作者Ignas感覺加密貨幣產業即將有大事發生，可能是一些好消息。業界出現了一些重要情況，如降息、以太幣現貨ETF核准、比特幣現貨ETF資金流入增加、Stripe推出穩定幣支付等。加密貨幣公司和傳統金融正在為即將到來的牛市做準備。同時，加密的內部機器也在運轉，市場將隨著新的管理和趨勢而不斷變化。文章解釋了7種可能對市場重要的因素，包括重新盤點、加密貨幣監管、比特幣套利交易、積分遊戲化、抵制低流通量FDV發行、DeFi中的「麥肯錫」以及Web2.0似的DeFi進入門檻。
作者：Ignas
編輯：Yangz，Techub News
我有預感加密貨幣產業將有大事發生。至於具體而言，我不知道，但應該會是一些非常好的消息。
降息開始，以太坊現貨ETF 獲批，比特幣現貨ETF 資金流入增加，Stripe 推出穩定幣支付…
就像一支軍隊在戰前擺好陣勢一樣，各大加密貨幣公司和TradFi正在為即將到來的牛市做好準備。
同時，加密的內部機器並沒有停止運作。儘管行為狀況受到影響，但新的管理和趨勢將不斷湧現，而市場也將隨之不斷變化。 正如MakerDAO在「DeFi」一鍵推出前就推出一樣，目前市場上正在出現的新趨勢，只是這些趨勢還太小，還未形成管理。
: D’A’S 可能對市場產生重大影響的7 種因素。
1. 重新盤點
舊幣令人乏味，而新幣總是能讓人眼前一亮。如果專案方能改品牌，換個新的代幣代碼，機器新的K線走勢圖重新開始，會怎麼樣？
現有的Fantom透過Sonic升級所意味著。 Sonic是全新的L1，可透過原始L2跨鏈至以太坊。 Sonic設立了全新的Sonic基金、Sonic Labs以及全新的視覺形象。更重要的是，新的S代幣與FTM相容，可1：1兌換。
Fantom 的這款口罩就是智慧，比單純將其稱為「Fantom 2.0」更能引發市場炒作，也使其能夠拋開Multichain的往事，重新開始。
類似地，Connext 正在更名為Everclear。
品牌重塑在加密貨幣領域並不是什麼新鮮事，但新出現的趨勢是將重大升級重新盤點成新的產品，可以比單純的v2或v3升級向市場發出更強烈的信號。畢竟，對另一個「V4 」升級，人們不會太興奮。
透過從Connext 切換為Everclear，團隊想說的不僅僅是一次簡單的品牌重塑，而是代表技術進步的重大進展。
Connext 從簡單的跨鏈基礎設施轉變成了清算層。它本身就像一條鏈，以Arbitrum Orbit Rollup 形式建造（透過Gelato RaaS），並透過Eigenlayer ISM 和Hyperlane 連接到其他鏈。此舉不僅旨在連接任何鏈、任何資產，也在實現全球化加密的未來。
兩個團隊在公佈消息後，NEXT代幣價格上漲了約38%（雖然沒保持住），而Fantom的FTM交易也再次火爆，CT上被人們提及的次數也有所增加。
印度，未來將有更多協議重塑品牌，以適應2024年的市場趨勢和技術進展。例如，IOTA致力於打造真實世界資產（RWA）的L2。
除品牌重塑，協定合併也會更常見，例如Fetch ai、Ocean protocol 和SingularityNet 就完成了人工智慧超級智慧聯盟（ASI）的合併。
2. 現行加密貨幣監管
加密貨幣監管部門一直是個大問題，首先是美國，SEC 將目標瞄準Coinbase、Kraken 和Uniswap 等主要參與者。儘管Ripple 和灰度取得了一些勝利，比特幣現貨ETF 也獲得了批准，但監管環境仍然嚴格。
值得慶幸的是，情況有所改變：川普對加密的支持促使民主黨人改變他們的加密貨幣策略。美國證券交易委員會也對共識的訴訟表示同意，並表示「不會起訴任何與加密貨幣交易相關的公司」。
加密貨幣產業的短期前景將取決於大選。我非常滿意Hartmann Capital 的一篇分析文章裡的觀點。該文章指出，如果Gensler 被趕下台，或者其權力受到法院和國會的控制，預計加密貨幣資產將大幅反彈30%，隨後將出現持續的牛市。如果有繼續掌權，預計市場將出現長期低迷，律師事務所向客戶提供服務，而加密貨幣和納稅人將蒙受維護，只有比特幣和memecoin 才能相對不遵循。
監管部門明確啟動迄今為止最大的牛市，並確定了以下幾個方面改變數位資產市場：
從管理轉向產品市場化：金融將擔負起創造驅動型產品的責任，公平對待市場，進而帶來更廣闊的發展空間。
最典型的標準是：估值將依賴實際產品的市場契合度和收益，從而減少投機行為，並突顯基本面強勁的目標。
更寬鬆的融資環境：降低融資成本的同時，也降低了融資成本，提高了融資的穩定性和效率。
繁榮的併購市場：資金進入專案可以收購資金不足但願景DeFi 協議，推動創新和更緊密的採用，一些Layer1 轉化為公共產品，命名為網路價值。
3. 比特幣套利交易：比特幣現貨ETF+比特幣空頭
槓桿總是能以新的方式溜進系統。要嘛是「灰階的「寡婦交易」（寡婦交易，指潛在的巨額、潛在毀滅性損失的投資），要么是CeFi（Celsius、Blockfi 等）的無質押借貸。
每個週期的機制都不同。但現在隱藏問題？
