來源：金十數據
利率選擇權交易員加大了對聯準會將於本月降息50個基點的押注，反映出市場越來越多地猜測，決策者將採取積極行動，防止經濟陷入困境。
與擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的選擇權顯示，在9月13日到期的一些看漲合約中，未平倉合約（即交易員持有的部位數量）大幅飆升。 9月13日是FOMC發表利率聲明的前五天。如果本週五的非農就業報告和下週的消費者物價指數（CPI）數據顯示，就業市場和通膨正在降溫，將足以證明聯準會有理由更迅速地放鬆政策，那麼這些部位將獲得回報。
目前，掉期合約顯示，聯準會本月降息50個基點的可能性約為三分之一。摩根大通資產管理公司的投資組合經理Priya Misra表示：「勞動市場已經放緩，現在正引起聯準會的注意。考慮到目前的基金利率在5.25-5.5%之間，經濟正在放緩，貨幣政策與經濟之間的滯後是出了名的長而多變，我認為最初以50個基點的幅度降息是非常有理由的。
債券市場近日強勁反彈，推動10年期美國公債殖利率重返上月的低點，當時就業成長意外疲弱，引發了人們對美國正滑向衰退的擔憂。摩根大通的調查發現，顧客加大了對美國公債的看漲押注，並削減了空頭部位。
經濟學家預計，週五公佈的數據將顯示，8月非農就業機會創造速度小幅反彈至約16.5萬個，足以降低失業率，但仍遠不如今年稍早的強勁成長。在新冠疫情、信貸危機爆發期間，以及網路泡沫破裂導致股市崩盤之後，聯準會都曾將利率下調50個基點或更多。然而，現在看來，這種匆忙行動的必要性似乎不那麼明顯了，因為美國經濟仍在成長，美股在最近下跌後仍離今年的高峰不遠。但在聯準會主席鮑威爾在傑克森霍爾發表演說後，押注這項舉措的選擇權交易加速升溫，有些人認為他的演講為這種做法敞開了大門。
交易員最近有過因押注聯準會的路徑而遭受損失的經歷，因此許多人仍對這種風險保持警惕。例如，在2023年底，由於市場預期聯準會將在今年年初開始降息，市場強勁反彈，但當經濟表現出驚人的強勁時，市場的漲幅卻蒸發了。
野村證券國際公司的美國利率部門策略主管喬納森•科恩（Jonathan Cohn）表示：「對於9月首次降息是25個基點還是50個基點，市場存在分歧。這幾乎完全取決於就業報告的結果。如果在失業率和裁員方面達到一定的門檻，那麼50個基點絕對是可以考慮的。
Renaissance Macro Research的尼爾•杜塔（Neil Dutta） 表示：「市場似乎將9月降息視為在25至50個基點之間的拋硬幣。我認為，降息25個基點的風險與跳過7月會議的風險相同。那麼做的時候。