全球風險資產市場大多上漲，美國股市、恆生和滬深等指數都有漲幅。關鍵數據和政策推出使市場對利率的不確定性減少，聯準會降息空間增加。此外，全球股債市場出現反彈，市場情緒轉好，但ECI工廠成本等數據可能帶來不確定性。蘋果宣布股票回購計劃，業績超預期，股價上漲。特斯拉未能持續強勢，股價下跌。 Coinbase第一季業績良好，ETF推動交易量增加。整體來看，市場情緒向好，投資人對中國資產的配置意願增強。
全球風險資產市場普漲，SP500+0.5%，Nas100+1%，恆生和滬深300分別上漲4.7%、0.6%，上週日經225、韓國綜合指數均上漲0.8%。主要國債指數幾乎大部分回落10年美債將大幅下行17bp至4.50%。因多項關鍵數據、政策出爐讓市場對於利率的不確定性暫時塵埃落定，對於市場通膨可能的預期增強為聯準會降息空間提供了空間，市場由此進入估值修復/超跌反彈行情。
讓市場安心的事情包括低於預期的美國非農就業報告、ISM製造業PMI、服務業指數，FOMC和鮑威爾的鴿派訊號，蘋果和亞馬遜的千億回購+強勁財報，哈馬斯和以色列在大國斡旋下展開和談判。令人不安的只有ECI工廠成本和接下來季度發債超預期。
首先週一出爐的華爾街意料，美國財政補貼沒有補貼、反而大幅調高本季的補貼預期規模20%至2,430億美元，上修三季末現金餘額從7,500至8,500億。這些資訊都在說未來國債發行的體量會增加，進一步吸收市場的流動性，同時國債利率也存在進一步上漲的風險。對這次新的舉債計劃，進一步說明沒有把美聯儲的縮表調整納入考慮範圍內，同樣假設接下二季度美聯儲將以每月600億的速度縮表。相反就業成本指數ECI顯示第一季成本指數季增了1.2%，預期預期的0.9%。全年漲幅為4.2% ，也預期預期的4.0%，以及上季持平反應。薪資上漲的趨勢有限大麻，聯準會需要這個數字在3%到3.5%的水平才符合2%的通膨目標，這讓市場預感週三鮑爾鷹派的可能性升高，這可能是本週前半段市場大跌的背景。 （好消息是長期的國債不會有特別大的調整，並宣布了一個小規模高成本債券回購計劃）
出乎意料的是，FOMC不管是聲明還是鮑威爾問答偏都鴿派。首先是聲明裡聯儲沒有對未來通膨的走勢有任何暗示，甚至數據顯示通膨嚴重固執，緊接著鴿派的立場相當於聯準會這次聯準會決定要在6月份就開始調整縮表，而且是月份從原來的600億變成了250億，這比市場的要多，之前聯準會就表達給了大多數官員都傾向於減半，大約300億的水平。這多出來的50億雖然影響不大，但很容易被解讀為偏向鴿派的訊號。接下來在記者面前，鮑威爾先否定了未來的可能上漲的這個想法，並且強調政策已經足夠緊縮，還指出了勞動力市場已經鬆動，再等等都是當前官員的傾向。鮑威爾也提到了籃框的延遲性，表示只要籃框保持在低位，那麼未來北極熊市就一定會下來，只不過什麼時候下來並舉行節日。所以毯子同樣也是偏性的鴿子，並不像有些時候會用童話對沖鴿派的聲明。
數據方面，美國4月非農就業報告成長17.5萬，低於市場預期的24萬，完成微弱3.9%，而平均時工資成長低於預期，月可能為0.20%，低於預期的0.3%終於市場等到了一次三個核心分項全部走的情況，結合JOLTS職缺第二三年來的最低點，顯示勞動力疲軟市場的緊張狀況可能正在緩解。結合當天4月ISM PMI雙降以及前一天鴿派的聯邦儲備銀行，市場確認了情緒的關鍵，我們看到股市、加密貨幣、債券大漲，而美元、黃金、原油走弱。
