引言
只要你是加密玩家，那麼大機率你都聽過Pump.fun和Polymarket的神話。
在過去的幾個月裡,從$PEPE 到$DOGWIFHAT,再到$BODEN 到$MOTHER,memecoin幾乎主導了加密的每個角落。 Memecoin狂潮為早期參與者以及Raydium等去中心化交易所帶來了數百萬美元的利潤。
Memecoin 帶來的財富效應也推動了Solana的每日活躍用戶數自年初以來增長了18.7倍(Source: Tokenterminal)。其中，Pump.fun尤其引人注目,它藉助這股熱潮,創建了一個易於啟動、無需編程的迷因幣平台、通過1%的交易費和2 SOL的啟動費，創造了近1億美元的收入。考慮到所需的技術壁壘和開發工作量較低,這是一項非常有利可圖的業務。 (*最近取消了2 SOL的啟動費以提高使用率)
Source: @adam_tehc dune-dashboard
同時，另一個基於Polygon的流行平台Polymarket，隨著美國大選的臨近，獲得了顯著的關注和交易量。目前，平台上有超過1億美元的活躍下注（未平倉合約）和7-8千個每日活躍錢包。
除了選舉,該平台的關注度增加也促進了非選舉事件的交易量增長,例如流行文化、”猴痘”等科學主題等。例如,”巴黎奧運金牌最多”‘這一話題上吸引了超過780萬美元的賭注。 Polymarket沒有收取任何費用，因此無法從數據中反映其收入狀況。
在沒有激勵計劃的情況下,這兩款產品在用戶關注度和交易量方面都表現出了顯著的有機增長,在當前的加密市場下甚是罕見。它們的成功不僅因為符合當前的敘事,還因為它們在作為Web3消費者應用的三個關鍵方面表現出色:
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金融元素
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社交元素
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季節性驅動因素
今天,我們將深入探討Polymarket和Pump.fun的案例,以及Web3消費者應用可以從中學到的經驗,以實現不依賴積分激勵的有機增長。
1. 原因一: 天時
Polymarket:
Source: @rchen8 dune-dashboard
眾所周知的是,選舉一直是推動Polymarket成長的主要驅動力。
2023年5月,由於在泰坦號潛水器結果上有超過60個市場,Polymarket一度走紅。自2024年6月以來,Polymarket上政治相關事件的交易量已從約1.1億美元增加到3.3億美元。話題主要與拜登下台、川普辯論等選舉相關議題有關。
根據1confirmation的@richardchen39的說法,Polymarket目前超過94%的交易量與選舉相關,而與體育和宏觀市場預測主題相關的話題不到6%,例如”8月美聯儲利率”或”哪個國家將贏得最多的奧運獎牌?”。
到目前為止,毫無疑問,選舉是”Mass adoption”故事背後的主要催化劑。鑑於交易量的增長主要是由強季節性因素驅動的,選舉後的交易量也是該平台值得關注的問題。
Pump.fun:
Source: @hashed_officail dune-dashboard
源自於$wif和$bonk等memecoin狂熱,激發了Pump.fun的創建,這是一個memecoin啟動器,允許上萬用戶在幾秒鐘內以幾乎零成本輕鬆創建代幣。
該平台因催生了多個病毒式memecoin而走紅,包括名人幣如$DADDY和$MOTHER,或動物幣如$MICHI和$BILLY。這創造了一股”淘金熱”趨勢,不斷有用戶試圖創造下一個100倍的代幣。該平台透過對每筆交易收取1%的費用,從這一活動中獲得了巨額利潤,創造了近1億美元的收入。
Pump.fun的影響力可以透過其相關代幣在去中心化交易所上的主導地位來觀察,目前這些代幣佔交易量的約60%。然而,雖然輕鬆發行代幣對用戶有利,但也吸引了不良行為者。根據Protos.com的數據,在170萬個memecoin中,只有41個達到了並維持了較高的市值,這意味著”成功”的幾率接近0.00002%。
2. 原因二:Crypto 是一種注意力經濟
Source: IOSG
Polymarket和Pump.fun是服務不同目的的截然不同的平台。
Polymarket是一個允許用戶透過下注來推測現實生活中事件結果的平台。相比之下,Pump.fun是一個代幣啟動器,允許任何用戶為各種目的”代幣化”任何事物,包括賭博現實生活中的各類事件、各種meme各種注意力經濟。
