羅馬帝國和加密貨幣的共同點

羅馬人花了大約500年的時間來建造渡槽。

在建造渡槽之前，居民主要依賴當地的水源：河流、泉水和溪流。此外，居民還可以透過地下水井和收集雨水的古代蓄水池取水。

這意味著整個水源分散在全國各地，阻礙了羅馬的發展。需求超過了供應，除了基本的衛生條件外，水也是羅馬工業發展所必需的，包括採礦、農業和磨坊。

因此，在五個世紀的時間裡（帝國的中後半期），羅馬建造了11 個渡槽系統，包括管道、隧道、橋樑和運河。渡槽從距離城市57 英里遠的水源引入淡水，每天供應超過150 萬立方碼的水（每人每天750 公升）。

羅馬人經常在自己的家中鑽井。區塊鏈實際上做了同樣的事情——吸引了大量加密貨幣資本來為其網路提供動力，但這些資本實際上被困在各自的生態系統中。

值得慶幸的是，加密貨幣並不需要花太長時間來建立自己的管道系統。

加密貨幣現在正忙於建造渡槽。以太坊主網、幣安智能鍊和Solana 等整體式鏈已在很大程度上吸收了大部分加密資本質押，既通過驗證者直接質押到鏈本身，也通過其DeFi 生態系統吸收了這些資本。

Lido、Rocket Pool 和Jito 等流動質押協議有助於挖掘部分鎖定資本，將質押收據代幣化，以便進行交易、借貸或以其他方式投入流動池使用。

這些使得加密貨幣質押者在為以太坊、Solana 等平台的經濟安全做出貢獻後，仍能維持其數位資產的生產力。根據DeFiLlama 的數據，目前約有540 億美元的加密貨幣被鎖定在這些流動性質押協議中，佔DeFi 鎖定總價值的一半以上。

EigenLayer、Karak 和新晉Symbiotic等重新質押協議正在研究如何將生產力引導到保護其他平台，而不是用於交易和流動性耕作，其目的是將流動性輸送到同樣需要經濟支持來確保其功能運作的較小規模的金融產品。

到目前為止，這些加密渡槽中已被鎖定200 億美元，其中大部分由EigenLayer 鎖定，該公司現在擁有大約十幾個經過積極驗證的服務。

Karak 在建立自己的生態系統時，其市值已突破10 億美元大關，儘管除了質押以太幣之外，它還接受其他類型的抵押品，包括包裝比特幣和穩定幣。

羅馬人無法獲得足夠的水，加密貨幣用戶也無法獲得足夠的利益。這兩種動態都導致了基礎設施的爆炸性增長。

這種方法對羅馬人來說確實管用——直到它失效。最好把這歸咎於治理。

一些重要數據

追蹤（模組化）資金

對一切事物都應該充滿好奇，讓我們集中討論一下加密貨幣中讓人感興趣的東西——錢都流向了哪裡以及誰對什麼感興趣。

上週，我們看到模組化區塊鏈解決方案籌集了數百萬美元，今年第一季度，我們也看到一些資金流入其他類似項目。

自然而然地，創投如何看待模組化這一加密領域，儘管這一領域很熱門，但規模仍然很小。

Framework Ventures 共同創辦人Vance Spencer 表示，對模組化的興趣「與去年相比有所下降」。他補充說：“我懷疑，除非我們看到更多的人採用這種做法，否則人們的興趣浪潮不會再次出現。”

a16z Crypto 的普通合夥人Ali Yahya在1 月寫道：「與此同時，單片架構的優勢在於可以跨越模組化邊界進行深度整合和優化，從而帶來更高的性能……至少在初期是如此。

雖然我聽說過人們對SocialFi 的興趣以及專注於建設基礎設施的必要性，但在今年第一季有關資本流動的對話中，模組化基本上沒有被提及。

Vance Spencer認為，模組化技術堆疊的某個部分已經得到了足夠的關注，這會降低人們對類似專案的興趣。他解釋說：“如果真要說的話，我認為風險投資對模組化的興趣至少在短期內保持平穩或略有下降的可能性不為零。”

這並不意味著沒有興趣，只是資本不太可能繼續流入技術領域的某些部分，因為一些參與者— — 例如Celestia 和EigenLayer（甚至是融資後的Avail） — — 已經變得更加成熟。

如果你熟悉這些項目，那麼你就會知道他們專注於數據可用性，正如Vance Spencer 所說，這是模組化技術堆疊的第一層，他們已經獲得了數百萬美元的資金，2 月份，EigenLayer 從Andreessen Horowitz 募集了1 億美元。

然後，競爭對手Celestia 和Avail 籌集了數百萬美元。史賓塞告訴我，他很難想像在沒有某種差異化的情況下，新的數據可用性專案會獲得更多資金，也許他的話是有道理的…

剩下的就是整個技術堆疊的另外兩個部分：結算層和執行層。 Vance Spencer 進一步稱：

「我認為我們可能會在這些層面上看到更多的實驗，但我認為調整會比較小，例如不同的程式語言（請參閱Movement Labs），其中一些類型的專案將繼續獲得資助，但我認為我們不太可能看到與DA 層面上的項目規模相同的項目，」。

加密市場需要同時建造的「加密渡槽」數量有限，尤其是當產品沒有太大差異時，模組化能夠激發競爭並允許更多創新，即使創投資金正在放緩，模組化仍然非常有趣。