近期，加密貨幣市場低迷，投機者退場，以太幣面臨的挑戰與批評不斷。 Vitalik設定的以太坊願景未能達到，雖然主鍊和Layer 2有進展，但隨之而來的應用不足與投資者需求不符。 Layer 2專案在去中心化與獲利之間難以平衡，大多數專案同質化嚴重，無法有效吸引使用者。 Vitalik的支援技術也受到質疑，尤其在DeFi領域的理解不夠深入。最終，產業需要重視真正的創新與與現實世界的連結，而非追逐泡沫。
前言
減半規則開始動搖，不少山寨幣也陷入低迷。投機者紛紛退出，信徒也開始懷疑自己。產業內的下跌不僅源於二級市場的價格暴跌，還源於對未來方向的不確定性批評已經成為該領域的主要主題，從缺乏應用到主要區塊鏈的財務報告細節，無所不在。現在，人們的注意力中心化在曾經的加密貨幣沃土——以太坊上。那麼，「 《山寨幣之王》的內部鬥爭究竟是什麼？
1.主鏈橫向延伸，縱向分層
Vitalik在2018年至2019年之間設定了對以太坊最終目標的願景：透過完全標準化來實現分形可擴展性。其想法是圍繞數據可用性優化底層，同時無限擴展上層，從而繞過區塊鏈三難困境，將以太坊定位為無數鏈的結算層，最終實現區塊鏈可擴展性的最終目標。
一旦這個願景的呼吸得到確認，以太坊的路線圖便在橫向和縱向兩個維度上迅速推進。 2023年，隨著上海期間升級主鏈與信標鏈的成功融合，將會成為以太坊生態系統的驅動主題。現在，隨著昆坎升級邁出EIP4844的第一步，主鏈正接近Vitalik的早期願景。上層也蓬勃發展，天然氣、TPS和多樣性的改善優於先前的競爭對手。碎片化問題之外，來自一個鏈的以太坊殺手的敘述現在應該結束了。但殘酷的現實是，TON和Solana正在崛起，許多複製了一個敘述的項目在二級市場上的表現都超過了有了「標準化先鋒」以太坊——即使有ETF的推動。造成這種情況的原因是什麼？
最近，以太坊被批評的焦點是轉向PoS和Layer 2的開發。但在我看來，無論是Vitalik還是以太坊的開發者，推進都沒有錯。如果非要說錯，那可能就是這個過程推進得太快、太理想化了。我今年稍早寫的一篇文章中提到過類似這樣的話：如果區塊鏈真的在金融領域除了重大事例，而且最終會被大規模採用，那麼以太坊轉向是有意義的。顯然，以太坊在這方面已經非常理想化了，因為目前還沒有表明這兩個條件正在滿足坊。 DA的定價曲線也是如此。以第2層的目前看來，預期的應用層爆發並沒有實現。而且，許多通用鏈已經萎縮，只有ARB、OP和Base仍處於啟動狀態。僅靠DA的收入將進一步維持以太坊的正向循環。
還有其他一些問題尚未解決。例如，Gas 消耗量下跌需要補足倍甚至數百倍；過去0.1 ETH 的現在只需要0.001 ETH，但用戶活躍度並沒有相同的增幅，增長導致供應量很大然而，在保持最大程度的去中心化和安全性的同時推動公鏈大規模普及似乎並沒有錯。以太坊已經成功將其八年前的大部分「承諾」變成了現實，這在加密貨幣世界中是難能可貴的。不幸的是，市場是由實用主義而不是理想驅動的。在缺乏應用和流動性的情況下，以太坊技術驅動的理想主義與投資者需求之間的衝突將持續加深。
2. 人性
