作者：Ben Strack，Blockworks；編譯：白水，金色財經
隨著世界上最大的金融參與者繼續研究區塊鏈技術的潛力，代幣化金融產品的成長可能只是冰山一角。
Polygon Labs 機構資本主管Colin Butler 表示，這種興趣可能會導致鏈上基金的激增，從而挑戰穩定幣的主導地位。
富蘭克林鄧普頓於2021 年推出了OnChain 美國政府貨幣基金。它使用Polygon 和Stellar 區塊鏈來處理交易並記錄股權。
貝萊德於三月在以太坊網路上推出了自己的代幣化產品——美元機構數位流動性基金。隨後，全球最大的資產管理公司領投了Securitize 的一輪融資，Securitize 是一家專注於將實體和傳統金融資產引入區塊鏈的公司。
截至4 月30 日，貝萊德和富蘭克林鄧普頓基金管理的資產分別為3.75 億美元和3.68 億美元。
Butler 指出，它們未來的資產成長將取決於投資者如何使用它們。
富蘭克林鄧普頓獲得監管部門批准，允許機構投資者將其鏈上基金的股份轉讓給其他股東。
他說：“你可以做的就是讓一家風險投資公司將有收益的數位資產發送給他們一家沒有銀行關係的加密原生投資組合公司。”
目前穩定幣市場規模約1,600 億美元。但與富蘭克林鄧普頓基金不同的是，穩定幣並不會為用戶提供收益。
「如果你能讓它們變得更加無需許可並適合某些用例，我可以看到這些產品正在蠶食現有的[总潜在市场]，更不用說未來的TAM 了，」Butler 說。
Blockworks：金融機構在考慮進入代幣化領域時與區塊鏈進行了哪些對話？
Butler ：信任與信譽是任何華爾街交易中最重要的因素。尋求合作的實體確實需要了解鏈條不會中斷。
他們所尋求的其實是100% 的可靠性，因為你不可能讓交易就這樣消失。
當您是考慮上鍊的大玩家時，您還必須考慮面向未來的解決方案。因為如果你創建一個沙箱之類的東西，並且沒有未來的連接性，那麼你的產品範圍就受到限制，你將不得不在某個時候重新設計一切。
Blockworks：貝萊德進入代幣化基金領域可能會如何影響其他人在這個領域的發展？
Butler ：他們是思想領袖、技術領袖和創新領袖，因此當他們採取行動時往往會出現大量跟隨者。
您應該假設全球[管理资产]前20 名中的幾乎每個都有採用區塊鏈的計劃。我無法告訴你這些計劃何時實現，但據我個人所知，前20 名計劃中只有一兩個沒有真正進行實質投資……沒有團隊或路線圖。
當貝萊德到來時，它加速了所有其他參與者的計劃。
而且每個人都有不同的角度。不只是貝萊德這麼做了，現在每個人都在效仿。每個人都希望做一些稍微不同的事情，或者在以前做過的事情的基礎上發展，因為沒有人想成為第三個做同樣事情的基金。
但從廣義上講，區塊鏈上的基金代幣化是大多數大型參與者的重要議題。
Blockworks：私募市場投資公司Hamilton Lane 和對沖基金經理Brevan Howard 在Polygon 上對基金進行了代幣化。您是否期待更多？
Butler：從長遠來看，我們的願景是讓從銀行到大型RIA 以及中間的每個人都能夠分配這些代幣化資產。
有趣的是，這些資產無法以任何其他方式提供。因此，在那之後他們將全力以赴，因為這可以實現他們目前所沒有的成長軌跡。
金融產品的提供者和分銷商（例如銀行）參與這個新的生態系統有很大的經濟誘因。這就是為什麼人們如此積極地參與並上鍊。
Blockworks：您如何看待Visa、Mastercard、摩根大通、花旗集團和其他公司旨在使用共享帳本技術來結算代幣化資產的最新努力？
巴特勒：該公告中列出的許多企業已經為此努力了很長時間。我想說的是，在過去的兩年裡，他們在精神上一直非常認真地對待這個問題，對我來說，大約需要兩年的時間才能達到主要金融機構生產用例的批准水平。
這就是為什麼我認為，雖然您可能在兩年前看到過類似的公告，但從本質上講，這是非常不同的，因為許多全球金融機構所處的內部階段不同。