作者：Francesco 來源：substack 翻譯：善歐巴，金色財經

經過一年的多頭承諾未能兌現後，加密貨幣有了新的精神圖騰：Bera。

在加密貨幣高度具有挑戰性的棲息地中，一個項目比其他項目更突出。

本文介紹了Berachain，超越炒作，將其協議自有流動性(POL) 機制的技術複雜性轉化為更易於理解的生態系統。

什麼是Berachain？

Berachain 是一種新穎的第1 層(L1) 區塊鏈。

與認為L1 解決方案的發展已經達到頂峰的觀點相反，Berachain 與Monad 一起尋求振興和重新定義L1 可以提供的服務。

這種方法與當前趨勢形成鮮明對比，當前趨勢是大多數專案要么專注於在以太坊之上構建第2 層(L2) 解決方案，要么作為獨立的應用程式鍊和第3 層(L3) 網路進行開發。

在L1 樓進行創新的決定與Berachain 最重要的進步——其新穎的POL 共識機制——密切相關。

區分POL 和PoL

讀者可能會從Olympus DAO 時代回憶起協議自有流動性(PoL) 的概念，這是一個可能引發混合情緒的概念。

然而，Berachain 引入的POL 代表了一個獨特的創新概念，需要明確區分：

• POL= 流動性證明

• PoL= 協定擁有的流動性

共識的演變

自從比特幣問世以來，區塊鏈網路一直試圖解決區塊鏈三難困境，在安全性、速度和去中心化之間取得平衡。

在去中心化的網路中，人們採用了不同的共識機制來協調網路參與者的激勵措施。

最初，比特幣採用工作量證明（POW），要求礦工投資硬體並承擔電力成本來解決加密難題並挖掘新的比特幣。

POW 是一種加密證明形式，其中一個方向其他人證明已經耗費了特定量的計算工作量。

POW模型最初由以太坊等採用，成為去中心化網路中協調激勵的最可行方法。

然而，隨著與POW 相關的硬體成本和能源消耗的成長，以及對挖礦權集中化和長期可持續性的擔憂，產業開始轉向權益證明（POS）作為首選的共識機制。

在POW 中，驗證者必須購買實體硬體才能挖掘比特幣。相較之下，POS 網路（例如以太坊）要求驗證者透過質押一定數量的網路原生代幣（例如以太坊中的32 ETH）來參與區塊創建和交易驗證，從而 “參與其中” 。

驗證者的激勵與網路的正確運作相符：如果出現惡意行為，驗證者將失去（被削減）部分ETH 權益。

從POS 過渡到POL

雖然POS 模型確保驗證者在遊戲中擁有利益，但它未能使他們的利益與協議保持一致，從而共同實現目標。

至少在共識層面，明顯缺乏以下的協調或更深入的參與：

• 確保網路正常運作的協議

• 驗證者確保協議推動網路的經濟活動

共識機制中缺乏這種協作也引發了人們對使用者角色的質疑。

這就是Berachain的POL共識發揮作用的地方。

POL 共識在POS 的基礎上，在共識層面引入了激勵系統，策略性地設計了所有網路參與者（驗證者、應用程式和使用者）的利益。

激勵措施的使用在加密貨幣領域已經很成熟，其中著名的例子如Curve 、Convex和Redacted就展示了激勵措施在協調利益和擴大產品規模方面的力量。

然而，Berachain 率先將賄賂系統直接整合到共識模型中，確保網路參與者之間的協作根植於網路基礎設施。

POL 的實際意義

在這種模式下，Berachain 正在建立一個網絡，其中流動性和安全性隨著網路的成長而按比例擴展，從一開始就促進社區的協調。

POL 系統激勵所有參與者，尤其強調驗證者，他們的積極參與對於網路的成功至關重要。

要理解透過POL實現的激勵平衡，需要先介紹一下Berachain的代幣模型：

• BGT ：Bera 治理代幣(BGT)是POL 模型的基本組成。它是不可轉讓的，只能透過參與POL 才能獲得。 BGT不僅僅是一種用於投票的簡單治理代幣，它代表了POL 獎勵中最重要的份額：用戶將BGT 委託給驗證者，而新的BGT 僅作為驗證者提議有效區塊的獎勵而發出，然後他們根據收到的賄賂將其分配給應用程式。用戶只能透過向具有BGT 發行的LP 增加流動性來獲得BGT——一旦收到，他們可以決定是使用它還是將其銷毀為BERA。

• BERA ：Berachain 的gas 代幣，可轉讓，並且必須由網路參與者質押才能成為活躍的驗證者。

• HONEY ：Berachain 的本土與美元掛鉤的抵押穩定幣可以透過將不同的白名單抵押品存入金庫來鑄造。

Berachain 飛輪

Berachain的「模組化流動性」將生態系統從零和遊戲轉變為協作環境，從而產生整個生態系統的飛輪效應：

• 驗證者直接與使用者互動，最大化委託給他們的BGT。用戶將他們的BGT 委託給驗證者，他們擁有的BGT 越多，他們獲得的獎勵就越多。驗證者從這些獎勵中賺取費用。

