降息將至真的是市場利好嗎?

作者:0xTodd,Ebunker 聯創來源:X,@0x_Todd

我有一個未經驗證的想法:降息前,尤其是越接近降息,風險市場的資金被抽離地越厲害。

比如說現在,別管票面利息是多少,中長期美債殖利率已經從巔峰的4.5-5%,降到如今的3.5%-4%。如果降息官宣,甚至連續降息開始,實際殖利率自然還要往下走,體現為債券本身價格會漲。

( 可能) 場內有一些資金的想法是:

現在大概是加倉美債的最後窗口了,鎖定美金4%,而且一鎖定就能10 年甚至30 年,利率還是很誘人的。

那麼這些資金,只能從卡著這個時間窗口(8-9 月),拼命從風險市場撤走,造成了場內黎明前的黑暗。

降息是個里程碑式的事件,降息前嘛,沒有緊迫感,都是想著繼續在風險市場賺一波再說。接近降息,才開始有了「要抓緊趕上最後一班公車」的心路歷程。

所以,接近降息,不但沒有想像中的price in 上漲效果,反而我們會感到流動性一直降低。

而等到降息真正官宣開始,該走的資金已經都走了。而留下沒走的,顯然都是等待舞會開始的人。

PS:當然,加密市場的投資人似乎和美債投資人的風險偏好差很多,用戶畫像未必match,所以是個未經驗證的想法。

加密yihang 評論觀點:

加密KOL 大宇觀點:資金的流動是一個點,此外外匯波動也會是一個點,另外就是科技股投入、估值和收益的匹配需要比較長的時間,ai 目前好像主要還是為夢想窒息。

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