概括
高盛將Zomato 的目標價(PT) 從早期的170 印度盧比上調了40% 以上，至240 印度盧比
高盛將Zomato 快速商務業務Blinkit 的成長歸功於PT 的成長
該券商表示，Blinkit 119 印度盧比的每股隱含價值高於食品配送的98 印度盧比
經紀公司高盛維持對食品科技巨頭zomato 的「買入」評級
在其最新報告中，將該股目標價(PT) 從早些時候的170 印度盧比上調了40% 以上，至240 印度盧比。
更新後的PT 較週四（4 月25 日）孟買證券交易所股票收盤價184.75 印度盧比上漲近30%。週五（4 月26 日）BSE 盤中交易中，該公司股價飆升超過3%。
高盛將Zomato 快速商務業務Blinkit 的成長歸因於PT 的成長。
「我們注意到，Blinkit 在Zomato 的各部分總和(SOTP) 中的隱含估值現在（接近）130 億美元，而2023 年3 月為20 億美元，每股隱含價值為119 印度盧比，比食品配送高出98 印度盧比，這是第一次，」TechCrunch 在報告中引述該券商的話說。
高盛預計，2024 財年至2027 財年，Blinkit 的總訂單價值(GOV) 將以53% 的複合年增長率成長。它還預計Blinkit 將在2024 財年第四季實現EBITDA 盈虧平衡，並在2030 財年實現比Zomato 食品配送業務更高的EBITDA 利潤率。
1 月初，高盛在Zomato 公佈截至2023 年12 月的季度財務業績之前，將其PT 提高至160 印度盧比。當時，該券商表示，它是其全球食品配送和印度互聯網覆蓋範圍內成長最快的公司。
隨後，這家食品科技巨頭在2 月公佈了12 月季度的豐厚財務業績。 2024 財年第三季度，其綜合稅後利潤(PAT) 環比飆升283%，達到138 印度盧比。
本季度，Blinkit 的GOV 年成長103%，季增28%，達到3,542 印度盧比。雖然本季調整後EBITDA 虧損降至89 印度盧比，但Zomato 食品配送業務調整後EBITDA 為252 印度盧比。
Zomato 公佈財務業績後，包括Jefferies、Nuvama 和Kotak 在內的多家經紀公司提高了該股的目標價。
值得注意的是，Blinkit 在過去連續兩個季度都做出了積極的貢獻。 2 月份，Blinkit 的貢獻率（佔GOV 的百分比）從2024 財年第二季的1.3% 提高到2024 財年第三季的2.4%。
該報告發布之際，該國的快速商業商業格局正在快速成長和變化。高盛估計，截至2023 年，印度僅前50 個城市的快速商務市場規模就達1,500 億美元。
在這個高成長的市場中，Blinkit 在2023 年稱雄。根據Inc42 和Clootrack 的消費者情緒分析，Blinkit 憑藉獲得消費者最高的好感度而位居榜首。 2023 年1 月1 日至11 月22 日期間，它的應用程式下載量也達到了最高紀錄，下載該應用程式的用戶超過1,400 萬人。接下來是Zepto（下載量超過1,100 萬次）和Dunzo（下載量超過340 萬次）。
不過，這種大幅成長也引起了中央政府的關注。週四（4 月25 日），據報道，中央消費者保護局(CCPA) 已對快商平台Blinkit、Swiggy Instamart、Zepto 和Big Basket (BB Now) 的「10 分鐘」送貨索賠發起調查。
資訊來源：由0x資訊編譯自INC42。版權歸作者Akshit Pushkarna所有，未經許可，不得轉載
