韓國是全球加密貨幣和區塊鏈領域最活躍的國家之一，擁有龐大的加密貨幣社群和蓬勃發展的公司、交易所和服務。然而，韓國也面臨駭客攻擊、詐欺、洗錢等挑戰，促使政府採取更積極的監管措施。近期通過的虛擬資產用戶保護法和證券型代幣指南將加強監管和保護投資者。此外，韓國也正在推動旅行規則等措施，以適應全球監管趨勢。整體而言，加密貨幣產業正面臨監管和發展的挑戰，但也迎來了新的機會。
韓國算的上是世界上在加密貨幣和區塊鏈領域最活躍的國家之一。它擁有一個龐大而充滿活力的加密貨幣社區，擁有數百萬用戶、投資者和交易商，以及數百家公司、交易所和服務蓬勃發展。在加密的採用和交易方面，韓國也躋身世界前列。
然而，與其他地區一樣，韓國在加密貨幣領域也面臨許多挑戰和風險，如駭客攻擊、詐欺、洗錢、稅收和市場詐騙。這些問題促使韓國政府和監管機構採取更積極和嚴格的加密貨幣監管措施，以保護用戶、產業和社會底座預留。
2023年3月，國會通過了《虛擬資產使用者保護法》，引發政府朝建立加密貨幣資產法律框架邁出重要一步。而該法案將虛擬資產定義為透過電子方式交易或轉移的數位資產，並規定了使用者和服務機構的基本權利和義務。該法案還賦予金融服務委員會（FSC）——即韓國的金融監管機構——監督和監管加密貨幣行業的權力，並發布詳細的實施並且金融監管局（FSC）一直致力於制定各種規則和法規，以補充該法案，並解決加密貨幣領域的具體問題和新出現的問題。
但由於加密貨幣在發行和市場結構上與傳統資產有明顯不同，《電子金融交易法》、《資本市場法》等現有法規在全面監管加密貨幣危機方面顯示出其限制。特別是2022年UST的脫鉤和FTX的破產，對全球加密貨幣產業造成了巨大的損害，並增加了監管建立安全可靠的系統而不限於特定國家的呼聲。因此，美國、歐盟、日本等國家也於近期加速制定參與加密貨幣法規以加強對投資者的保護。
在韓國，虛擬資產監管框架從2021年開始形成，在未來幾年變得更加明顯。目前，韓國涉及的與虛擬資產相關的總共是三項關鍵法規：安全代幣指南，高官虛擬資產強制申報，虛擬資產使用者保護法（虛擬資產法）。
本文旨在透過介紹立法背景、立法內容以及上述三項法規的現狀，研究韓國WEB3監管的趨勢。
一、安全預防措施
2023年2月5日，金融服務委員會（FSC）發布了規範證券型代幣發行和流通的指導方針，目標是在2024年下半年之前實施。
1.背景
隨著資訊和通訊技術的進步，韓國國內越來越多的人強調需要防止現有法規阻礙金融科技和區塊鏈等新興金融業的發展。對此，韓國金融服務委員會根據《金融創新支持特別規定》法》從2019年4月開始實施金融監理沙盒系統。
2.內容
(1)定義
證券型代幣被定義為「根據《資本市場法》使用多種存款本技術的數位化證券。」這類比將證券比作食物，將其發行形式比作容器，儘管有新的「容器」或代幣2因此，除了證書上記錄的實體證券和中心化帳戶中註冊的電子證券之外，全球帳本上記錄的證券代幣也將受到《資本市場法》的監管。
（2）一級市場
證券型通證一級市場的一個重要方面是引入了“發行人帳戶經理”，它可以同時處理證券的發行和登記。根據證券法律，發行人發行證券時，由證券公司、銀行等帳戶管理然而，對於代幣證券，發行人帳戶經理可以同時執行發行和註冊，從而取消了中間步驟，旨在簡化證券發行流程。
要成為發行人客戶經理，必須符合FSC所設定的標準。不符合這些標準的發行人將遵循傳統的證券發行結構，僅由其負責發行，並透過帳戶經理完成註冊。
（3）二級市場
二級市場可分為場內市場及OTC（場外交易）市場。
交易所內：在韓國交易所（KRX）引進數位證券市場，用於交易非常規範的證券。
OTC：建立OTC交易商，允許散戶投資者進行露天櫃檯交易。
特別值得注意的是，金融服務委員會宣布根據證券類型劃分加入場外交易（OTC）機構內的授權要求。其中包括大象銷售揭露和市場監督計劃，有效鼓勵新進業者進行小規模投資。振興了非常規範證券交易的積極主動的做法，該交易不屬於現有發行系統和市場管理的範圍。
3.當前狀態
