撰文：Javier Paz ，福布斯
編譯：Luffy，Foreisght News
近年來，阿根廷已經被打上了通貨膨脹的標籤，就像他們舉世聞名的烤牛肉一樣。過去12 個月，該國累積通膨率達到了276%。事實上，阿根廷通貨膨脹率飆升的一個典型體現是，居民的飲食習慣正在發生變化，他們對牛肉的需求下降，轉而選擇豬肉和雞肉等較便宜的蛋白質。一些觀察者認為，阿根廷今年牛肉價格將上漲600%，牛排不再是阿根廷人的日常主食。
阿根廷的月度通膨率
儘管阿根廷人現在才開始尋求牛肉的平替，但幾十年來，他們一直在試圖擺脫不斷貶值的比索。事實上，阿根廷人50 年來一直透過黑市機構購買美元。最著名的黑市經營者甚至出現在首都布宜諾斯艾利斯的主要道路佛羅裡達大道上。
黑市是阿根廷人迫於無奈的選擇，他們可能會被騙。在這些未經批准且不安全的貨幣兌換處，有時，阿根廷人會以政府公佈匯率的兩倍將比索兌換成美元。目前匯率比官方的954 比索兌1 美元高出41%。這還不是唯一的風險。根據當地兩大報社之一的《民族報》報道，其他主要風險包括客戶被交易對手搶劫或收到假幣。
但現在，一種獲取美元的新方式已經興起：加密貨幣。事實上，阿根廷的加密貨幣採用率（加密貨幣用戶佔總人口的比例）高於西半球的任何其他國家。福布斯與SimilarWeb 數據分析公司合作的一項研究發現，在全球55 家最大交易所的1.3 億訪客中，有250 萬人來自阿根廷。
美洲國家的加密貨幣採用率
阿根廷人不會玩Memecoin，也不會試圖透過下一個熱門代幣一夜致富。相反，他們通常購買並持有Tether (USDT)，這是一種市值1120 億美元的合成美元。加密貨幣交易所Bitget 的拉丁美洲負責人Maximiliano Hinz 表示：「阿根廷是一個異類市場，許多人只是購買USDT。我們在其他地方沒有看到這種情況。阿根廷人購買現貨USDT，然後什麼也不做。 」
儘管SUDT 等穩定幣似乎是阿根廷擺脫通膨困境的完美出路，但它們也存在一定的風險。該國尚未制定任何法規來規範這一瘋狂的行業，而世界上最值得信賴的交易所和市場（福布斯評選）並不是阿根廷人最廣泛的選擇。
阿根廷新任自由主義總統哈維爾·米萊表示，他願意接受阿根廷的美元化。 5 月17 日，他在一次商業會議上表示，該國正走向「競爭貨幣制度」，每個人都可以選擇用哪種貨幣進行支付和交易。他預計，這將導致阿根廷「越來越少使用比索，當幾乎停止使用比索時，我們將走向美元化，並取消中央銀行，這樣腐敗的政客就無法透過印鈔來竊取財富」。
美元穩定幣與美元化的概念一致，但買家必須找到一種安全的方式來購買、持有和使用它們。阿根廷並沒有為加密貨幣用戶提供可靠的保障。
阿根廷的加密貨幣採用率高於西半球任何其他國家。根據《富比士》對Similarweb 網站數據的研究，在全球55 家最大交易所的1.3 億訪客中，有250 萬人來自阿根廷。此外，加密數據分析公司Chainalysis 在去年年底的報告中指出，截至2023 年7 月，阿根廷「在原始交易量方面領先拉丁美洲，估計交易價值為854 億美元」。
然而，阿根廷選擇的穩定幣USDT 卻有著複雜的歷史。總部位於英屬維京群島的Tether 對其內部運作保持謹慎，從未進行過審計，也不透露其使用哪些銀行。 2021 年，CFTC 和紐約總檢察長分別迫使Tether 支付4,100 萬美元和1,850 萬美元的罰款，因為他們虛假聲稱USDT 以一比一的方式與美元掛鉤。在一個仍受三位數通膨困擾的國家，這些危險訊號似乎都沒有引起用戶足夠的重視。
風險不止於此，還包括為阿根廷提供服務的交易所和市場。 《富比士》在5 月選出全球最值得信賴的20 家加密貨幣交易所，阿根廷排名前五的加密貨幣提供商——幣安、eToro、BingX、HTX 和Bitget——均未入選，原因是缺乏國內監理監督。幣安是訪問量最大的交易所網站，來自阿根廷的流量超過其他國家。但幣安甚至沒有一個國家監管機構監管，更不用說本地監管機構了。
阿根廷人造訪最多的加密貨幣交易所
幣安網站的訪客來源
與幣安做生意有多危險？我們知道，幣安先前承認違反美國洗錢法規，結果是繳納43 億美元罰金並接受美國監管機構的長期監控，以防止此類事件再次發生。
但這還不是全部。 《富比士》先前對幣安的調查也顯示，客戶的線上帳戶餘額並不可靠，因為他們持有的代幣最終決定權來自公司的內部帳簿，而這些帳簿不向公眾開放。 （譯者註：幣安公佈了儲備金證明）該公司曾將資金轉移到交易所外作為發行穩定幣的抵押品。然而，對幣安有利的是，它並沒有陷入破產，基本上能夠處理客戶提款，並且仍在正常運作。
普通阿根廷人或其他新手投資者很難理解和認識到這些風險。居住在該國北部圖庫曼省的軟體工程師Fernando Apud 最近評估了當地公司Cocos Capital 和規模更大、更複雜的幣安網站等網站。雖然這些網站宣稱安全性和便利性是主要賣點，但他發現，即使是像幣安這樣的大型網站也不願披露基本信息，例如他們是否在阿根廷註冊營業以及公司的實際擁有者。
