來源：福布斯，Nina Bambysheva
在FTX 和其他業界巨頭紛紛折戟的那段時間，加密貨幣世界的大部分領域都陷入了崩潰，然而在這波風暴之中，Tether 卻獨樹一幟，展現出蓬勃發展的態勢。
其穩定幣USDT 的市值飆升至1,110 億美元，是總部位於波士頓的Circle 公司發行的USDC 的三倍。由於美國國債的利率較高，這些國債構成了其數位穩定幣儲備的大部分，Tether 處於一個令人羨慕的位置，因為其資金來源實際上是免費的。與傳統銀行不同，客戶將硬通貨存入Tether 換取代幣不會獲得利息。
光是2024 年第一季度，Tether 就報告了未經審計的全公司「財務結果」為45 億美元，淨資產為114 億美元。 2023 年，該公司報告的淨利潤為62 億美元，可能是當今加密貨幣領域最賺錢的公司。 Coinbase 是美國最大的加密貨幣交易所，在2023 年全年收入31 億美元的情況下，僅賺了9,500 萬美元，而在2024 年第一季度，由於加密貨幣價格的上漲，其淨利潤達到12億美元。由於與Circle 的合作，Coinbase 2023 年利潤的約20% 來自其從支持穩定幣USDC 的儲備中獲得的利息。
手握充足資金的Tether 現在正在尋求穩定幣以外的成長機會。上個月，總部位於英屬維京群島的該公司宣布進行策略重組，除了穩定幣業務外，還拓展到三個新部門：比特幣挖礦、人工智慧和教育。
「在加密貨幣中去除中間商的概念可以應用於許多其他事物，」Tether 的新任執行長Paolo Ardoino 表示，自2017 年以來，他一直擔任公司的技術長和發言人。
Tether 的計劃擴張不僅僅是審慎的多元化策略——它更是一種哲學思想。 「我們覺得90% 的技術，甚至更多，都是為了最佳情況而建立的，但沒有人為了最壞的情況而建立技術，」40 歲的Ardoino 表示。 “如果有災難發生，我並不是說一定會有，但任何事情都可能發生，而我們對此毫無準備。”
加密貨幣的歷史學家會記得，比特幣是由中本聰 （Satoshi Nakamoto）在2008 年金融危機後創建的，當時全球金融系統的穩定性和可信度受到廣泛質疑。 Ardoino 相信Tether 將在創建他所說的主權技術中發揮重要作用，這些技術可以賦予人們權力。
Ardoino 表示：“擁有彈性貨幣是件好事，但如果你只有彈性貨幣，而其他一切都是中心化的，那麼它很快就會被摧毀。我們的座右銘之一是’為末日而建造’。”
Paolo Ardoino 在義大利北部的家庭農場長大。他八歲開始編程，後來在熱那亞大學學習電腦科學和數學。 2008 年畢業後，Ardoino 成為電子和資訊技術公司Selex Communications 的軍事專案研究員，專注於高可用性的彈性網路和加密技術。
為了尋找義大利以外的機會，他大約在2013 年移居倫敦，不久後創立了Fincluster，這是一家為倫敦、米蘭和盧加諾的顧問、基金經理和機構建立基於雲端的金融應用的新創公司。 2014 年10 月，他的一位客戶將他介紹給了Tether 的財務長Giancarlo Devasini 和其姊妹加密貨幣交易所Bitfinex。 Devansini 請Ardoino 幫忙擴展Bitfinex 平台，該平台已經越來越受歡迎。
Ardoino 很快就被指派領導兩家公司的技術部門，並且由於Devasini 和執行長Jean-Louis van der Velde 避開了公眾的關注，Ardoino 成為了Tether 的代言人。根據《富比士億萬富豪榜報》，這三人以及總法律顧問Stuart Hoegner 後來都成為了億萬富豪。
去年12 月，Ardoino 正式接管了Tether，同時保留了他在Bitfinex 的技術長職責。他還領導了Holepunch 的策略工作，Holepunch 是由Tether、Bitfinex 和基礎設施平台Hypercore 推出的技術平台，允許開發人員無需伺服器即可建立應用程式。
根據Ardoino 表示，Tether 的所有權結構沒有改變。財務長Devasini 仍然是公司最大的股東，而前CEO van der Velde 仍作為顧問參與。但這並沒有阻止Ardoino 為Tether 規劃新的方向。上個月，該公司宣布將其重組為四個部門，以發展其不斷擴大的業務重點：
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金融部門，負責管理USDT 並監督即將推出的數位資產代幣化平台；
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數據部門，負責對新興技術的策略性投資，包括人工智慧和點對點平台；
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算力部門，專注於比特幣挖礦和能源相關業務；
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教育部門，支持教育和領導力計劃。
