市場機會
現實世界資產（Real World Assets, RWA）作為加密貨幣產業中重要的新興資產類別，正逐漸嶄露頭角。截至2024年5月，RWA市場已超過66億美元，顯示出投資者對這項創新金融產品的強烈興趣和日益增長的需求。 RWA的興起與區塊鏈技術的廣泛應用密切相關。透過代幣化，房地產、商品和智慧財產權等現實世界資產可以在區塊鏈上以數位代幣的形式表示。這個過程帶來了幾個關鍵優勢：
分割所有權：先前不可分割的資產現在可以分成更小的代幣，使得更廣泛的投資者可以參與其中。
更高的流動性：代幣化簡化了資產交易，有可能增加傳統非流動性市場的流動性。
透明性和安全性：區塊鏈技術確保交易的安全和透明，降低了交易對手風險。
RWA透過代幣化並上鍊，可以作為去中心化金融（DeFi）中的收益來源。預計到2030年，資產代幣化市場將激增至10兆美元。
Source: Roland Berger
Ondo Finance憑藉其國庫代幣化產品，預計將在這一增長過程中佔據有利位置，因為投資者的興趣持續上升。 RWA正逐漸成為基於股權、基於真實資產和基於固定收益的DeFi市場的核心，越來越多的專案不斷湧現。
在今天的文章中，我們將深入探討Dusk Network，這是Web3 RWA領域內一個強調合規性的「基礎設施」計畫。經過廣泛的開發，Dusk的主網將在2024年第二季推出，這標誌著該專案的一個重要里程碑。
網路
Dusk Network 是一個專為監管和去中心化金融設計的區塊鏈平台。它專注於發行數位證券，旨在保持用戶資料私密和可審計的同時自動化合規。透過整合隱私和合規性，Dusk Network 促進了RWA 的安全上鍊交易。
Source: Dust Network
使用獨特的共識機制，結合了PoS和零知識加密的元素，Dusk Network確保了機密性和合規性。該平台旨在透過消除高成本的中介機構來簡化監管市場，同時仍遵守監管標準。
特點
符合監管要求的區塊鏈解決方案Dusk Network 旨在滿足機構的監管需求。它是一個開源的、公共的、無許可的區塊鏈，使各類規模的公司都能使用。
Dusk Network上的整合隱私Dusk提供了一個注重隱私的系統，用於代幣化、清算和結算金融工具。他們開發了Citadel協議，將自主身分系統整合到Dusk區塊鏈中，並且還開發了一個名為Shelter的鏈下版本，用於機構的私密KYC。用戶可以選擇性地披露他們的資訊並保護資料。
機密智能合約Dusk是首批具有原生confidential smart contracts（保密智能合約）的區塊鏈之一，可以創建和發行啟用隱私的代幣化證券。這簡化了業務操作，透過自動化審計軌跡、減少行政和法律成本以及提高整體效率。機構也可以利用這些合約，在遵守合規性的同時，利用公共網路的優勢進行金融應用。
Source: Dusk Network
零知識實用代幣
Dusk 使用零知識證明（Zero-Knowledge Proof, ZKP）技術，該技術允許在不洩露底層資料的情況下進行驗證。透過整合PLONK——一種尖端的零知識加密技術，Dusk確保了強大的隱私保護。
競爭對手
Dusk Network 在現實世界資產（RWA）領域是一個獨特的參與者，專注於監管合規，並強調隱私保護。以下是其主要競爭對手的比較概述：
競爭對手主要特點與Dusk的不同之處Dusk的競爭優勢Mantra
- 建立在Cosmos SDK上
- Layer 1
- RWA的代幣化
- 去中心化身分系統（DID）
- 合規交易所
- 應用範圍更廣
- 市值較高
- 隱私支援的區塊鏈
- 機密智能合約
Nexera
- 代幣化解決方案
- 橫跨多個區塊鏈運營
- 與Chainlink和Peaq的合作
- 不是Layer 1
- 專注於多鏈
- 強調隱私
- 正朝著歐盟許可證取得進展
Securitize
- 數位證券平台
- 區塊鏈代幣化
- 與BlackRock合作
- 強大的Web2集成
- 知名度高的合作關係
- 與BWRE的高收益債券
- 強調隱私
Oasis Network
- 為dApps提供可自訂隱私服務
- 獨立的共識和計算層
- 透過不同層實現隱私
- 自帶隱私性
