以太坊近期事件解析:香港加密ETF影響、美國ETH ETF前景及ETH是否會被認定為證券?

香港虛擬資產現貨ETF

4月30日,博時HashKey、華夏、嘉實旗下共6支虛擬資產現貨ETF今日正式在港交所敲鐘上市,並開放交易。包括博時HashKey 比特幣ETF(3008.HK)、博時HashKey 以太幣ETF(3009.HK)、華夏比特幣ETF(3042.HK)、華夏以太幣ETF(3046.HK)、嘉年華比特幣現貨ETF(3439 .HK)以及嘉實以太幣現貨ETF(3179.HK)。

華夏基金執行長李一梅在接受彭博電視台採訪時表示,香港現貨比特幣和以太幣ETF的推出「為許多RMB持有者打開了大門,尋求替代投資。隨著開放的發展,希望將來中國內地投資者將來會有新的機會來參與這一過程。

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但是,從數據來看,香港虛擬資產現貨ETF首日交易情況差強人意,6個比特幣+以太幣現貨ETF交易量為8758萬港幣(1200萬美金)。相比之下,美國比特幣ETF 首日交易量為46億美金。儘管首日交易數據不理想,但仍為香港投資者打開了另類資產的大門,市場將越來越接受此類金融產品。有業內人士認為,由於中國股市表現不佳、房地產市場仍處於動盪狀態,從中長期來看,中國的高淨值人士可能會透過各種管道投資香港的加密資產ETF。

美國ETH 現貨ETF前景

最近,資產管理公司Franklin Templeton將現貨以太坊ETF列在美國證券存託清算公司(DTCC)的網站上,標示為EZET。從理論上來說,將此ETF納入DTCC網站代表交易過程的第一步。但是,這並不能保證可以得到SEC的批准,SEC將最終決定ETF是否可以推出。

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DTCC網站通常顯示符合交易和結算的證券,包括滿足特定註冊或合規性要求的ETF。儘管此清單並未直接影響SEC的決定,但它確實有助於調整ETF以滿足市場需求,有助於將ETF的市場價格和其淨資產價值(NAV)保持接近。

今年2月份,和貝萊德、Grayscale、Vaneck和Ark Invest一樣,Franklin Templeton向SEC提交了一份ETH現貨ETF的申請。但是,SEC最近推遲了Franklin Templeton的ETF申請的決定,理由是需要審查CBOE BZX Exchange股份上市和交易的擬議規則變更。 SEC有額外45天,即到6月11日,以進行進一步評估。

與比特幣ETF相比,以太坊ETF的前景並不那麼樂觀。彭博ETF分析師Eric Balchunas估計SEC批准5月以太坊ETF的可能性約為35%。他認為,與比特幣ETF申請過程相比,SEC的活躍立場較少,顯示這是策略性的動作而不只是往後延遲。此外,SEC主席Gary Gensler對ETH可能會被認定為證券的立場增加了決策過程的複雜性。

摩根大通分析師預計,現貨以太坊ETF的監管批准會繼續延遲,該批准最終可能採取法律訴訟,類似於Grayscale的訴訟,這促使SEC重新考慮了現貨比特幣ETF申請。

SEC對ETH期貨ETF的認可長期以來一直被用作應批准ETH現貨ETF申請的論點。 Grayscale認為SEC批准的比特幣期貨ETF具有與比特幣現貨ETF相同的風險,因此在Grayscale在贏得2023年8月對SEC的法律訴訟之後,該論點得到了加強。 Van Buren Capital認為,SEC有可能會批准ETH現貨ETF,以避免在法庭上再次失利,但更有可能願意在法庭上再進行一次賭博。

儘管面臨挑戰,但美國投資者和企業仍在努力爭取ETH現貨ETF的通過,因為在加密貨幣和常規金融產品之間建立聯繫被認為是巨大的進步。目前尚不清楚SEC將採取什麼行動,若ETH現貨ETF獲得批准,美國監管機構將對加密貨幣採取更進步的態度。

ETH是否會被認定為證券?

Fox Business近期報道,根據以太坊軟體巨頭Consensys提交的法院訴訟文件,SEC主席Gary Gensler至少1年前就開始試圖將以太坊視為不符合當前聯邦法規的未註冊證券。 Consensys正在透過訴訟對SEC重新將以太坊重新認定為證券的嘗試提出質疑。

根據文件內容,2023年3月28日,SEC執法部負責人Gurbir Grewal批准了對「ETH 2.0」的正式調查令,授權SEC工作人員調查和傳票涉及ETH交易的各項目方人員。

FOX報告指出,SEC決心將調查保密,有接到傳票的消息人士稱自己被迫簽署了保密協議。作為收到SEC傳票的公司之一,Consensys上週對SEC搶先提起訴訟,該公司透露,本月初還收到了SEC的“韋爾斯通知”,可能是針對涉及其MetaMask Swaps和質押服務的潛在執法行動。

(註:「韋爾斯通知」指SEC對在美上市公司進行民事訴訟前發出的非正式提醒,接到通知的上市公司可以在收到正式訴訟前跟SEC進行溝通和協商。)

從歷史上看,SEC主席Gensler對於關於ETH是否屬於證券的問題一直不給予明確的立場。 2023年4月,國會議員Patrick McHenry在的國會聽證會上問他ETH是否為證券時,Gensler拒絕回答該問題,以試圖掩蓋SEC試圖將ETH作為證券的初步認定。

以太坊近期事件解析:香港加密ETF影響、美國ETH ETF前景及ETH是否會被認定為證券?

4 月30 日,眾議院金融服務委員會主席Patrick McHenry 評論了SEC 與加密貨幣行業之間不斷升級的爭執,他指責SEC 主席Gary Gensler 對SEC 對以太坊的立場「有意誤導了國會,新的法院文件顯示,這是故意歪曲SEC 立場的故意企圖。性質。

截至2018年,SEC對以太坊的立場較為明確:以太坊不是證券。至少,這是當時SEC的公司財務負責人Bill Hinman和當時的SEC主席Jay Clayton在演講中所表明的立場。但是,在現任SEC主席Gary Gensler上任之後,該機構對以太坊的立場發生了微妙的變化。在2022年以太坊轉為PoS共識機制後不久,Gensler表示,在PoS區塊鏈中,用戶鎖定其代幣以確保網路安全並得到代幣獎勵,這屬於投資合同,並可以歸類為證券,但他並沒有具體點名ETH。

在Gensler的領導下,SEC已針對包括Coinbase、Kraken和Binance在內的幾家加密交易所提出了執法行動,理由是這些交易所將Cardano的ADA和Solana的SOL等未註冊的證券出售給美國客戶。然而,在以往的任何SEC訴訟中,以太坊從未被直接認定為證券。

Cosensys認為這是SEC蓄意的「權力搶奪」。 Cosensys正從兩個方面挑戰SEC的行動:一是堅持以太坊不符合證券的定義,因此不受此類法規的約束,二是指責SEC不公平地針對其MetaMask產品。

SEC 對這些正在進行的法律事務選擇不發表評論。 Ebunker 認為,該案件反映了美國加密貨幣不確定的監管環境,並可能影響以太坊的未來分類以及。關於為什麼SEC 現在試圖將ETH 歸類為證券,不少業內人士認為這是一項策略性舉措,目的是獲得對ETH 以及其他疑似證券類代幣的監管權。作為市值排名第二的區塊鏈,並且是大多數主流DeFi、DAO 和NFT 的平台,將ETH 重新分類為證券勢必會對整個加密資產行業造成巨大的衝擊。

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來源:Ebunker

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