眾所周知，Ethena採用Delta中性策略（只要資金利率為正，一切好辦，但如果資金利率為負，USDe頭寸需要平倉時有大量？），其次是使用LRT的再質押，最後是比特幣現貨ETF買家。
比特幣現貨ETF 出現了19 天的淨流入，ETF 中期持有的比特幣占到了比特幣流通總量的5.2%（儘管目前漲幅居前）。但為什麼比特幣尚未達到高峰？原因在於，對沖基金正在以創紀錄的速度透過CME 做空比特幣。而這一行為可能解釋為，對沖基金正在購買現貨ETF 並做空比特幣，達到15%-20% 的Delta 中性策略。
這種策略與Ethena 相同。但如Kamikaz ETH 指出的，「如果低資金的大規模槓桿就是本週期的槓桿，已經存在，學會了嗎？」當資金變為負數時（投資者不再看漲並關閉頭寸）以下？當這些部位需要平倉時，Ethena（由散戶控制）和現貨BTC + CME期貨空頭（由機構控制）會導致大崩盤？
這很令人擔憂。但也許更輕鬆的答案是，機構正在透過比特幣現貨和期貨進行套利。
無論如何，我們呼籲密切關注現貨ETF的這些新動態，因為「無風險」套利最終比最初想像的「風險更大」。
4. 積分遊戲化
協定可以透過積分來吸引初始用戶群。積分也有助於提高採用率，從而提高估值。但積分吸引力的現像已越來越嚴重，考慮到目前還沒有更好的訂單，積分遊戲化或許能為枯燥的積分策略帶來額外的數據。
例如，Sanctum 就開啟了Wonderland 遊戲，我經常透過收集寵物並改變經驗值（EXP）來提升等級。然後透過社區組隊去完成任務。
這與其他積分項目並沒什麼區別，因為空投取決於上漲的SOL，但是…社區很喜歡這種模式案例是，Sanctum 只在一個月的時間就完成了第一季的宣傳活動。
我希望在空投領域上看到0到1的創新。對於積分來說，我們已經取得了一些成績。我希望有更多的人嘗試將積分遊戲化，為空投帶來一些樂趣。
5. 抵制低流通量FDV發行
除了創投、團隊以及空投獵人，幾乎所有人都討厭低流通量高FDV 的代幣發行機制。
作為曾經購買熱門新代幣的人士，近日，由於受到用戶對低流通量高FDV代幣發行的抵制，調整了上幣策略，決定上市估值適中的代幣，並優先考慮社區獎勵而非內部分配。
在這一點上，我們仍需損失實際行動，但至少我們已經朝著正確方向邁出了一步。
對於流通量低FDV的代幣發行機制，創投公司也難辭其咎。創投曾被視為正面訊號，但加密貨幣社群現在卻將其視為一種價值榨取。人們擔心的是，創投公司透過出售他們以最低成本獲得的大部分代幣分配來獲利。
此外，專案團隊也必須應對，以避免專案一直陷入困境。
項目方也可以在那裡嘗試。例如，Starknet 上的Ekubo 在兩個月內將代幣平均分配給用戶、團隊和DAO。 Nostra（也在Starknet 上）則以100% 的FDV 開啟NSTR，其中25% 透過空投分配，12% 在流動性引導礦池售出。此外，還有FriendTech 的100% 空投的實驗，以及社群免費鑄造比特幣符文（雖然符文也允許預挖）等。
這些代幣發行方式也有一定的不確定性，但請關注新的代幣發行。 一種新的成功代幣發行方式可能會成為這輪牛市的新基元。
6. DeFi 中的“麥肯錫”
DeFi 的出現有助於實現自我主權，人們可以不受國界限制，擁有並有效利用自己的資產。然而，在我們希望榨取每一分收益的同時，DeFi 策略也奇怪又複雜。因此，類似TradFi 的顧問公司湧現，旨在幫助協議處理安全、治理和優化問題。例如Gauntlet，每年能向客戶接受據稱美元費用。
更重要的是，DeFi 協議也在進行調整，讓DeFi 中的「麥肯錫」管理使用者資產並將風險管理外部化。例如，Morpho Blue 的無許可藉貸允許DeFi 中的「麥肯錫」創建具有任何資產和風險參數的市場，而無需依賴治理。其中，最受歡迎的財庫由Gauntlet、Steakhouse、RE7 Labs 等管理。
類似的，Mellow協議由「策展人」管理的LRT發起，使「儲戶能夠更靈活地處理他們所希望冒險者敞口，同時從質押資產的流動性中獲益」。
我相信，隨著DeFi的程度增強，這一趨勢會越來越明顯，並進一步將「DeFi」推向「鏈上金融」，將權力從代幣持有者手中撤下專業公司。至於這是否會讓代幣變得更受歡迎，我還不知道。
7. Web2.0 似的DeFi 進入門檻
雖然Friend Tech 可能有問題，但最終還是普及了Privy，讓人們能夠使用Web2 帳戶建立和管理錢包。
說實話，在NFT 熱潮中，我寧願在OpenSea 上幫朋友們買NFT，也…」教他們怎麼使用MetaMask，象非常麻煩一樣。現在，有了Privy，我們完全可以在OpenSea 上創建一個SUSPENSE 和2FA 代碼的錢包，整個過程只需一分鐘。
Synthetix 開發的Infinex 允許使用Passkeys 建立錢包，因此使用者只需為錢包使用密碼管理器即可。 Coinbase 也調用智慧錢包，可以代用戶支付Gas 費，支援大量交易，並允許使用Web2 工具建立錢包。
現有的用戶不再是缺乏使用的交易平台。我們需要的是獨特的消費者應用。
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