Jessy，金融領域的內容包括了DWF Labs，一個近兩年在業界聲名大噪的公司。 DWF Labs被認為是利用投資之名操縱市場的機構，其做市商提供流動性，但在加密貨幣行業缺乏監管，做市商的違法成本較低。 DWF Labs在熊市中快速崛起，透過投資和做市獲得成功，對大多數專案和產業都有利益。該公司正在不斷擴張業務範圍，並且開始支持一些具體的建設。他們希望從莊家轉變為事業的建設者。
Jessy，金色財經
大家都知道它是莊稼漢，但實際上它在漁村里混得風生水起，甚至連氣候問題也向目標靠攏，被稱作“帶我飛”。
「VC +做市」－DWF Labs這個近兩年在業界聲名鵲起的公司，身上最大的標籤。在業界，大家一致認為，DWF做VC是假，以投資之名做市，操縱市場是真。
做市商並不是“壞人”，在交易中，做市商為交易提供流動性，抹平差價，撮合買賣雙方共同付款。 傳統金融中，做市商受到監管，作惡成本高。 在加密貨幣產業這個缺乏監管的產業，做市商本身的違法成本就較低。
曾幾何時，業界對於成功、有實力的評價就變成了「誰有實力，誰能賺到更多的錢」。 正是在這種情況下，雖然DWF Labs口碑不好，但還是有專案不停地尋找其合作，大量的散戶們對於其投資、做市的專案趨之若鶓。
然而，單純地指向DWF，並不能摸清走向成功的法則，而是可以透過研究「惡莊」是如何成功的，或者能夠摸清在這個行業裡的成功法則。
兩年740個項目
DWF實驗室成立於2022年6月，當時正值熊市。而DWF總公司在投身做市和投資之前，是一家高頻交易公司
梳理歷史會發現，DWF Labs誕生於FTX暴雷前。 FTX暴雷之後，一系列頭部平台陷入困境，做市商和借貸成為重災區。如Alameda作為加密貨幣產業最領先的做市商之一，在武漢鬧劇中覆滅，DCG旗下做市商和貸款公司Genesis，也在困境中尋求臨終償付能力。
彼時，業界做市商都近乎停擺，市場流動性嚴重不足。
在市場迷惘的階段，DWF為許多中小專案增加流動性，也為許多專案和產業帶來了希望，因此迅速崛起，用兩年的時間走完了其它做市場商十年的道路。
DWF機構前身為VRM，執行創辦人Andrei Grachev早年上訴於俄羅斯京東之稱的電商平台Ulmart，2017年投身加密貨幣市場，在莫斯科成立了一家名為Crypsis區塊鏈Holding的機構，2018年5月加入俄羅斯加密貨幣經濟學、人工智慧和區塊鏈協會並擔任交易副主管，2018年9月出任Huobi俄羅斯CEO，同年12月加入DWF。 2019年，有俄羅斯媒體爆料其在涉案40加密貨幣龐氏騙局OneCoin有關聯。
而據火幣內部人士爆料，因為能力和操守問題，火幣後就不再將火幣俄羅斯授權給Andrei Grachev 。
在熊市時，DWF的打法相信，首先是在項目選擇上，選定的基本上都是舊項目，或者是一些受消息和情緒影響較大的項目。和這樣的專案合作，DWF往往會以折扣價格買幣，許專案方能夠幫其「提振幣價」。而DWF操盤專案的幣價需要一個共同點，先拉後砸，幣價在高點大跳水。其所謂的投資，不過就是做市。這樣的操作下來，對於專案方和DWF來說都是雙贏，比較幣在高位被散戶接盤了。
今年四月，Andrei Grachev在X上表示DWF Labs已投資超過740個項目，投資數量是從2023年11月開始大幅成長。
在先前的熊市，其較大手筆的「投資」有：6000 萬美元達成與EOS 的合作，當時其承諾將提供4500 萬美元的EOS 代幣購買協議和1500 萬美元的承諾，用於基於EOS 的項目以加速成長和採用；對外宣稱的投資YGG1380 萬美元；，投資Fetch.ai4000 萬美元；TON1000 萬美元，conflux1000 萬美元；RS33100 萬美元等。
而這些「投資」很顯然是存在的水分，一位行業內進行項目孵化、投資的機構告訴金色財經，行業內，投資機構和項目方謀，會對外虛報投資額，目的就是為了宣傳，這能夠獲得VC和專案方的共贏。而這現像在業界十分普遍。
而據推特網友@nay gmy查詢鏈上數據發現，在DWF實驗室對外公佈超過1.5億投資額時，其只查詢到了6500萬美元的鏈上金額數據信息。
「莊」想成為Builder
到了今年牛市，DWF Labs 的投資和做市的模式似乎發生了一些改變，其投資不再需要那些「半死不活」的項目，行業內最火的項目、最吸引人的Meme幣，DWF幾乎都未缺席。而不再只是投資、做市，DWF似乎開始支持一些事情「具體的建設」。
今年，DWF購買了1,200萬美元的FLOKI，其大部分來自FLOKI的財庫；投資了LADYS 500萬美元；公開購買了2,500萬枚GALA等等。
DWF似乎和幣安的關係也走得很近。有消息稱，其主要是三個幣安Launchpool代幣NFP、XAI、PROTAL的做市商。華爾街日報曾發文稱，幣安守望團隊被DWF涉嫌操縱市場。而在這消息爆出後，幣安選擇就是任命守望團隊負責人。由此也可見，DWF和幣安有著更深的利益捆綁。
確實，寶寶在身邊，DWF迅速成長，為了業界頭部機構。雖然散戶叫聲不斷，但是行業內的大多數項目都和其職業生涯的利益。根據PitchBook提供的資料，DWF Labs為2023年交易數量最多的創投機構。
DWF Labs在投資和做市版圖擴張的同時，其業務範圍也在擴展。如在與TON的合作中，不僅在於增加其鏈上原生穩定幣的流動性，還要幫助TON提高企業服務。 DWF Labs也參與了AirDao的節點驗證、在Conflux上啟動了POS節點、作為驗證者節點加入模組Layer1 Self Chain等等。對於這樣的決策和行動，Andrei Grachev在年初就曾發X表示，「DWF Labs正在拓展POS、節點和驗證者業務以支援整個DeFi生態系統、協議和正確的治理決策。正確的合作關係必須基於多角度、創造協同效應來解決這個問題。
以上似乎也能看見，DWF Labs想要在莊家成為「 事業建設者」 。而DWF在大力押注遊戲的機會，2023年末戰略投資了MOBOX，2024年投資遊戲發行商Sidus Heroes、元宇宙鏈遊項目SIDUS HEROES並表示一直在尋找遊戲的機會。另一個被DWF看好的頁面支撐著Meme幣，從其成為多家Meme幣的做市商便能清楚看見。在賺足錢後，DWF想要漸漸把自己洗白，從「莊家」變身為事業的建設者。
這在業界並不少見，曾經割韭菜的大鐮刀如今站上香港合規框架的C位、曾經連白皮書都是他人代言的機構成為現在穩定幣發行量最高的公鏈…
資本或許確實能的。不過退一步說，這些撈夠了錢的機構如果真正願意投身行業建設，而不是從此銷聲匿跡，對於行業發展來說始終是好事。但對散戶來說，跟著大割操作，總是要被割的。
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