- 保密智能合約
Secret Network
- 保護隱私的智能合約
- 建立在Cosmos SDK上
- 不同的隱私執行措施
- 自帶隱私性
- 監理合規
Ondo Finance
- DeFi及機構級產品
- RWA的代幣化
- 結構化金融產品
- 主要專注於DeFi
- 結構化產品
- 隱私支援的區塊鏈
- 為RWA提供機密智能合約
Dusk 的優勢在於其隱私支援的區塊鏈、保密智慧合約和監管合規性，這使其成為需要隱私和合規的金融dApps和機構的理想選擇。然而，Dusk也面臨幾個劣勢：它的知名度較低，市值較小，且仍處於早期階段。此外，其對隱私和監管合規的關注可能會限制其對更廣泛的區塊鏈和DeFi專案的吸引力。
代幣經濟學
DUSK 代幣是Dusk Network 的核心，具體介紹如下：
市場指標
- 市值：2.2072億美元（基於流通供應量和價格）。
- 排名：#271
- 全部稀釋估值（FDV）：2.3765億美元（基於總供應量和價格）
- 排名：#350
- 流通供應量：4.6962億DUSK（最大供應量的46.96%）。團隊持有或由Dusk部署者控制的代幣不被視為流通供應的一部分。
- 總供應量：5億DUSK
- 最大供應量：10億DUSK，其中5億在主網前發行，主網期間18至36個月發放的5億給持幣者。
- 下次解鎖：截至2022年4月11日已完全解鎖
代幣用途
- 質押與獎勵：鎖定DUSK 代幣以賺取獎勵並增強網路安全。
- 交易與Gas費：支付網路互動的交易費用與Gas成本。
- 支付與抵押：在網路內使用DUSK進行支付以及作為發行數位資產的抵押。
代幣分配
歸屬期從2019年5月開始至2022年4月結束。
來源: Dusk Network
團隊、籌資與生態系統
Dusk Network的團隊融合了技術和商業專長，由創辦人Emanuele Francioni、Fulvio Venturelli和Jelle Pol領導。他們帶來了來自頂尖機構和公司的經驗。由17名技術團隊成員和9名顧問委員會成員支持他們的創新工作。
Source: Duck Network
Dusk Network已經籌集了大量資金：2020年ICO籌集了100萬美元，2018年由Binance Labs支持的私人銷售籌集了808萬美元，以及BlockVenture的種子基金籌集了100萬美元。
透過與NPEX的合作，Dusk Network正在開創歐洲首個區塊鏈驅動的證券交易所。這項舉措使Dusk在歐洲數位代幣化愈加普及的情況下定位於成長，預計到2032年將達到37億美元。
2023年9月7日公佈的最新Dusk路線圖概述了2024年主網啟動的路徑。關鍵里程碑包括激勵測試網（ITN）和廣泛的審計過程。
Source: Dusk Network
看漲的基本因素
- 強大的RWA敘事：像BlackRock這樣的大公司對實體RWA表現出興趣，凸顯了它們的潛力。
- 私人市場的機會：私人市場的數位資產提供了重大機會，Dusk透過結合隱私和合規性來安全地進行鏈上RWA交易。
- 歐洲首個區塊鏈股票交易所：Dusk擁有歐洲首個基於區塊鏈的股票交易所的頭銜。
- 多樣化的程式支援：Dusk區塊鏈支援多種程式語言，包括Rust、C、C++和Go，在Piecrust上運行，這是Dusk的ZK友好虛擬機，優化隱私和效率。
- Dusk贈款計畫：名為Thesan的此計畫承諾提供1500萬DUSK支持在Dusk網路上建構的開發者，促進創新和成長。
- 主網啟動：Dusk Network的路線圖正向2024年第二季的主網啟動進度。
看跌的基本因素
- 競爭壓力：ONDO在RWA敘事中處於領先地位，並可能繼續吸引大部分關注和市場份額，特別是與BlackRock的緊密聯繫。
- 缺乏智慧資金興趣：我們的內部團隊尚未發現智慧資金對購買和累積DUSK代幣表現出顯著興趣，儘管將繼續監控任何變化。
- 戰略風險：Dusk專注於實體資產代幣化的基礎設施，而這一狹窄的焦點可能帶來策略風險。
- 監管挑戰：在不同司法管轄區為代幣化導航複雜的法律架構是具有挑戰性的。 Dusk所使用的保密智能合約使其面臨與智能合約可執行性和資產分類相關的監管障礙。
