撰文：James Hunt 編譯：白話區塊鏈
據研究和經紀公司Bernstein 的分析師稱，隨著聯準會降息預期臨近，週三可能會降息25 或50 個基點，去中心化金融（DeFi）收益率有望回升。
「隨著降息的臨近，DeFi 收益再次顯得具有吸引力。這可能成為重啟加密信貸市場並重新點燃對DeFi 和以太坊興趣的催化劑，」Gautam Chhugani、Mahika Sapra 和Sanskar Chindalia 在周一的客戶報告中寫道。
DeFi 讓全球參與者能夠透過向去中心化借代市場提供流動性等方式，在穩定幣（如USDC 和USDT）上獲得收益。
雖然2020 年DeFi 夏季的熱潮已成遙遠的記憶，當時透過附加應用程式Token 激勵產生的高額收益也早已不復存在，但以太坊上最大的借代市場Aave 仍提供3.7% 到3.9% 的穩定幣借代收益。
1、DeFi 再次崛起
分析師指出，隨著利率週期轉向寬鬆，新一輪加密週期正在積聚，加密借代市場再次復甦。
儘管DeFi 中鎖定的總價值仍只有2021 年高峰的一半，但從2022 年低點起已翻倍至770 億美元，且月度DeFi 用戶數量自低點以來增長了三到四倍。
DeFi 中的總鎖定價值。圖片來源：Bernstein。
Chhugani、Sapra 和Chindalia 表示，根據The Block 的數據儀表板，穩定幣市值也回升至約1,780 億美元的高位，每月活躍錢包數量穩定在約3,000 萬。他們補充道，這些「都是加密DeFi 市場復甦的跡象，隨著利率下降，市場有望進一步加速。」
如果加密交易者的信貸需求增加，穩定幣DeFi 收益率可能會超過5%，超越美元貨幣市場基金的收益。這將進一步重振加密信貸市場，並推動數位資產價格上漲，他們表示。
2、押注Aave 並重回以太坊
為了反映這一趨勢，Bernstein 將AaveToken 加入其數位資產組合，以取代衍生性商品協議GMX 和Synthetix。分析師指出，Aave 的未償債務總額從2023 年1 月的低點增加了三倍，儘管比特幣價格波動不大甚至略有下跌，AaveToken 在過去30 天內仍上漲了23%。該組合還包括BTC、ETH、OP、ARB、POL、LDO、SOL、UNI、LINK 和RON。
根據TradingView 的數據，由於現貨ETF 資金流入表現不佳，以太幣相對比特幣的表現疲軟，過去12 個月的比率下跌了36%，並在周末首次跌破自2021 年4 月以來的0.04 關口。
然而，分析師表示，以太坊上的DeFi 借代市場的復甦可能會吸引大型鯨魚和機構投資者重回加密信貸市場，為以太幣相對於比特幣的低迷表現提供一個轉折點。 「我們認為，現在可能是時候重新關注DeFi 和以太坊了，」他們補充道。
Gautam Chhugani 在多種加密貨幣上持有多頭部位。簡單來說，就是他對這些加密貨幣的未來表現持看漲態度，並且已經投資了這些加密貨幣，希望它們的價格在未來能上漲。