，靠原生代幣激勵市場能走出特別的發展節奏；
4）一鍵發鍊和模組化DA以及Rollup As A Service等B端擴張範式能否進一步推動創新layer2出現等等。
總之，以太坊layer2原本承擔著讓以太坊再度繁榮的使命，Vitalik提出的layer2 centric為導向的以太坊經濟體能否實現，這些layer2項目都承擔著艱鉅的使命。好處是，EIP-4844坎昆升級後，專案方要承擔的DA成本降低，潛在的效益會增加。變數是，究竟是layer2強大了吸引了用戶增加（Mass Adoption），還是用戶不斷增加了（日活、用戶量），進一步激發了layer2的發展潛能，我目前傾向於後者。
預感，以太坊layer2接下來會靠時不時冒出的應用創新與技術底層創新慢慢積蓄能量，急不來。例如，Eigenlayer AVS落地後對layer2市場的影響，又或者ZK技術在跨鏈安全性和可交互操作性上的進一步凸顯，以及Vitalik所說從General-Purpose到Special-Purpose的多元探索等等。
2）毫無疑問，BTC layer2市場的潛力吃得就是以太坊layer2市場不如預期的紅利。相較於以太坊生態，BTC生態有更強的共識，有銘文資產發行玩法等拉新效應，因為尚無嚴苛標準，也會有更豐富多元的創新玩法，VC、散戶在整個BTC layer2市場都甚為活躍。有理由相信，BTC 減半後，BTC生態的生態熱會成為多頭中期的驅動引擎。
不過，BTC layer2市場起於亂局，能不能有序發展出一個有後勁的市場，也存在若干潛在變數：
1）@NervosNetwork的UTXO同構綁定鏈生態與@BSquaredNetwork的EVM-Compatible模組化組合鏈生態，以及原本的BTC Native的Rune、Atomical、RGB、閃電網絡等會出現賽跑狀態；
2）BTC生息賽道會復刻以太坊Restaking出現更多的豐富玩法，例如；Bouncebit、Babylon、@SolvProtocol等都給出了不同的解決方案；
3）銘文等資產發行玩法如何後繼會不會有新一波Fomo熱潮，又能結合layer2組合出哪些玩法；
BTC layer2生態走到現在已然成了一個亟待爆發的主流核心敘事，乍一看，它有點在走以太坊layer2的老路，多少會有重複造輪子之嫌，但比特幣生態強大的共識和資產發行拉新能力，以及豐富的延展開發可能性，將成為這一輪牛市續力的關鍵。
預感4月比特幣減半後，會陸續開始發酵，成為接下來的市場話題焦點。
3）細心觀察的話，AI+DePIN相關的Alpha專案市場已經有很多，DePIN方向包括去中心化雲端算力網絡，去中心化儲存網路、去中心化無線通訊網路（RPC）、去中心化感測器網絡、去中心化路由器、以及能源地理空間資料網路等等；
AI方向涉及面就更廣了，分散式機器學習、去中心化算力大模型訓練、分散式推理、分散式資料儲存驗證挖礦、分散式IP智慧財產權等等。這個賽道可拓展的路徑和想像空間太大了，唯一的不足是需要長時間的醞釀和佈局，也急不來。我們從@ionet的市場成長威力不難感覺到，隨便某個方向拎出來都有機會誕生上百億美元市值的專案。
AI+DePIN作為全新的賽道，的確會衍生諸多創新的概念和趨勢，如果說DeFi承接了大家對金融去中心化的期待，那AI+DePIN幾乎可以把整個傳統web2網絡，互聯網、物聯網以及AI都照進Web3世界。這才是這一輪磅礴大牛市更該聚焦的核心主升浪。只不過，AI和DePIN都不是一個PPT就能搞定的敘事，需要較長時間的籌劃和落地，而且還需要成長時間，急不來。
預感，AI+DePIN會和BTC layer2生態共享前半段的市場熱度，支撐起牛市中期的熱度，最終AI+DePIN會成為主流，成為牛市Fomo期絕對的主流敘事。
Note：以上是我預感中一輪牛市的節奏，顯然現在還處於牛市前半段，牛市中期、後半段的故事都還在孕育當中，站在整個牛市敘事節奏內看，初期這點波動真不算啥。