以太坊的理想主義不僅體現在它對應用層未來的願景中，也體現在它對人性的理解中。目前，關於Layer 2 的兩個討論最多的問題是：1）中心化放大器和2）從技術角度來看，Layer 2 是有可能實現去中心化的。但是，從人性的角度來看，頂級的Layer 2項目不太可能放棄損耗器產生巨大的利潤，除非以某種方式去中心化方式提升了代幣的價值並產生更大的收益。例如，前面的Layer 2專案當然有能力將其音箱去中心化，但他們不這樣做。這是他們因為是自上而下的項目，由大量資金推動，其運作模式非常讓人聯想到Web2。社群成員與Layer 2之間的關係更是消費者與雲端服務之間的關係。就像亞馬遜AWS伺服器的常客可能會收到到折扣或現金返還優惠同樣，Layer 2專案提供空投。然而，對於Layer 2專案來說，來自耳機的收入才是他們的命脈。設計、資金、開發、營運和硬體購買不需要社區支持。他們看來，使用者的貢獻很少，這也解釋了許多Layer 2專案對使用者往往不關心的態度。因此，耳機去中心化的可能性很小，因為僅僅要求諸易感性是不夠的。要讓耳機去中心化，新的設計必須符合第2層專案團隊的利益，但這樣的提議肯定會引起爭議。更好的方法可能是刪除或無限期推遲與去中心化預兆器相關的任何路線圖項目。目前，Layer 2專案與以太坊最初的分層目標背道而馳；它們其中大多數只是轉移概念並從以太坊吸走任何有價值的東西。
讓我們繼續討論代幣。目前形式的Layer 2 在加密貨幣領域仍然是一個相對較新的概念，從以太坊、Layer 2專案團隊和更廣泛社群的角度來看，代幣會產生重大矛盾。從以太坊的觀點開始：從以太坊的角度來看，Layer 2 不應該發行代幣。在以太坊的生態系統中，Layer 2 類似於一個“高效能擴展伺服器”，它跨鏈使用並進化服務費。對於以太坊和Layer 2 來說，這是一個健康的模型，因為它最大化了ETH 的穩定性和價值。更具體地說，如果將整個Layer 2 生態系統與歐盟進行比較，那麼維持歐元的穩定至關重要。如果許多世界開始發行自己的貨幣，持有歐元，歐元和歐元最終可能會很有趣。而且，以太坊並不限制第2層發行代幣，也不強制使用ETH作為這種對規則的開放態度是典型的「加密貨幣」。然而，隨著ETH 的持續走弱，「歐盟」成員也表現出了不安的根源。在頂級的Layer 2專案中用於發行新鏈主要工具中，明確指出專案可以使用任何代幣作為天然氣費，並任何整合的DA（數據可用性）解決方案。另外，一鍵發鏈很可能會導致二層生態系中形成較小的聯盟。
現在我們再從Layer 2 和社區的角度來看這個問題。即使ETH 未來強勢反彈，代幣也面臨一個兩個難的境地。實際上，四大Layer 2專案最初都對發行代幣猶豫不決。除了前面前面提到的以太坊的對抗外部，還有幾個原因：監管風險、資金充足需要用途額外融資、難以確定代幣的範圍，以及直接使用ETH會更快速地推動TVL（Total Value Locked）和生態的成長。發行自己的代幣可能會與這個目標相衝突，流動性永遠無法超越ETH。
還是那句話，人性使然，憑空印幾億人口，誰能抗拒。而且，從社區成員和生態發展的角度看，代幣似乎是必要的，除了裁剪固定的服務，還能提供隨時可用的費用提現的金庫，誰會不喜歡考慮呢？但代幣的設計必然要針對上述問題，導致效用最小化。於是，出現一種麵條既不需要PoS 質押，也不需要PoW 挖礦的「空氣代幣」 」。這些代幣只有一個用途：投票，每次線性釋放，都會抽乾市場的流動性。隨著時間的推移，這些缺乏真正驅動力的代幣在空投之後會持續下跌，讓社區和投資者都不滿意。矛盾，導致陷入兩難。