• 應用程式正在合作為其池子獲取更大的BGT 獎勵，以鼓勵用戶增加流動性而不是競爭

• 用戶將資金存入池後可以選擇不同的選項，資金會隨時間波動。他們的獎勵將取決於他們在池中質押的總資產份額以及驗證者向計量器發放的BGT 獎勵金額。

最終，驗證者決定BGT 發行在各個池和協議中的分佈，並且他們的策略可能會有所不同。

協議還可以透過使用原生代幣獎勵（即賄賂）激勵驗證者來吸引更多BGT 獎勵。讓我們來看一個實際的例子：

• 驗證者將其BGT 指向協定的LP。

• 假設您是FrancescoProject並且擁有FRAcoin 。您希望在FRAcoin/Bera上擁有強大的LP 。

• 為此，您將決定用X 數量的 FRAcoin 賄賂驗證者， 然後驗證者將他的BGT 發送給FRAcoin/Bera LP。

• 使用者希望賺取BGT，因此會為該LP 增加流動性

這種模式需要驗證者、應用程式和使用者之間的密切協調，以激勵各方。以下是Berachain 參與者參與飛輪的方式。

1. 驗證者：驗證者根據其獎勵權重分配BGT 獎勵，與委託給他們的BGT 數量成比例。驗證者的獎勵還包括來自生態系統應用程式的賄賂+ 來自區塊捕獲價值的獎勵（總獎勵的費用，例如來自gas 的BERA、來自交易費的HONEY 等）。除了保護網路之外，驗證者還必須：

• 最大限度地提高BGT 授權

• 直接BGT 激勵

用戶用錢包投票：他們將流動性存入白名單池並接收LP 代幣。他們可以將這些代幣質押在特定指標中以賺取BGT，然後將BGT 委託給驗證者。

1. 生態系專案：任何人都可以利用Berachain 原生發行作為收益來源。應用程式可以向代表發送賄賂，從而形成正回饋循環，激勵特定指標的流動性，並向這些應用程式分發更多獎勵（例如，用戶會看到這一點並選擇將更多流動性存入指標，從而獲得BGT 和相對於其他指標的更多獎勵）。

在這個POL框架中，驗證者的角色變得越來越重要。

他們可以與Berachain 上的應用程式建立直接合作夥伴關係，利用賄賂來實現收入來源多樣化。例如，驗證者可以與協議合作以增強用戶激勵，從而增加LP 的參與度。

因此，將BGT 委託給驗證者需要仔細考慮：由於它們與應用程式和使用者的相互聯繫，它們在生態系統中發揮關鍵作用。

POS 模型確保驗證者在生態系統中擁有利益，而POL擴展了這種一致性，在共識層面協調了所有網路參與者的利益。

雖然Curve 等協議利用激勵措施將排放引導至單一池，但Berachain 生態系統卻集體運作以確定最佳價值流，從而形成更全面的生態系統飛輪。

應對傳統流動性提供者的挑戰

POL 共識也透過提供多種獎勵流來解決流動性提供者（LP）面臨的傳統挑戰：

1. 驗證者分發的BGT

2. LP 獎勵

3. 賄賂帶來的額外獎勵和激勵

除了獲得獎勵之外，LP 還可以透過獲得BGT 來增加其治理參與度。

除了獲得獎勵之外，LP 還可以透過BGT 獲得更多的治理參與度，從而進一步增強其在網路中的作用。

POL 也為PoL 做出了貢獻，它使Berachain 應用程式能夠利用鏈的原生發行作為收益來源，而不是向LP 支付費用來租用流動性。

這種方法透過與驗證者保持一致並提供更高的賄賂來吸引流動性，從而簡化了引導流動性和存款的申請流程。

反過來，這可以促進開發DeFi 以外的面向消費者的應用程式。這些應用程式將減少對僱用資本的依賴，並可以利用生態系統的流動性來啟動其運作。

Berachain POL 模型假定，只要有足夠的誘因來委託BGT 並參與網絡，流動性就會隨之而來。

更廣泛的影響和未來考慮

好的技術只能幫你走這麼遠。

雖然技術創新至關重要，但Berachain 的方法卻與眾不同，它注重生態系統內的正向回饋循環，以確保持續成長和協作。

加密貨幣中最稀缺的資源是使用者。

由於許多人都在爭奪同一批用戶，POL 共識確保Berachain 用戶自成立以來就能在生態系統中享受更好的獎勵和參與。有許多新L2 推出並採取掠奪性策略來對付用戶的案例，這些用戶被迫在新的生態系統中鎖定流動性數月，而沒有任何獎勵或決策權的保證。

Berachain 重寫了這個腳本，以便用戶不僅可以退出流動性，而且可以成為這個領域的積極和根本參與者，並在確定流動性和價值在生態系統中應該流向何處方面發揮決策作用。

雖然之前所有的激勵計劃和閉環激勵系統都只對參與者有利，但POL是第一個“協議層的可擴展激勵系統”，旨在確保網絡的長期成功和長壽。

這符合Fat Bera 論點，即「以PoL 為核心建構的應用程式將在Berachain 生態系統中佔據大部分價值」。

目前，該模型高度依賴Berachain 驗證者和BGT 委託人之間的關係。網路上線後這種情況會持續下去嗎？

許多人也強調了驗證者在生態系統中的重要角色。
他們最終會變得太強大嗎？

驗證者對區塊生產的依賴也可能成為單點故障：如果區塊創建的需求下降會怎麼樣？

最後但同樣重要的一點是，許多人提出了權力下放的問題。

雖然Berachain 提到“流動性證明是為人民服務的”，但由於大多數驗證者和流動性池需要列入白名單，系統會按預期運作嗎？還是這只是將權力集中在少數人手中的另一種方式？

該模型的大部分理論假設都必須在實務上得到證實。

POL模型的成功將取決於其在現實世界中的實施以及確保去中心化和永續性的持續努力。