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波克夏海瑟威週三向美國證券交易委員會(SEC) 提交了截至2024 年6 月30 日的第二季強制性13F 表格。儘管大幅減持，沃倫·巴菲特仍高度重視蘋果(NASDAQ: AAPL)，其投資組合中持有30% 的股份，共4 億股，價值842 億美元。
美國銀行(NYSE: BAC) 和美國運通(NYSE: AXP) 是僅有的其他兩隻投資組合權重超過10% 的股票，分別為14.30% 和12.54%。在總共41 家公司中，巴菲特為四隻現有持股增加了新的權重：
西方石油公司(NYSE: OXY) – 上漲2.93% – 石油和天然氣公司Chubb Ltd (NYSE: CB) – 上漲4.28% – 保險公司Liberty SiriusXM Group – LSXMA 和LSXMK 股價上漲7% – 訂閱和廣告音頻娛樂公司Sirius XM Holdings (NASDAQ:SIRI) – 上漲262.24% – 串流媒體和衛星服務的主要營運公司，成立於2023 年底，旨在簡化股權所有權
在本季拋售幅度超出預期的情況下，波克夏海瑟威持有的股票價值達到755 億美元，而該公司的現金持有量則從2024 年第一季的1,890 億美元增至創紀錄的2769 億美元。這與投資者在經濟衰退訊號出現時囤積現金的傾向一致。
畢竟，具有長期眼光的投資人知道股市在每次經濟衰退後都會創下新高，這使得經濟衰退成為投資機會。考慮到這一點，波克夏海瑟威投資組合中哪些股票是新進者，哪些股票應該被視為穩健的？
Ulta Beauty, Inc.（納斯達克股票代碼：ULTA）
Ulta Beauty 擁有1,385 個門市，是美國最大的護膚品、化妝品、護髮產品和類似產品零售商之一，主要針對女性客戶群。根據similarweb 流量數據，Ulta.com 79% 的流量來自女性訪客，其中25-34 歲年齡層佔32%。
考慮到女性在美容產品上的花費明顯更多，而且更容易受到社交媒體的影響，僅憑這一點就足以讓該公司看好。此外，43% 的女性每天都會化妝。儘管自2020 年封鎖以來，這項習慣可預見地下跌了20%，但這在很大程度上被化妝男性人數的增加所抵消，男性化妝的比例從4% 上漲到15%。
透過店內和線上服務，該公司的Ultamate 獎勵計劃還可以留住老顧客，以提高留存率。在其第一季財報中，Ulta Beauty 的銷售額年增3.5% 至27 億美元。雖然這產生了3.131 億美元的淨收入，但低於去年同期的3.471 億美元。
該公司新開了12 家門市，只有兩家關門。為了增強投資者信心，Ulta Beauty 還保留了18 億美元的股票回購計劃，其中第一季已執行了2.851 億美元。
Ulta Beauty 的第二季財報將於8 月29 日發布。
更新後的FY24 展望顯示銷售額將從118 億美元的上限略微下跌至116 億美元。 ULTA 每股盈餘連續四次超過預期，平均目標價為451.94 美元，而目前為每股375.60 美元。最低估值為每股325 美元，最高估值為每股525 美元。
最後，投資人應該注意所謂的「口紅效應」。與直覺相反，這一現象表明，在經濟低迷時期，女性往往會增加化妝品支出。
Heico 公司（納斯達克股票代碼：HEI）
Heico 是繼Ulta Beauty 之後伯克希爾哈撒韋投資組合中的第二家新公司，專門從事噴氣發動機和其他飛機部件業務。 Heico 的兩個收入部門是飛行支援集團(FSG) 和電子技術集團(ETG)，由於受到美國聯邦航空管理局的嚴格審查以及自1957 年以來增持的技術專長，Heico 所處的行業進入門檻較高。
Heico 領導層持有HEI 約20% 的股份，今年迄今已上漲35%。截至4 月30 日，Heico 報告淨收入為2.6038 億美元，高於去年同期的2.18 億美元。截至本季度，該公司的現金和現金等價物增加了60%，達到2.0416 億美元。
與Ulta Beauty 一樣，Heico 的每股盈餘也連續四個季度都超過預期。該公司的下一份收益報告定於8 月27 日發布。相較於目前241.45 美元的股價，預計HEI 股票的平均目標價為每股239.64 美元。
過去52 週，HEI 平均價格維持在191.41 美元。考慮到Heico 是美國主要軍事供應商之一，投資人推測動盪的中東局勢將繼續推高其利潤。
卡夫亨氏（納斯達克股票代碼：KHC）
作為波克夏現有持股的3.75% 投資組合權重之一，這家消費必需品公司屬於抗衰退類別。卡夫亨氏擁有超過20 個品牌，這些品牌在全球每個家庭中都很常見。
截至6 月29 日的六個月，該公司報告的淨收入為9.04 億美元，而去年同期為18 億美元。卡夫指出，稅費增加，非現金減損損失達8.54 億美元，顯示卡夫資產負債表上的無形資產被高估。這就是為什麼會計費用沒有影響現金餘額，現金餘額從9.49 億美元減少到僅9.02 億美元。
相較於目前34.64 美元的股價，KHC 股票預計平均目標價為37.36 美元，目前最低估值為34 美元。最高估值為每股43 美元。卡夫的歷史最高價為2017 年2 月的69.23 美元，52 週最高價為38.96 美元。
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免責聲明：作者不持有或持有本文中討論的任何證券。
關於作者
Tim Fries 是The代幣ist 的共同創辦人。他擁有密西根大學機械工程學士學位和芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位。 Tim 曾擔任RW Baird 美國私募股權部門投資團隊的高級助理，也是Protective Technologies Capital 的共同創辦人，這是一家專注於感測、保護和控制解決方案的投資公司。
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