當《富比士》向幣安西班牙語通訊團隊的Rose Zimler 詢問幣安在阿根廷的狀況時，她表示，該公司「與當局保持密切聯繫」，但尚未在阿根廷註冊。她沒有說明為什麼沒有註冊，也沒有說明是否有意註冊。她表示，幣安在全球擁有18 個牌照。
幣安並非個案。阿根廷其他頂級加密貨幣交易所均未在國家證券監管機構國家證券委員會(CNV) 註冊。他們通常向《富比士》表示，他們值得客戶信任，因為他們擁有良好的營運歷史。 BingX 品牌大使Pablo Monti 代表交易所的通訊團隊拒絕透露該平台在拉丁美洲的監管合規性質，但他在5 月20 日告訴《福布斯》：「隨著我們成立6 週年，BingX 正在進一步向阿根廷和土耳其、越南等其他國家擴張。不過，她表示：「作為一家受全球多個司法管轄區金融當局監管的企業，eToro 致力於遵守營運所在司法管轄區的適用規則和法規。」 Bitget 是一家加密貨幣交易所，以世界著名的阿根廷足球明星萊昂內爾·梅西為品牌大使。 Bitget 的Maximiliano Hinz 表示：「據我所知，Bitget 經營的拉丁美洲國家沒有任何許可證要求。」最後，與孫宇晨有關聯的交易所HTX 未回應關於其阿根廷業務的電子郵件詢問。
除了加密貨幣交易所，阿根廷人還可以利用國內公司使用加密貨幣。這些公司允許用戶透過預付卡購買和消費加密貨幣，例如Lemon 和Buenbit。不過，這些公司也存在監管漏洞。在最新的Chainalysis 拉丁美洲報告中，Lemon Cash 合規主管Alfonso Martel Seward 表示，他的公司擁有約200 萬阿根廷用戶，而該國的加密用戶總數約500 萬。
阿根廷人已經受夠了比索。自2002 年1 月該國結束比索與美元一比一的掛鉤以來，比索貶值給他們帶來了相當大的麻煩。自那時起，多年的過度支出和債務違約一直困擾著比索，在掛鉤被打破十年後，美元兌比索跌至4 比索左右，而隨著2020 年初Covid-19 病毒流行，比索兌美元匯率跌至64 比索。
根據彭博社數據，儘管本世紀初，比索貶值促進了該國對外貿易，但這種好處在2009 年後逐漸消失。過去10 年，經通膨調整後的國內生產毛額平均每年下降0.1%，只有四年有成長。
阿根廷為什麼會陷入困境？除了擁有350 萬名員工的臃腫公共部門和缺乏對財政緊縮的承諾之外，天氣模式（拉尼娜現象）等外部因素對去年和今年的糧食出口（該國的主要硬通貨來源）產生了重大影響。阿根廷經歷了過去60 年來最嚴重的乾旱。 「大豆、玉米和小麥三種農作物全部歉收是從未發生過的，」該國主要農業交易所的經濟研究主管Julio Calzada 表示。 「我們都在等著下雨，」作物減產意味著美元收入減少，從而推高了食品價格，增加了違約風險和利率。米萊在2023 年12 月10 日的就職日演講中明確表示，他計劃結束以前的做法。 「這一天，我們埋葬了幾十年的失敗和毫無意義的鬥爭，」他說。 「沒有回頭路了。」當時，阿根廷的年化通膨率高達143%，貿易赤字達430 億美元，財政赤字相當於該國國內生產毛額的3.5%。米萊上任六個月後，通膨率仍居高不下，但該國已連續六個月實現貿易順差，財政盈餘佔國內生產毛額的1.1%。
米萊正在努力扭轉阿根廷的經濟頹勢。他的措施包括解僱數萬名公部門員工、暫停公共工程、取消能源補貼、提高稅收和減少聯邦與各省的收入分成。這些措施遭到了大規模反對，引發了街頭抗議，米萊的財政緊縮措施也大幅縮減，而這些措施在國會獲得的支持相當有限。 6 月份，一套縮減版的財政措施在參議院以微弱優勢獲得通過，現在將提交眾議院審議。
米萊的保守策略可能是這個國家最終向前邁進所需的一劑猛藥，但缺少一匙糖可以讓這劑藥更容易下嚥。
即使阿根廷的命運有所好轉，過去幾十年的經濟管理不善也意味著，人們將不斷湧向美元，無論是紙幣還是數位貨幣。但政府卻沒有採取太多措施來保護公民。
阿根廷有哪些加密貨幣法規？三個多月前，CNV 宣布了一項註冊要求，「所有使用網頁、社交網路或其他方式向居住在阿根廷的個人發送廣告」並「透過使用任何技術」接收用戶資金的人都必須註冊。註冊沒有截止日期。 CNV 總裁Robert E Silva 表示：「未註冊的機構將無法在該國開展業務。」
這項要求對註冊人來說既不複雜也不繁瑣。然而，福布斯研究中的55 家加密貨幣公司中的許多公司在阿根廷運營，但沒有一家在3 月25 日規則生效三個月後進行註冊。截至6 月20 日，公共註冊中心顯示有48 家公司在列，其中大多數是相對較小的本地營運企業。阿根廷官員沒有回應對此事發表評論的多次請求。
註冊只是很小的一步，對於國內生產總值達6,330 億美元的世界第22 大經濟體來說，這顯然是不夠的。比特幣和數位貨幣誕生於2008 年美國爆發的大衰退。但如果比特幣從這個長期通貨膨脹和政治動盪的安地斯國家開始，也同樣眾望所歸。