重要的是最先減少的就是臨時工服務降低了1.6萬。臨時工通常被認為是就位市場的領先指標，因為當過去需求開始增加時，最先減少的就是臨時工服務。而幾個月從第一季的GDP到吃飯、星巴克等公司的財報表現和經銷商的說法（消費者疲軟），再到這次的非農和PMI，有越來越多的數據顯示經濟似乎沒有那麼好。既然我們現在應該開始注意經濟可能的下行風險，如果經濟意外出現，有可能會影響今年一整年的投資邏輯。 （但目前的階段還是軟著陸和再通膨之爭）
類似指標ISM新訂單指數連續3個月上漲
對市場來說，壞消息又變成了好消息，利率市場目前已充分定價到2024年將有兩次降息，2025年將有另外3次降息：
首次降息預期9月確認：
另外因傳出受到地緣局勢緩和、美國經濟預期、EIA原油股票超預期等影響下，原油7%。金價-1.4%至2301美元/盎司。
加薩努力達成停火協議和釋放人質承諾進展：雙方週六在開羅恢復談判。但雙方仍存在增量關閉，哈馬斯要求任何協議都必須以結束加薩戰爭為條件，以色列要求釋放人質並永久解除協議哈馬斯的武裝並解散該組織。
日圓大幅下調，日央行或啟動幹預：4月29日，日圓一度跌破160，成長156左右。日央行4月30日稱，其經常帳可能將減少7.56兆日圓，市場預期值明顯，顯示日央行可能進行約5.5兆日圓的匯率影響。
政府乾預再一次被證明是沒用的砸了350億美元，只要把匯率從160拉回了156，後面還是靠前一系列因素日元匯率才進一步上行。
【蘋果：1100億美元回購，回報率4%】
蘋果公佈了超預期的2季業績（市場預期悲觀因iPhone收入疲軟），並宣布了美國有史以來最大的股票回購計劃1100億美元，同時將上半年提高4%至25美分。蘋果股價跳漲6%。蘋果打破了目前最大規模的最大回購規模紀錄，並實現了連續12季的調漲成長率。分析認為或意味著，蘋果正在成為一隻向股東返還資金的價值股，而不是需要一隻現金進行研發或拓展的高動力成長股。 （一句話，A股報酬率四分之一的一大，而且很多跌破淨資產）
財報公佈前，蘋果股價累計下跌逾8%，遠不及標普500指數6%的漲幅：
本週7號蘋果打算推出新的iPad，可能有註意提振未來iPad的銷售。公司自2022年就再也沒有推出新款，可能是iPad比較低迷的原因。而下個月就是蘋果的開發者大會，屆時會非常關注蘋果公佈的人工智慧策略，而這個新策略是否能讓蘋果找到新的成長點，值得關注。
【特斯拉沒能帶動前一週的強勢反彈，上週收跌3.7%】
先前的重點是中國為特斯拉的自動駕駛FSD開了綠燈，雖然不知道具體的細節。從北京回美後，馬斯克突然解散了整個公司的超充團隊，並決定不再推進下一代標準化壓鑄的GIGCASTING計劃，為公司前景蒙上一層不確定性。
目前在中國購買FSD 需要6.4 萬人民幣，約合8,840 美元，價格偏高，另外根據36 氪的文章，特斯拉的FSD 主要是用海外的數據訓練的，來到中國可能文章會水土不服，前期在新鮮感的驅動下可能有助於提升特斯拉的自動化，但最終沒有持續性還需要看最終FSD在中國道路上的表現。文章也提到，中國的道路偷竊美國複雜得多，需要的訓練量會達到美國，但特斯拉不可能上海的資料中心無法取代美國的超級計算機，英偉達的GPU也受到了限制，所以並沒有完全的放開手腳。而中國自己國內的車企本地訓練的數據要高很多，所以雖然特斯拉在技術上並沒有領先，但不一定能形成降維打擊。
