作者：The DeFi Investor 來源：thedefinvestor 翻譯：善歐巴，金色財經
以太坊的下一步是什麼？
現貨以太幣ETF 終於來了。
從其最初的交易量來看，他們的推出相當成功。
然而，正如我們所見，ETH 在推出後就開始下跌。
在本期中，我將討論為什麼會發生這種情況，我認為ETH 價格的下一步走勢，以及以太坊即將出現的兩個主要催化劑。
我對ETH 價格走勢的預期
在我看來，ETH 目前的表現不如BTC，主要有兩個原因：
-
現貨ETH ETF 的推出是一個拋售新聞事件——現貨BTC ETF 推出後短期內，BTC 也發生了同樣的事情。
自從幾個月前現貨ETH ETF 獲批以來，所有想透過它們購買ETH 的人都有足夠的時間去做這件事。這就是為什麼提前知道的催化劑往往最終成為新聞事件的原因。
-
ETH ETF 的推出從Grayscale 的以太坊信託中解鎖了價值90 億美元的ETH—— 所有這些ETH 都被鎖定了好幾年，現在它的持有者終於可以出售它們了，顯然很多人都在這麼做
那麼，這種低迷狀態要多久才能結束呢？
以BTC為例，今年1月BTC現貨ETF推出後約兩週，BTC價格觸底，之後橫盤整理數日，隨後一路衝高至歷史新高。
如果未來幾週對以太坊ETF 現貨的需求很高，那麼ETH 也可能出現同樣的情況。但要實現這一點，ETH ETF 淨流量首先需要轉為正值。
例如，由於Grayscale 的以太坊信託基金的拋售壓力， ETH ETF 出現1.33 億美元的資金流出。
短期內，人們對ETH 也存在一些合理的擔憂：
以太坊即將到來的催化劑
我還想談談以太坊即將出現的兩個主要催化劑。
第一個是以太坊ETF質押核准。這可能會大幅增加對現貨以太坊ETF的需求。
雖然ETH 質押的年收益率約為3.2% 似乎不多，但考慮到ETH 的年通膨率較低且質押可以獲得回報，ETH ETF 的質押功能可能使ETH 對一些機構來說比BTC 更具吸引力。
據美國證券交易委員會(SEC) 專員稱，以太坊ETF 質押“始終處於重新考慮階段”，因此其批准只是時間問題而不是是否批准的問題。
第二個催化劑是以太坊的下一個硬分叉Pectra 的發布。
這是以太坊的下一個重大升級，預計將在今年第四季末或2024 年第一季推出。 Pectra 將引入幾項重大變更：
-
使以太坊帳戶地址更加可編程
-
將ETH 驗證者權益上限從32 ETH 提高至2,048 ETH
透過使以太坊帳戶地址更加可編程，Pectra 將帶來一些主要的鏈上使用者體驗改進。
例如，它將支援發送大量交易、為錢包開發社交恢復功能，並允許dApp 支付用戶的gas 費用。
像這樣的UX 升級正是加密貨幣實現大規模採用所需要的。