作者：0xTodd，Ebunker 聯創來源：X，@0x_Todd
我有一個未經驗證的想法：降息前，尤其是越接近降息，風險市場的資金被抽離地越厲害。
比如說現在，別管票面利息是多少，中長期美債殖利率已經從巔峰的4.5-5%，降到如今的3.5%-4%。如果降息官宣，甚至連續降息開始，實際殖利率自然還要往下走，體現為債券本身價格會漲。
( 可能) 場內有一些資金的想法是：
現在大概是加倉美債的最後窗口了，鎖定美金4%，而且一鎖定就能10 年甚至30 年，利率還是很誘人的。
那麼這些資金，只能從卡著這個時間窗口（8-9 月），拼命從風險市場撤走，造成了場內黎明前的黑暗。
降息是個里程碑式的事件，降息前嘛，沒有緊迫感，都是想著繼續在風險市場賺一波再說。接近降息，才開始有了「要抓緊趕上最後一班公車」的心路歷程。
所以，接近降息，不但沒有想像中的price in 上漲效果，反而我們會感到流動性一直降低。
而等到降息真正官宣開始，該走的資金已經都走了。而留下沒走的，顯然都是等待舞會開始的人。
PS：當然，加密市場的投資人似乎和美債投資人的風險偏好差很多，用戶畫像未必match，所以是個未經驗證的想法。
加密yihang 評論觀點：
加密KOL 大宇觀點：資金的流動是一個點，此外外匯波動也會是一個點，另外就是科技股投入、估值和收益的匹配需要比較長的時間，ai 目前好像主要還是為夢想窒息。