特斯拉的業務範圍其實非常廣，有汽車、能源、電池、自動駕駛和機器人等，每個領域都需要持續的投資。而從上次的財報來看，特斯拉可以看到免費為負，其中AI資本開支就花掉了10億美元，整體的現金部位減少了22億，而目前公司手頭上的現金就269億。雖然還不是問題，但這個趨勢並不好。然後公司最大的汽車業務成長疲軟，利潤大幅增加，而且在未來一段時間似乎都難以改善。那一部分開支仍在繼續，但收入大幅減少，就勢需要重新規劃每項業務的優先順序。
標準普爾500 +568%，波克夏海瑟威+554%
【Coinbase一季報超預期，ETF推動機構交易量創歷史紀錄】
受惠比特幣價格反彈與現貨ETF上市，美國最大加密貨幣交易所第一季業績年增率翻番，淨利年減為盈，遠超預期。
5月2日週四美股盤後，Coinbase公佈了2024財年第一季業績報告。財報顯示，該公司第一季分別實現16.4億美元，預期13.4億美元，較去年同期成長113%。持有量在7.37億美元加密貨幣資產未實現收益的加持下，Coinbase第一季實現了11.8億美元，連續第二季實現盈利，同期轉虧為盈，去年同期為虧損7890萬美元。
財報公佈後，Coinbase小漲但全週仍收跌2.8%。今年以來，公司股價累計上漲超45%。
加密貨幣市場概述
比特幣算力持續保持在高位：
挖礦負荷減少半後連續兩次上調：
符紋熱曇花一現：
GBTC是所有現貨比特幣ETF拋售壓力的主要來源，但趨勢意外轉變：自現貨比特幣ETF推出以來，GBTC首次在周五出現每日淨流入+6300萬美元（1020 BTC）
0
雖然整體上週仍淨突破，但週五淨流入躍升3.8億美元，創3月26日以來最大。就在周三，投資者仍以最快的速度出售美國現貨比特幣ETF。這11隻ETF累計淨突破5.637億美元：
CME期貨市場對沖基金上週開始減少創紀錄的淨空頭部位，淨空頭回到了7週前的水平：
合約市場費率維持在本輪牛市低位，並且在上週出現了程度最深的負值：
3月13日是市場從定價更多降息轉向降息幅度低於聯準會「點陣圖」時的數據，而就在這一天這一天比特幣估值達到了7,3157美元的歷史新高。
值得關注的加密貨幣新聞：
富達數位資產副總裁Manuel Nordeste在倫敦舉行的活動中表示，他們正在與想要配置比特幣的退休基金合作。
Bitwise 領袖Hunter Horseley 表示：“許多傳統且信譽良好的公司已經開始以前沿的方式參與比特幣業務。”
貝萊德表示，他們正在與一系列投資者會面討論比特幣ETF，包括「股權轉讓基金、主權財富基金、保險公司」。
香港出現一隻BTC ETF鯨魚，名為Ovata Capital Management。該基金分配在四種不同的美股ETF中，總分配額為6000萬美元。他們表示，他們的目標是「產生與股市整體表現無關的絕對」 」回報。
歐洲機構在13F價值文件中揭露了BTC持股：瑞士銀行Lombard Odier ($209B AUM)擁有150萬美元的IBIT；法國巴黎銀行1季買入1,030股IBIT的代幣股份。
【海外熱議’ABC’】
近期，隨著財報季落幕，政治局會議定調，普遍預期、改革預期開始強化，美股炒作空間縮小，全球資金對低估值中國資產的配置意願強烈，中國市場風險偏好顯著提升，從昨晚開始還是討論的ABC策略大敗：
EPFR的中國資金流入轉正並創8週最大淨流入：
落後北向資金一周，過去5週踏空：
本周是宏觀數據較為清淡的一周，主要關注多位聯準會官員的講話，以及加薩停火協議的進展，沒有意外的話，漲勢可能會恢復。
資訊來源：0x資訊編譯自網際網路。版權歸作者Trend Research by LD Capital所有，未經許可，不得轉載