在7月13日舉行的《電子證券和資本市場法立法公開認知會》上，人民力量黨代表Chang-Hyun Yoon公開了針對證券型代幣的監管修正案。該修正案於7月28日提出，經政府委員會和法務委員會審議，並在國會全體會議上表決後確定。不過，由於計劃尚未正式結果，細節可能最終將在進一步討論後發生的變化。目前的修正案已於11月15日提交給政治事務委員會，並已通過法案小組委員會。
為了讓證券型代幣指南正式合法化，需要對《電子證券法》和《資本市場法》進行一番思考。目前業界正在廣泛討論這兩個修改法律，以促進韓國證券型代幣產業的快速、安全生長。
《電子證券法》修正案的關鍵是承認區塊鏈電子登記作為官方分類帳的一種輸入方法，賦予其與中心化電子登記相同的登記轉讓推定權。因此，規定可以使用多個本登記的證券範圍、環球帳戶輸入方法的具體要求以及環球帳戶上記錄的個人資訊的管理被認為是緊迫的任務。
《資本市場法》修正案旨在允許非常規範的證券流通來擴大投資者的選擇，而這在以前由於投資者保護問題而無法實現。因此，關於場外商的授權要求、經營方式以及一般投資者的投資放棄等問題正在積極討論。
2月發布的指引和7月提出的修正，人們對韓國證券型通證市場的預期越來越高。韓國證券業正隨著各種證券代幣聯盟的組建，並考慮先發優勢。這些聯盟是由證券公司、銀行和創新金融服務（沙盒）組成的志願組織，旨在透過專門從事客戶資金管理和交易平台支援等領域來創建證券通證生態系統。
KRX也申請將證券型代幣場內交易市場指定為FSC沙箱。韓國交易所數位業務主管Il-Chan Ahn預計，價值超過30億韓元的上市證券代幣，投資者將可以透過證券公司自由交易其中，而不需要單獨的專用帳戶，就像現有股票一樣。不過，即使場內市場建立後，從開始交易到開始交易也需要一個月左右的時間，因為它需要經歷與目前上市證券市場流程相同，包括初步審查、提交證券報告、公開上市、公開程序等。
二、高級官員虛擬資產強制申報
最近的《名為高級官員虛擬資產強制通報法》（零售商稱為《金南國金防制法》）的法案於2023年5月25日在國會通過，並於同年12月14日生效。因此，高級官員現在有義務報告自己、品牌和直系家庭成員持有的任何虛擬資產。
1.背景
2023年5月4日，有報告指出金南國文獻在其個人虛擬資產錢包中持有價值60億韓元的WEMIX，此後，立法的關注加劇。根據《利益衝突預防法》和交易流程進行的審查導致金被移居到國民議會道德委員會。據悉，金議員擁有的資產比他申報前的還要多。這一事件引發了公眾對高級官員的透明報告虛擬資產的要求，最終導致該法案獲得通過。
2.內容
根據修訂後的公共服務道德法，第21屆國會所有博物館必須自願報告其腐敗開始（2020年5月30日）至2023年5月31日期間獲取和持有虛擬資產的狀況，包括其姓名使用的服務和交易詳細資訊。包括交易日期、購買價格、銷售價格、交易成本和交易對手。反腐敗和民權委員會（ACRC）將與FSC 和KRX 等相關部門以及虛擬資產交易所合作監督流程，以確保官員資產申報的界限。 3
3.當前狀態
高級持有官員的虛擬資產狀況和變化的登記期限從2023年6月15日開始，到6月30日結束。根據國會稅務諮詢委員會7月21日的會議顯示，提交的299名成員的詳細資料其中，Nam-Kuk Kim等11人擁有持有虛擬資產的歷史。然而，這些報告最初僅限於個人擁有的資產，從2024年開始，直系親屬和股東持有的虛擬資產將被強制揭露。
金南國事件提高了人們的認識並加速了《公共服務道德法》的立法。 ，虛擬資產交易所提交的可疑交易報告數量增加。根據證券法相應報告和使用特定金融交易資訊法，交易所必須向FSC金融情報部門（FIU）報告可疑交易。截至2023年9月，截止到此類報告的數量已超過2022年的總數，顯示修訂法案實施後有所增加。
三、虛擬用戶資產保護法
2023年6月30日，《虛擬資產使用者保護法》（虛擬資產法）在國會通過，預計2024年7月實施。該法的傳染病是為了解決僅根據法律規定管理虛擬資產的限制。 《為了因應這些限制，特別是在2022年Terra事件凸顯了防止不公平交易行為的挑戰之後，尹政府將數位資產基礎設施和監管的建設2022年7月的120項國家任務之一。
1.背景
