Renzo是幣安礦池旗下的一個再質押項目，涉及Depeg問題。再質押市場存在潛在的流動性風險，吸引資金的同時也增加了槓桿。 Renzo與其他再質押項目的主要差異在於以提升AVS綜合維運能力為重點，與Eigenlayer和LIDO有競爭關係。 Eigenlayer的願景是將以太坊驗證者的POS驗證擴展至Rollup鏈坊，而Renzo提出為AVS提供專業化增強服務。然而，AVS節點數量有限，有安全隱患。參與再質押需了解運作機制、關鍵支持因素和風險，以免質押資產受損。最終，市場趨勢不可能一直向好，需謹慎參與。
如何看待幣安啟動礦池正在進行挖礦的重新質押計畫Renzo？我來簡述幾點看法：
1）Renzo 的ezETH 脫鉤脫鉤這件事很難評價，因為這是Resking 突破整體產業性持續加槓桿的共通性問題。應該講，越後面佈局做LRT 的平台潛在的流動性問題會越大。道理也簡單，因為當初ETH 都被ETHFI、Renzo 這些頭部資本帶兒吸走了，後來者能夠吸引到的可流通的存量ETH 越來越少。
想要擠壓流動性，只能在營運誘因上使大招、搞積分空投等槓桿誘因來吸引關注，其實都是在透過ETH原生資產、LRT質押資產、再質押平台積分等持續增加槓桿。因此Restake市場會不可避免的走向混沌和無序，隨著入局者的增加潛在暴露問題會越來越多。因此，換個角度思考，在再質押產生Fomo期，出現一些Depeg事件讓大家更加認識清再質押造成潛在的風險，讓一些缺乏安全風險承受能力的用戶盡快認清事實，積極點也想了。
2）怎麼看Renzo要講的再質押敘述差異性呢？橫向對比下就清楚了。 @eigenlayer本質上要透過再質押提升以太坊的資料可用性DA，將LST平台再生質押給AVS主動驗證服務節點只是個實現手段，其核心目標在於DA能力的強化；ETHFI跨Stake和Restake切入的服務範圍更大，採用DVT循環驗證技術做了一些創新，可以說是Eigenlayer和LIDO的共同競賽；
Renzo則更聚焦於增強AVS的綜合維運能力層面，包括節點技術、維運、網絡等方面的綜合能力。如果說Eigenlayer吸引了一套網關驗證器加入了AVS的梯隊隱藏，Renzo的目標則要為這些在役AVS提供專業化的綜合能力增強服務，是對Eigenlayer業務精細化之後的一種互補。
3）在Eigenlayer規劃的願景中，AVS主動驗證服務以了解以太坊底層安全架構參與方做業務延伸，將以太坊驗證者的POS驗證向以太坊鏈外的更多能力Rollup鏈坊中輸送。想起來會很美好，但最終會具體落地到幕後的每一個節點運作上，比如，AVS如何提升驗證資料處理能力、DDoS攻擊安全防護能力、網路頻寬穩定性能力等等？的能力天花板就代表了Eigenlayer 的敘述高度，因此Renzo 提出要針對AVS 提供特定的增強服務才有意義。
4）Eigenlayer 的AVS 目前只有一小部分，且它們在去中心化排序器、去中心化挑戰者機制、甚至在BTC Layer2 生態的再質押難題上都發揮了一定的作用。的價值意義是有的，但也不能放過高預期。畢竟AVS的敘述存在著一個硬傷，即少數AVS節點的想法很難真正百分之百坊接下來於以太坊所有驗證者的安全思想。但是，AVS能力增強，可以透過經濟質押和激勵等方式增強以太坊網路框架的服務拓展能力，這在以太坊DeFi 流動性遭遇枯竭的困局時刻，無疑給了以太坊DeFi 一個全新的敘事想像空間。
總之，重新押注再質押的風連續刮起，已經成為以太坊新預期DeFi Summer，短期的Fud 恐怕很難這股風繼續增強。但涉及經濟方面的安全風險，就敘事性而言，其實都在圍繞Eigenlayer 延展說故事。而隨著場內ETH 的減少，以及DePeg 安全隱患的曝光，這種敘述也不可能無休止的擴展下去的，會退潮的那個轉折點嗎？會和Eigenlayer的TGE 難以而知，但可能會和Eigenlayer 相關。
若市場仍需在此次搶註中持續內卷，一般用戶參與者須認清：
1.重質押平台到底怎麼運作？ 2.支撐重質押系統持續健康運作的關鍵是什麼？ 3.參與重質押可能面臨的風險，例如質押資產遭受大幅損失、贖回流動性擠兌等？
有了這些基礎認知，再去決定如何參與、參與多深的問題。就這樣，比簡單當個追風者強多了。
資訊來源：0x資訊編譯自網際網路。版權歸作者鏈上觀所有，未經許可，不得轉載