作者：Liron Shapira
編輯：Alex Liu，Foresight News
Farcaster 是加密/ Web3 版的小型Twitter，它憑什麼以10 億美元的估值籌集到1.5 億美元？
Dune Analytics 顯示Farcaster 擁有4.5 萬每日活躍用戶。這個數字並不出眾，在社交類別中甚至算是不值一提。更何況，這個數字甚至是垃圾機器人注水後的。
Farcaster 擁有約5,000 DAU （每日活躍用戶）的證據：
我認為Farcaster 的DAU 在50 到5,000 之間，而不是像Dune Analytics 數據顯示的45,000。
Farcaster 官方用戶端有一個公共API 端點可以「取得所有強力徽章用戶」，這些用戶大致對應於真實的非垃圾DAU。該API 傳回的資料是－ 4,387 個使用者。
想像以每個用戶超過20 萬美元的估值來估價一個社群網路😂
用戶主要在Farcaster 上發布哪種類型的內容？
假設你在閱讀一個以加密為主題的Discord 伺服器，但重新設計介面，使其看起來像是在閱讀Twitter。這就是瀏覽Farcaster 的直覺感受。
而且內容只有部分來自真實用戶，部分來自使用生成AI 的垃圾機器人。
有獨特的特色嗎？人們指出Farcaster 有一個令人驚嘆的功能，名為“Frames”，它的工作方式類似於Facebook 在2007 年推出並幾年後淘汰的畫布功能。
我只想簡單地問：有任何一個引人注目的使用案例嗎？
讓我們看看@dwr（Farcaster 開發者）在這個主題上有什麼看法：
問題：在Farcaster 上建立的最酷的app 是什麼？
答：我平等地愛所有生態項目。
Farcaster 符合Web3 精神嗎？
a16z 的Chris Dixon 說：在Web3 中，你不租賃，你擁有。
Farcaster：用戶必須向Farcaster 支付「租金」來儲存他們的資料- 就目前而言，每5,000 個貼文大約花費價值7 美元的ETH。如果用戶不想支付，那麼他們的舊貼文將他們發布新貼文時被刪除。
為什麼像a16z 一樣的創投公司（VCs）會認為，對於一個活躍用戶基數與一個小眾Discord 伺服器相當的新創公司，10 億美元是一個吸引人的估值？
我們是不是又突然進入了另一個加密泡沫，每個人都再次成為紙上獨角獸？
我認為有3 種解釋：
- 它就像Clubhouse
在2021 年，a16z 將Clubhouse 估值為40 億美元。那次投注沒有成功，但它的邏輯是有道理的。
社群平台的估值可能成長到1000 億美元以上。如果VCs 看到有10% 這樣退出的機會，他們可以證明10 億美元以上的估值是合理的。
與2021 年初Clubhouse 擁有的用戶量相比，Farcaster 只有0.1%，當時Clubhouse 估值為40 億美元，而那是一個極其冒險的估值。
在我看來，真正的原因更加陰暗…
- 加密VCs 拿走了LP 的錢，不想退還
如果VCs 仍然有LP 資本可以部署，而他們「投入了1.5 億美元」而不是退還，這意味著他們可以為自己收取額外的2000～3000 萬美元的管理費。
每年2% 的費用× 10 年是20%。
- Web3 領域就像伯尼的週末
到目前為止，每個人都意識到「Web3」是一個邏輯衝突的想法。
但那些浪費了數十億美元的VCs 不想承認，並因此被起訴。
Farcaster 讓他們保持著這種幌子。如果你用力瞇起眼睛，你會看到一個Web3 的用例！
Farcaster 的bull case 是，它是一個就像RSS 一樣的協議，在開放網路上實現互通的微博功能。
在我看來，這是一個值得探索的想法。儘管像Mastodon 一樣的類似想法並沒有對Twitter 造成太大威脅。
讓我們拭目以待🍿
我認為Farcaster 做得很好，40 億美元的估值是基於團隊、執行力和吸引力的。
而本文的重點是，在甚至還沒有找到實現500,000 DAUs 的路徑之前，就將估值定為10 億美元以上是如此不合理，以至於VCs 有些不對勁—— 它們在詐騙，或者單純是無能。