它們的共同點是,它們都對現實生活中的事件高度敏感。 “最好的例子就是基於選舉的預測市場交易量與Pump.fun上鑄造的基於選舉的代幣數量之間的正相關關係”。
這對兩個平台來說都是一個非常強大的優勢,因為重大的現實世界事件(如川普被槍擊)可以吸引Web2和Web3受眾有限的注意力和參與資源。谷歌或任何媒體上的這些頭條新聞可以為一個主題吸引數百萬甚至數萬億的曝光量。 Polymarket和Pump.fun成功地將這種關注轉化為一個市場,人們可以在這個市場中投入資本來表達他們的觀點並從中賺錢。
Source: Li Jin, twitter
這是一種新的注意力經濟市場範式,由Web3技術以”代幣化”的形式驅動,以及一個可以匿名、透明地進行投注的P2P平台。需求是超強的,任何一個平台都不需要積分計畫來引導使用者。
另一方面,即時賠率是Polymarket為Web2提供巨大統計價值的原因之一。根據SimilarWeb.com的數據, Polymarket的網站總訪問量為900萬,接近Telegram和Notion等平台的總訪問量。
Source: SimilarWeb.com
這些統計數據表明,用戶不僅使用Polymarket進行賭博,還可以觀察重大事件更準確的方向和賠率,這一說法也得到了Dune Analytics的支持:
“當金錢利益攸關時,為了控制損失或抓住機會,決策往往比基於意識形態信念做出的決策更加激進和即時。”
到目前為止,Polymarket上85%的初始化問題已經解決,還有15%仍在等待結果。 Polymarket透過利用UMA樂觀預言機來解決時限性事件,這是一個提議者可以提出答案並質押資產來獲取市場結果的系統。相比之下,Pump.fun沒有一個直接的解決機制,預測的結果只能從相應的代幣價格間接反映出來。例如,$boden在Boden下台的消息傳出後下跌了95%。因此,與Polymarket相比,Pump.fun提供的統計價值有限,主要作為衡量事件受歡迎程度的粗略指標。
話雖如此,Pump.fun仍然是創作者將注意力和影響力貨幣化的絕佳平台。任何人,包括名人、加密用戶都可以基於代幣價格投機和個人品牌建立一個更大的社區。
3. 原因三: 成功的三根蠟燭
Source: IOSG
3.1 金融元素- 第一根蠟燭
Source: @lifewillbeokay dune-dashboard
區塊鏈是一個高度金融驅動的產業和技術。
每個受歡迎的項目都有一個非常強大的金融元素,從這些元素裡誕生的”產品”需要具有一定價值。價值來自於收益、安全、透明、數據或去中心化的形式,這些價值是用戶在除了你的產品，其他任何地方都找不到的。與必須遵守法規和合規要求的傳統博彩應用不同(在選舉中下注是非法的),像Polymarket和Pump.fun這樣的平台允許用戶在推測現實世界事件的同時保持匿名。
Polymarket憑藉其CLOB(中央限價訂單簿)、Negwisk,並受益於使用Gnosis的CTF帶來的透明度,提供了最獨特和吸引人的金融工具,用於對現實生活或加密中的任何重要話題進行投注。用戶可以存入USDC並對任何他們認為可以贏的事情下注,為所有現實生活中的事件增加一個”金融”層。
在撰寫本文時,Polymarket在過去28天內透過其CLOB有機地產生了超過4.32億美元的交易量,與SushiSwap的5.35億美元交易量相當。另一方面,Pump.fun的金融元素包括用於”公平發行”的預建bonding curve,以及在填充曲線後自動部署流動性池(LP)。該平台不僅為非技術創作者提供了”代幣化”他們的影響力或關注度所需的工具,而且還提供了無縫交易,提高了發行代幣的效率。
此外,在該平台上發行的代幣也代表了一種”金融元素”,因為它們體現了文化價值、觀點或任何吸引關注的話題。 Pump.fun產生的代幣交易活動也使相關方受益,如網絡活動、DEX交易量、Telegram bot和MEV。其中一個例子是Jito質押者,他們由於網絡活動的增加,每天可以獲得高達62.4萬美元的MEV獎勵。
Source: @ilemi dune-dashboard
3.2 社交元素- 第二根蠟燭
Source: IOSG
現在,有了金融組成部分,Polymarket和Pump.fun開始在他們的產品中嵌入社交功能,試圖留住用戶,同時創造他們成長項目所需的網路效應。
隨著Polymarket的發展,很明顯,應用內的社會元素已經顯著增強。在他們的產品中,在每個單獨的市場下,都有社區相關的功能,如評論區,用戶可以在那裡表達他們對賭注的看法。
Source: Polymarket
