Solana上「巨大的幫浦」?解讀生態成長引擎Pump.fun

原創| Odaily星球日報

作者| 南枳

4月,市場經歷了一輪大幅回調,然而Solana市場卻愈發火熱,5月4日新發行SPL代幣續創歷史新高達14648個。而新發行代幣過半數來自pump.fun,Odaily星球日報將對該平台的功能、數據和這一現象進行解讀。

Pump.fun簡介

Pump.fun於2024年2月推出,為Meme代幣的一鍵發行平台,2月推出時並沒有太多用戶關注和使用,至3月中旬用戶數和使用量開始飆升。

Solana上「巨大的幫浦」?解讀生態成長引擎Pump.fun

運作流程

  • 創建代幣:發幣者只需輸入代幣的名稱、代幣描述和配圖,並支付約0.02 SOL,即可開啟一個代幣的「募款」發行流程。
  • 盤內募款:對於用戶而言,選擇想要參與的代幣,然後輸入想要購買的代幣數量即相當於參與了代幣發行募資,並能夠在發行前售出對應的份額,Pump .fun將收取1%費用。
  • 價格曲線:但要注意的是,Pump.fun的代幣正式上線前階段價格並非均勻分佈,而是根據Bonding curve(聯合曲線)進行計算。簡單理解,即代幣價格將隨著募資的進行而上升,隨著盤內售出的下降。
  • 發幣:當用戶購入了足夠的代幣,市值達到69000美元時,Pump.fun將把12000美元的流動性添加進入Raydium(Solana頭部DEX)並銷毀LP。

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Pump.fun何以脫穎而出

截止5月5日,Pump.fun發行代幣數量已達418936個,累計收入690萬美元。其中4月1日至5月1日,Pump.fun收入達499萬美元,相當於年化收入約6,000萬美元,且成長趨勢仍未有下降跡象。那麼Pump.fun何以達成此成就?

公平敘事的延續

答案仍在於「公平」敘事,Meme代幣自21年興起後,先後在以太坊和BSC上蓬勃發展,但隨著老鼠倉、RUG、科學家搶跑等問題的出現​​,用戶對Meme的熱情遭到嚴重打擊,因此Pinksale等一系列發射平台也應運而生。

而在Solana上,其實23年及更早期間充滿了Rug代幣,為避免因Rug損失過多很多用戶成為了“10U戰神”,僅以極小金額參與交易,阻礙了各生態的發展。

而Pump的自動添加LP和銷毀功能,正契合了用戶的根本需求,來自Pump的代幣沒有名義上的專案方和管理者,因此也不會出現因為超級權限Rug的問題。

Meme與社交屬性

除了代幣本身的名稱,Pump.fun的代幣還需要附上圖片和簡介,並具備評論功能,這賦予了其快速、直觀傳播其背後故事和風格的能力。

先前Meme代幣、專案網站、官方媒體多數需要透過互相引用實現資訊鏈接,而在Pump.fun相當於完成了一鍵聚合,一方面對於用戶能夠快速得到大部分信息,對於代幣本身而言賦予了社交和有效傳播的能力。

「收割」新途徑?

雖然為了追求「公平」而生,但Pump.fun的部分機制卻仍成為了一些用戶的收割利器。前文提到,Pump.fun發幣極快,因此每日新增代幣數量極多,多數用戶只能根據其「社交」屬性進行項目好壞的判斷。

另一方面Pump.fun價格並非平均分佈,最後進入的用戶相對於最早期用戶成本通常相差五倍以上,因此出現一些惡意用戶購入高粉絲量X帳戶,虛構高關注度的假象,在底部購入大量籌碼,待用戶受高關注度假象蒙蔽進入後,在發幣前快速退出。同樣地,也有一些大V透過自身影響力創建新的代幣,然後利用極端的價格曲線完成快速的影響力變現(收割)。

結論

自BRC-20開始,追求公平,反對高FDV的VC代幣的聲浪愈演愈烈,PEPE和WIF衝刺前十的勢頭也是這一趨勢的首要代表,而Pump.fun也秉承了這一故事而生,不難預見公平二字將貫穿本輪牛市,成為許多顛覆性計畫的起爆點。

另一方面Pump.fun對於Solana生態而言也具有重大意義,不止在於六千萬美元的年收入,而在於六千萬美元背後數十億甚至百億美元的交易量,對於DEX和節點都是可觀的成長,更是Solana引進使用者的終極利器。

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