Tether 在各個領域都取得了顯著的進步。去年，這家穩定幣巨頭參與了薩爾瓦多一家名為「Volcano Energy」的比特幣挖礦業務的10 億美元投資，儘管該業務將使用太陽能和風能供電。 Tether 也在烏拉圭建立了自己的比特幣礦場。去年9 月，Tether 透露，它代表在德國上市的比特幣礦商Northern Data 花費了4.2 億美元購買了10,000 台Nvidia 的H100 圖形處理單元（GPUs），這些GPU 通常被尋求處理大量數據的人工智慧公司使用。作為交換，Tether 獲得了該公司20% 的股份，該公司打算將這些晶片出租給AI 新創公司。 Tether 的另一項新穎投資是在4 月進行的，當時它花費了2 億美元購買了鹽湖城生物技術公司Blackrock Neurotech 的多數股權，該公司製造大腦植入晶片，旨在讓患有神經系統疾病或癱瘓的人能夠透過「思考」來「吃飯、喝水、操作機械手臂和發送電子郵件」。
根據Ardoino 表示，Tether 在過去一年中已將精簡的員工人數翻了一番，達到約100 名，他親自面試了每一位應徵者。 「我不想要只會說『是』的人，」Ardoino 表示。 “我希望人們告訴我他們對Tether 的看法，以及我們做得對和錯的地方。”
在比特幣挖礦方面，Ardoino 的目標是獲得5% 的市場份額，這將使其躋身全球頂級礦工之列。 「如果你把比特幣視為終極貨幣形式，你知道，它是為末日打造的，你不希望大部分比特幣挖礦集中在一個國家。因此，實現這一目標的方式是在不同地區進行投資，」他解釋說。 “我們從南美洲開始，併計劃在全球不同地區進行擴展，以確保比特幣挖礦能夠繼續保持去中心化。”
「在比特幣挖礦領域的競爭中，真正的關鍵在於你能投入多少資金。他們已經投入了大約5 億美元。有了這筆錢，你可以走得很遠，」HC Wainwright 的分析師Kevin Dede 表示。已上市公司Core Scientific 的執行長Adam Sullivan 補充說：“他們現在是比特幣挖礦領域最大的投資者。這對他們來說是非常合適的，因為這正是推動他們業務發展的動力。” Sullivan 指的是比特幣最近的價格飆升提高了Tether 的利潤，因為Tether 持有大量該數位資產。如果比特幣價格繼續上漲，開採比特幣會放大利潤。
但是，儘管Tether 在比特幣挖礦方面取得了進展，但進軍人工智慧領域將面臨更大的挑戰。除了與Northern Data 等公司的交易外，Tether 還尋求建立內部專家團隊，建立大規模模型並將人工智慧功能整合到其現有產品中。其網站上的招聘廣告列出了人工智慧工程師和人工智慧研發主管等職位。 「我認為人工智慧可以發揮更大的作用，並且不太受目前運行世界上最大人工智慧專案的少數精英的政治偏見的影響，」Ardoino 指的是包括微軟、OpenAI 和谷歌在內的一部分公司，它們目前主導著人工智慧開發的大部分工作。 “我們認為人工智慧應該擺脫中間商，就像貨幣應該擺脫中間商一樣。”
Radical Ventures 的合夥人Rob Toews 對Tether 所謂的進軍人工智慧持懷疑態度。 “購買GPU 並將其出租給人工智慧公司是一種相對容易進入的策略，但我真的很難想像Tether 能夠在構建多模態AI 模型的世界中成為可信的競爭對手。”
透過其教育分支，Tether 將提供涵蓋區塊鏈技術、人工智慧、編碼和設計的課程和研討會。它已經與格魯吉亞數位產業學院和泰國最大的本地交易所Bitkub 啟動了合作計畫。 「教育是這趟旅程的基石，是培育經濟繁榮和永續發展的關鍵，」Ardoino 表示。
鑑於加密貨幣動盪的歷史和Tether 尚未發布經註冊會計師審計的財務報表的事實，人們對其新投資資金來源的擔憂是合理的。根據該公司的財務證明，第一季45.2 億美元的利潤中很大一部分來自於公司在比特幣和黃金部位上的收益。 Ardoino 堅持表示，Tether 的投資來自其利潤，而不是客戶儲備金。
「如果人們認為他們開始動用客戶儲備金來投資這些東西，Tether 可能會迅速崩潰，」哥倫比亞商學院的副教授兼區塊鏈公司顧問Austin Campbell 表示。 “我一直說，Tether 的問題不在於他們現在持有什麼，而在於他們未來可能持有什麼，因為他們沒有受到限制。”
Campbell 還警告說，Tether 在穩定幣領域的統治地位遠非長期保證：「隨著穩定幣制度的出台和監管的正規化，Tether 將不得不開始在當地遵守這些規定，或者離開這些司法管轄區。 」
Tether 的統治地位已經受到挑戰。儘管根據DefiLlama 的數據，USDT 仍然是穩定幣市場的領導者，佔有69% 的份額，但在交易量上卻落後了。根據支付巨頭Visa 和企業區塊鏈數據平台Allium Labs 的分析顯示，Circle 的USDC 在2024 年4 月的交易量為1.786 億筆，超過了USDT 的1.739 億筆。
此外，據標普全球評級公司（S&P Global Ratings）最近的一份報告稱，由美國參議員辛西婭·盧米斯（R-WY）和克里斯滕·吉利布蘭德（D-NY）在4月提出的跨黨派穩定幣法案新版本，將限制沒有銀行執照的機構最多發行100 億美元的穩定幣，這可能會激發傳統銀行的競爭。
Ardoino 表示：“我們相信所有這些投資對Tether 來說都至關重要……我們相信這些投資能夠改變新興市場和發展中國家的命運。我們希望在人類進化的過程中成為領導者。”
