作者：Samuel Edyme，Bitcoinist；編譯：白水，金財經
富達全球宏觀總監Jurrien Timmer 最近就比特幣和黃金是否是更可靠的價值存儲手段的爭論發表了評論，概述了根據經濟環境，每種資產類別是否能夠對沖通膨的情景。
貨幣供應與資產估值理論
Timmer 的推理建立在「財政主導」的概念之上，即政府採取行動擴大貨幣供應量，威脅貨幣的購買力。他指出，通貨膨脹正在醞釀中，歷史M2 貨幣供應量/CPI 關係證實了這一點。
顯示美國貨幣供給量和通貨膨脹率的圖表。來源：X 上的Jurrien Timmer
儘管根據理論，比特幣和黃金可以說是最抗通膨的資產，但Timmer認為，即使在聯準會最近採取鷹派立場之後，這種環境仍未完全實現。
此外，由於對波動性的熱愛，比特幣也被稱為“數位黃金”、“黃金2.0”和“指數黃金”，因為一方面，比特幣擁有黃金所具有的所有貨幣特徵。但根據Timmer 的說法，它也是一種新的網路技術。
然而，要讓比特幣擁有並維持與黃金的地位，法定貨幣總量必須持續成長，且成長幅度遠高於正常趨勢。
Timmer 表示，儘管在最近M2 貨幣供應量出現激增，但聯準會的緊縮貨幣政策使這一現象短暫存在。這表明，黃金和比特幣可能還未成為絕對的價值儲存手段。
目前，比特幣的價格已飆升至69,523 美元，此前最新的CPI 報告顯示通膨放緩，這可能表明其作為價值儲存手段的地位得到加強。
BTC 價格在4 小時圖上橫盤整理。資料來源：TradingView.com 上的BTC/USDT
該報告也對黃金價格產生了積極影響，黃金價格在過去24 小時內上漲了0.91%，目前交易價格為2,336 美元。
國債殖利率相關性對比特幣的影響
同時，根據Barchart 報告的最新數據，比特幣（BTC）價格與10 年期美國國債（UST）收益率失去了相關性，相關性已降至過去14 年來的最低水平，為-53。
比特幣（BTC）與10 年期美國公債（UST）收益率的相關性。 資料來源：X 上的BarChart
此表明，BTC 目前正在獨立發展，市場不受美國國債殖利率等傳統財政工具的影響。此指標決定了投資者在政府證券中的收益率。
這可能表明，比特幣與傳統金融體系的聯繫更為鬆散，這可能是其演變為其獨特資產類別的開始。
如果比特幣繼續與這些傳統金融指標脫鉤，那麼它可能會大大增強其成為更好的非傳統財政不穩定對沖工具的可行性。
然而，Timmer 承認，比特幣和黃金作為價值儲存手段的共同限制是基於尚未顯現的經濟狀況，尤其是在貨幣供應和通貨膨脹方面。