由於《電子金融資本交易法》和《市場法》必然對虛擬資產進行全面管理，韓國政府推出了針對虛擬資產服務機構的報告製度以及各種反洗錢和投資者保護的監管措施。 2021年3月，《特定金融交易資訊報告與使用法》修正案通過。然而，此項修正案主要針對反洗錢，在防止不公平交易行為方面面臨困難，2022年的Terra事件凸顯了這一事實。
因此，2022年7月，尹政府將「35.將建立數位資產基礎設施和監管框架（金融服務委員會）」作為120項國家任務之一，並宣布製定專門針對虛擬資產的「數位資產基本法（現）為虛擬資產法）」。
韓國朝野雙方積極同意建立虛擬資產最低限度必要的監管框架，然後逐步完善細節。該《虛擬資產法》的最終是該監管政策的第一階段、重點關注最緊迫的方面：投資者保護和虛擬資產行業各部門之間交易行為的監管不公平。
2.內容
《虛擬資產法》對虛擬資產和虛擬資產服務機構的定義與《特定金融交易報告資訊和使用法》類似，但將韓國央行發行的中央銀行數位貨幣（CBDC）排除在虛擬資產類別之外。
虛擬資產：可轉讓、具經濟價值的電子憑證，不包括遊戲幣、電子貨幣、電子記名股等。
虛擬資產服務巨頭：虛擬資產交易、主機、錢包服務等業者。
該法第一階段的重點在於保護虛擬資產使用者的資產、規範不公平交易、強化金融監管機構的監管權力。
（1）保護用戶資產
該法引入了《特定金融交易資訊報告和使用法》中沒有的規定，例如確保所持有虛擬資產安全的詳細方法和具體。虛擬資產服務必須採取措施將使用者存入的資金與自身的資金分開，並由銀行或信託等信譽良好的機構進行維護。此外，他們必須持有與存入資金相同類型和數量的虛擬資產。服務成立也被要求將一定比例的存款儲存在冷錢包中，冷錢包與網路斷開連接，以保護用戶的資產櫃駭客風險。他們還必須購買保險或倉儲金，以應對駭客攻擊或系統故障等事件，並在交易結束後保留15年的交易記錄。
（二）不公平交易行為監管
《虛擬資產法》第一階段包括規範以下五種不公平交易行為：
使用未公開資訊：禁止在向公眾揭露之前使用對投資決策有重大影響的資訊進行交易活動。
市場抄襲：禁止一切形式的基於交易的市場抄襲，包括撮合訂單、抄襲交易和實際交易。
詐欺和欺騙性交易：涉及禁止意圖輸入重要細節、意圖定價或使用不欺詐手段的交易。
自身或關聯方發行的虛擬資產交易：吸取FTX等事件的教訓，禁止自身或關聯方發行的虛擬資產交易，*特定例外。
任何阻止訪問款：禁止不完全阻止訪問款，並必須要求任何原因的原因及時通知用戶通報金融服務委員會報告。
*例外特定：作為特定商品或服務的支付手段而發行的虛擬資產，虛擬資產服務必須向使用者提供承諾的特定商品或服務並獲得虛擬資產作為回報（第十條第五款）。 4
此外，虛擬資產交易所和其他市場營運商必須監控並報告任何表明資產價格或交易量異常變化的異常交易，以保護用戶。因此，到2024 年7 月，交易所必須開發系統來監控這些交易，並擁有執行相關任務所需的資源。
（3）監管權力的增強
該法案也明確強化了金融監管機構的監管權限，防止不公平行為，為順利執法奠定基礎。 FSC現有權限在必要時要求虛擬資產服務必須提供各類文件、聲明和證人出庭。也允許對違反這些規定的服務為員工提出解僱、停職或暫停服務的建議。
此外，對實施違禁的製裁也大幅增加。刑事處罰包括至少一年違禁或違規所得收益三至五倍的處罰。此外，還引入了迴避損失兩倍的行政處罰，並規定了損害賠償集體活動。
3.當前狀態
12月11日，FSC就《虛擬資產法》第一階段的實施令和監管規定發布了立法通知，詳細說明了將於2024年7月19日實施虛擬資產法第一階段的內容。令意義重大，因為它規定了詳細的虛擬資產法第一階段的內容。密碼《虛擬資產法》豐富監管指南。
《虛擬資產法》的實施令包括對虛擬資產的額外排除，規定了冷錢包存儲的比例，並規定了未公開信息，直接影響虛擬資產服務企業和投資者。
特別是，《用戶存款機構管理辦法》規定，只有銀行才能管理用戶存款。它還進一步要求虛擬資產服務必須實質上持有與存款類型和數量相同的虛擬資產，這使得第三方幾乎無法可能在韓國管理或經營託管和營運業務。
金融監理局（FSS）宣布成立虛擬資產專門機構，這意味著將加強對虛擬資產服務機構的報告和檢查流程。負責立法支援和市場監控的數位資產研究小組將分為「虛擬資產監管局」和「虛擬資產調查局」。監察局是對服務提供者進行管理和監督的綜合部門，調查局負責調查不公平交易行為。目的是防止透過虛擬資產洗錢，加強使用者保護，並嚴格重組現有虛擬資產服務的審查流程。
