香港6家虛擬資產ETF自4月30日上市以來市場處於磨合期，傳統銀行尚未分銷這些ETF，但券商積極佈局，如VictoryX交易APP開放USDT和USDC接入。市場交易量表現良好，BTC和ETH現貨ETF單日總成交額均有所增長，有分析指出香港ETF基礎設施量與規模倒掛，利益相關方在磨合中迎來提前ETF批復。投資人需了解券商APP交易虛擬資產的先入門檻，而虛擬資產ETF的規模關鍵力量來自機構投資人。展望未來，隨著更多服務提供和機構投資者關注，香港虛擬資產ETF的市場前景值得期待。
作者：Weilin，PANews
香港6家虛擬資產ETF自4月30日上市以來已經有一個半月，市場仍處於磨合期。一方面傳統銀行尚未分銷這些虛擬資產ETF，另一方面一些券商積極地推進佈局，目前勝利證券的VictoryX交易APP很多人都向專業投資者開放USDT和USDC的接入功能。
具體到市場交易量表現，SoSo Value的數據顯示，在過去的一段時間內，香港BTC現貨ETF的單日總成交額平均為432.15萬美元，在6月11日達到1149.84萬美元的歷史新高；香港ETH現貨ETF平均單日總成交額為143.54萬美元，最高點出現在5月27日，為440.42萬美元。
有業內專家分析稱，香港虛擬資產ETF基礎設施量與規模走勢倒掛，利益攸關方正在因提前到來的ETF批復而“補課”，不同機構之間磨合，疏通點。兩個月後，或許才是起量鑰匙。
上市一個半月，6支虛擬資產ETF數據表現如何？
根據公開數據，香港3G比特幣現貨市場在4月30日發行規模達2.48億美元（以太坊現貨為4,500億美元），遠超美國比特幣現貨市場在1月10日發行規模（剔除灰階） ，也激勵市場對香港加密貨幣數位貨幣市場基金的後續表現頗高。
從開局到美元兌英鎊的交易所交易量來看，市場對這6支香港加密貨幣ETF的擔憂，都中心化在其相對美國加密貨幣ETF的「低迷」表現上：上市首日，香港6支加密貨幣ETF總交易量為8,758萬港元（1,120萬美元），其中三支比特幣ETF交易量為6,750萬港元，尚不足美國比特幣現貨ETF首日總交易量（46億美元）的1%。
根據SoSoValue數據，截至6月13日，香港ETF比特幣持有總量為4,070個，總淨資產2.75億美元。在以太幣現貨ETF方面，香港ETF的ETH持有總量為14030個。
縱觀一個多月的情況，從香港BTC現貨ETF單日總成交額來看，6月11日單日總成交額達到1149.84億美元，達到歷史新高，但隨後兩日很快回落。自上市以來，平均單日總成交額為432.15億美元。在此期間，美國比特幣ETF平均單日總成交額為19.65億美元。
數據：SoSo Value、CoinGecko
而香港ETH現貨ETF單日總成交額最高點出現在5月27日，為440.42萬美元。自上市以來，平均單日總成交額143.54萬美元。
數據：SoSo Value、CoinGecko
傳統銀行尚未發行股票，兩個月後便開始發行股票關鍵
截至目前，香港證券交易委員會已收到超過100,000 份有關ETF 的申請，其中65% 已申請破產。
有分析師表示，銀行和證券公司需等待監管機構的許可，銀行內部需及時評估和處理銀行間市場需求，以判斷銀行間市場是否需要因應新冠疫情。 巴福德解釋，面對全球市場需求，需熟悉去中心化資產管理和金融市場調控政策，並考慮技術解決方案，以達到傳統銀行或金融機構融資水平，才可接納這些產品。
而同時，新加坡國立大學商學院教授、新加坡國立大學商學院院長李文亮正在為新加坡國立大學商學院提供本科及以上學歷。
根據券商中國報道，有券商表示，與虛擬資產相關的收入預計將在明年年初達到峰值，但據監管部門預計，今年年底前，ETF產品將購買至證券市場流通股本的10%左右。
今年5月6日，老虎證券(香港)宣布正式推出虛擬資產交易服務，支援比特幣、以太坊等18種幣種，成為香港首批透過單一平台同時支援虛擬資產交易的網路證券商。 6月17日，老虎證券(香港)宣布，獲香港證監會批准升級牌照，正式將服務拓展至香港零售投資者。目前，全港零售投資人可透過老虎證券投資平台Tiger Trade、以相宜成本一站式交易包含比特幣及太幣，以及選擇權、美國公債、基金等各類全球資產，實現虛擬資產與傳統金融資產無縫配置和管理。
此外，去年11月24日，香港盈透證券表示，其成為全港首家獲得證監會批准的公司，可向零售投資者提供虛擬資產交易及諮詢服務。同樣在去年11月24日，香港盈透證券也獲得香港零售客戶虛擬資產交易的許可，允許交易比特幣和以太坊。
投資者要在券商APP上交易比特幣等虛擬資產，需要開立一個虛擬資產的帳戶。券商虛擬資產交易設定先入場門檻，交易門檻為100美元。
Hashkey Capital二級基金合夥人Jupiter Zheng近期撰文表示，香港虛擬資產ETF的貨幣兌換量與規模倒掛。這其實映射出一種「結構性」的潛流——利益相關者的多方正打磨流程、疏通堵塞點。特別是針對實體融資，需要流程、促進交易商（PD）、券商、託管商/交易所、做市商等不同機構之間的磨合，疏通堵塞點。兩個月後，或許才是起量字謎。
此外，未來香港虛擬資產ETF規模關鍵力量來自機構投資人。安永調查發現，許多機構投資人都預期在未來23年增加對虛擬資產的配置。若管理的資產逾5000億美元，大多會把約1%的資產投資在某種形式的虛擬貨幣上，多數家族辦公室的獵虛擬貨幣。大型投資者認為虛擬資產回報率或在未來一段時間內跑贏市場，投資者能夠管理此風險，虛擬資產就是吸引力的資產類別。
展望未來，儘管香港虛擬資產ETF前景尚待提升，但隨著更多券商提供相關服務，銀行分銷風險，以及機構投資者對虛擬資產ETF的積極關注，香港虛擬資產ETF的市場潛力值得期待。
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