以最熱門的話題”2024年總統大選獲勝者”為例,該話題下有超過33,700條評論。這很重要,因為它不僅提高了Polymarket上的社區參與度,而且還吸引了新用戶加入對話。
在過去的七天裡,黏性看起來非常強,平均回訪率為60-70%。
Source: @lifewillbeany
除了評論區,該主題的百分比經常被用作不同媒體關於選舉相關新聞的頭條,這反過來吸引了更多用戶加入該平台。僅在上個月,Polymarket就吸引了65,000名新用戶,由於更多有關頭條新聞的市場出現,隨著選舉關注度的增加,預計增長將繼續。
Source: The walls street journal
另一方面,Pump.fun一直在融合各種社交媒體元素,旨在通過將平台建設成用戶可以聯繫和交流的地方,而不僅僅是一個代幣啟動器,來提高產品參與度。然而,自從Pump.fun在5月29日宣布直播功能以來,他們的DAU並沒有顯著改善,穩定在5-6萬DAU左右,賬戶新增2萬,幾個月來沒有觀察到實質性增長。
8月23日,Pump.fun宣佈在應用程式上分享螢幕功能和一個直播間多螢幕的功能。儘管新用戶獲取趨勢緩慢增長,但在平台上構建更多應用內社交功能的意圖已經很明顯,因為團隊明白這些功能是圍繞他們的產品激起更多興奮感所需要的。除了直播,在Raydium上市的代幣頻率也起到了吸引新用戶到Pump.fun的渠道作用,因為越來越多的用戶認識到Pump.fun為創作者帶來的這種財富效應。
簡而言之,社交元素是驅動Polymarket和Pump.fun注意力經濟的主要因素之一,它得到了產品功能性金融引擎的支持,增長可以通過參與社區建立的網絡效應來維持。
3.3 季節性驅動因素- 第三根蠟燭
Source: IOSG
最後,季節性驅動因素在提高這些產品的知名度和幫助產品達到PMF方面起著重要作用。正如我上面提到的,這兩種產品都對現實生活中的事件高度敏感,特別是在名人、選舉和文化事件方面,這些事件是”可推測的”。例如,由於即將到來的美國大選,Polymarket成功地從不同渠道獲得了大量的關注。同時,儘管目前市場份額有限,但非選舉投注市場的受歡迎程度和交易量也出現了激增。
Source: Presto Research
此外也觀察到市場一直在積極創建並押注於Google搜尋中熱議的話題。例如,Mpox疾病的Google搜尋量激增120%,創造了價值95萬美元的Mpox相關事件投注。這反映出季節性驅動因素幫助Polymarket”融入”了投注文化,同時將產品推向大眾。
Source: Google Trend
Source: Polymarket
同樣地，Pump.fun也從一系列現實生活事件中獲得了巨大收益。例如，馬斯克和唐納德·川普的Twitter Space在3小時內創造了1萬多個代幣，並在當天創造超過50萬美元。
儘管現實生活事件與Pump.fun活動之間存在正相關關係，但我們不能忽視Pump.fun的成功也高度依賴於memecoin文化的興起，如名人幣$daddy和$mother等。這一趨勢得到了業內知名人士的支持和推動，包括@weremeow和Ansem等人，使得Pump.fun的知名度得以大幅提升。 4月至8月間，代幣的部署數量呈現明顯的上升趨勢，從30萬增加到160萬，成長了5倍。
隨著產品內部的金融組成部分和社交元素,季節性驅動因素點亮了最後一根蠟燭,並將產品推向前所未有的增長。
Source: hashed_offical, dunedashboard
4. 結語
對於每個協議來說,要在這個領域保持競爭力,它們必須滿足三個基本元素(三盞蠟燭):
金融元素為協議提供了它需要的”價值”,以啟動參與經濟並讓用戶堅持使用該系統。社交元素在現有金融元素的基礎上提高用戶粘性,創造一個不斷拉新的社區。季節性驅動因素推動了已經在社交和金融元素方面表現出色的協議的持續成長。
從Pump Fun和Polymarket的經驗中我們了解到，Web3中的任何消費者應用都應首先建立一個強大的金融元素，使用戶能夠獲利或獲得內在價值。然後，結合內建的網路效應，鼓勵用戶積極參與，並透過額外管道吸引新用戶。代幣是在早期階段引導這種網路效應的有效工具。最後，透過季節性驅動因素吸引Web2社群的關注，提高採用率和使用率。
話雖如此，考慮到應用層缺乏新的熱點，目前的加密市場比以往任何時候都更加PvP主導，大多數活動都受到激勵或投機的驅動。使用者在不同鏈上有太多相似的選擇，協議試圖複製現有案例的成功，而未能帶來新穎的想法。
要打破這種重複的PvP循環，下一家獨角獸公司必須從產品層面的創新中脫穎而出，解決真正的用戶問題，隨著季節性驅動因素的到來，自然會引發用戶的廣泛採用。