四、旅行規則
1.背景和內容
旅行規則是指金融機構在進行國際轉帳時必須遵守環球銀行金融電信協會（SWIFT）要求的格式記錄匯款人資訊的規定。然而，隨著虛擬資產迫切加入全球洗錢問題，金融行動特別組工作（ FATF）於2019年建議將旅行規則的適用範圍擴大到虛擬資產，敦促世界各國將其適用於其虛擬資產服務。
根據《報告和使用特定金融交易資訊法》，韓國於2022年3月25日成為第一個在虛擬資產交易中實施旅行規則的國家。該國規定，虛擬資產服務優先轉讓價值超過100萬韓元的虛擬資產時，發送服務必須向接收方提供並儲存相關資訊。
但目前的轉移規則僅適用於境內虛擬資產服務之間的轉移。韓國四大交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit）正在使用VerifyVASP（Upbit）和Code（Bithumb、Coinone、Korbit）解決等方案來遵守該規則。但國內交易所與外匯或個人錢包之間的樞紐不屬於該規定的範圍。因此，交易所正在遵循FSC 的指導方針並自行採用白名單方法。 5
2.2024年旅行規則
6月27日，FATF發布了題為《虛擬資產：FATF虛擬資產和虛擬資產服務最標準實施的監獄更新》的報告，宣布作為FATF的一部分，持續監控與DeFi和私人錢包相關的犯罪活動另外，歐盟對虛擬資產的監管MiCA（加密貨幣資產市場）自2022年6月起一直對個人錢包實施監管，無論是國內或國際。
由於韓國是全球第一個實施旅行規則的國家，目前的《特定金融交易資訊報告和使用法》反應了FATF旅行規則的一些修訂建議。這導致了已確定的問題，例如該規則對國內交易所適用的限制有限以及缺乏與國際法規的一致性，從而導致了交易透明度。人們呼籲根據國際趨勢不斷修訂旅行規則，特別是由於虛擬資產行業不受國界，「日出問題」（國家之間的）監管差異）更加明顯。到2024年，需要越來越擴大監管範圍，不僅包括交易所之間的轉賬，還包括個人錢包，各方正在加緊努力應對這一需求。
例如，11 月29 日，多鏈基礎設施建設PiLab（Bifrost 營運商）、韓國資訊頒發機構（KICA）和Travel Rule 解決方案簽署了CODE 簽署了一份開發和部署Web3 KYC 服務的諒解。 Bifrost 自2022 年10 月以來一直與KICA 合作開發個人錢包KYC 解決方案，並計劃將目前由虛擬資產服務首次進行的Travel Rule KYC 應用範圍擴展到個人錢包。
五、 最後
2023年，韓國虛擬資產產業透過實施證券型代幣指南，為資本市場的靈活奠定了基礎，透過高級官員強制報告虛擬資產，建立了市場的信任和誠信，並準備了堅實的基礎。 《資產法》的最終為該行業成為該行業成為合法部門奠定了基礎，旨在加強投資者保護。此外還引入了虛擬資產相關會計標準的計劃，以解決持有虛擬資產的公司面臨的會計不確定性。
自2022年以來，人們越來越多地認識到國家對虛擬資產進行全面監管的必要性，2023年是此類監管奠定基礎的一年。預計這些基本措施將在2024年全面實施。特別是在韓國，由於關鍵立法進展的計劃實施，特別是《虛擬資產法》第一階段和證券代幣的修訂，監管更加受到關注。今晚的意義重大，預計將為券商、銀行等傳統金融機構進入虛擬資產產業提供了管道，推動傳統金融與新興虛擬資產領域的重大融合。
同時，金融服務委員會對韓國的加密貨幣產業提出新規則，社會人士表示是積極且必要的一步，因為這些規則旨在提供一個更堅固、更全面的監管框架，以平衡用戶、服務機構和監管機構的利益和需求。新規則還能提高加密貨幣產業的可信度和合法性，並透過與全球標準和趨勢接軌，促進其發展和創新。
大眾也仍普遍持觀望態度，行動人士也同樣認為新規則確實還不夠完善，因為它們仍然為加密貨幣領域留下了一些空白和不確定性，尤其是在新興的NFT、 DeFi和元宇宙。這些方面需要更多的關注和研究，因為它們可能改變和創新文化、娛樂、教育、醫療保健和治理等各個領域。
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