關鍵事實：
分析師表示：“比特幣的看漲勢頭繼續依賴ETF。”
比特幣尚未恢復四個月前創下的歷史最高價格。
根據對比特幣（BTC）趨勢的歷史分析，該數位貨幣當前的牛市週期似乎還遠遠沒有結束。
從歷史上看，當新進業者的購買量大幅上漲時，比特幣的價格就達到了牛市週期的頂峰。 這可以從下圖中的紅線看出，它顯示了一周到一個月內購買的BTC 持有量。
比特幣價格表現與新進者持有量的比較。 資料來源：CryptoQuant。
「這是來自經歷FOMO（害怕錯過）的新來者的強烈進入訊號，」這位名為SignalQuant 的分析師評論說。 然而，目前情況並非如此，這表明還有更大的上漲空間。
儘管今年比特幣購買量已升至2021 年反彈以來的最高水平，但尚未達到通常的高點。 如上圖中的藍線所示，它們與牛市週期結束時的通常情況相去甚遠。
因此，比特幣四個月前的歷史高點73,700美元可能並不是當前週期的結束。 此後，該貨幣一直保持在較低區間橫盤整理，部分原因是購買放緩。
在價格創下新紀錄之前，自2023 年底以來，新參與者的流入量持續增加。造成這種情況的原因是市場開始對最大股票市場——美國最大的股票市場——比特幣交易所交易基金（ETF）推出的預期打折扣。美國，發生在2024 年初的事。
比特幣ETF 可能會促進價格上漲
SignalQuant 認為：“目前，比特幣的看漲勢頭仍然依賴現貨ETF，但隨著新投資者退出和進入市場，我們預計比特幣會進一步上漲。”
最大比特幣ETF 發行人貝萊德(BlackRock) 數位資產主管羅伯特·米奇尼克(Robert Mitchnick) 表示，需求仍處於「早期階段」。 儘管他們已經看到低淨值和高淨值投資者的強勢進入，但他指出，他們還沒有看到財富顧問和機構這兩個潛在購買群體的大規模部署。
這位貝萊德高層解釋說，大型交易平台還沒有比特幣ETF，他希望今年能改變這個情況。 因此，正如CriptoNoticias 所報導的那樣，不排除當前週期內需求將繼續增長。
同時，投資公司Pantera Capital 等人士指出，比特幣即將進入通常有看漲週期的第二階段。 這包括持續上漲，同時熱情在市場中蔓延，山寨幣開始表現出更好的表現。
通常情況下，比特幣像主要股票一樣，在北半球的夏季，由於假期導致經濟活動中斷，往往會下跌。 因此，這可能是目前阻礙買盤的因素，也是強勁反彈後健康支撐的考驗。
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0X簡體中文版：典型比特幣週期的末期購買尚未啟動