反觀沒有發行代幣的基礎，情況卻比Zks 和Starknet 好很多，其定序器收益甚至已經超越了Superchain 的創始人OP。 在提到焦點經濟的文章之前，在利用社群媒體影響力、專案營運、拉高價格策略為MEME代幣和大眾專案創造財富效應，是一種循環的、多次小額空投的方式。這種方式遠比直接發行代幣然後空投一次要健康，另外持續創造吸引力另外，還避免了很多問題。透過每月分配部分定序器收益，Layer 2計畫可以維持活躍度，建構可持續的生態。值得注意的是，目前Web3中的積分制度只是針對PDD模式的表面模仿， Coinbase穩健的、長期的營運策略，顯然超越了Ironfish這樣的爆款玩家。
3.惡性
Layer 1 和Layer 2 之間，甚至不同的Layer 2 解之間的同質化趨勢越來越明顯。這種情況源自於一個關鍵問題：在這個週期中，很少有獨立的應用程式能夠證明應用鏈的存在，而少數碎片的應用程式已經「跑路」（例如DYDX）。目前，可以說所有Layer 2專案都針對相同的用戶群，甚至與以太坊的主鏈重疊。因此，出現了一個非常成問題的現象：Layer 2解決方案不斷蠶食以太坊，同時在TVL方面進行不平等競爭。沒有人能夠明確地區劃分這些鏈，用戶根據決定計劃來將資金儲存督導在何處或在哪個平台上交易。同質化、分散化和缺乏流動性——以太是目前唯一同時包含這三個問題的公鏈生態系統。這些問題也源自於以太坊坊固有的開放精神，這導致了一些弊端。我們可能很快就會看到許多第二層解決方案的自然淘汰，而中心化問題可能會導致各種形式的混亂。
4. 領導者不懂Web3
無論是早期的“Vitalik”，還是如今的“小V”，Vitalik Buterin對基礎設施的貢獻無疑推動了加密貨幣領域進入了達拉斯中聰的新時代繁榮。然而，他現在被稱為「小V」 V」的原因不僅源於他個人生活中的問題，還源於一個普遍的批評：以太坊領導者不懂DApp，更不懂DeFi。在某種程度上，我同意這種說法，但在深入研究中在討論這個話題之前，我想闡明一點：Vitalik 就是Vitalik——既不是萬能的神，也不是無能的獨裁者。塊鏈領域一個相對謙虛和活躍的領導者。推特上分享。
既然我已經說了一些正面的事情，讓我們來談談我在Vitalik 剛剛看到的問題：
他在這個領域的影響力非常出色——影響了從散戶投資者到創投的每一個人。他說的每一句話都會影響人們的決定，「致Vitalik」已經成為Web3計畫中的創始人一種病態趨勢。 他對自己所青睞的某些技術方向過度熱衷，甚至公開支持它們。 他可能並不完全了解加密貨幣用戶真正需要什麼。
先從以太坊的可擴展性說起。以太坊急需擴容的觀點，往往得到2021年至2022年外部流動性充裕推動的異常高漲的鏈上活動的支持。但每次Vitalik討論這個主題時，他似乎都沒有意識到這只是暫時的現象，也錯過了用戶蜂擁上鍊的初衷。再例如，他一再強調ZK（零知識）技術在Layer 2 解決方案中的技術優勢。然而，ZK 技術並不是特別的用戶現在，許多以「To Vitalik」心態整理的ZK Rollup項目不只是T2 或T3 類別；即使是排名前的玩家也苦苦掙扎，而Optimistic Rollup 三分區的表現超過了所有ZK Rollup的總和。類似的問題還有很多，例如去年對MPC（多方計算）錢包的批評過度片面，偏僻AA（帳號抽象）錢包。更早之前，他提出了Soulbound代幣（SBT） ）的概念，但實際應用效果並不理想，甚至很少被回調。總之，Vitalik 近年來支持的大部分技術方案在市場上表現不佳。最後，他最近對DeFi 的厭惡也讓人費解。綜合考慮這些因素，Vitalik 並不完美。他是一位優秀的開發者，有著理想主義的願景，但對群體缺乏深刻的理解，有時會對自己不完全理解的話題產生價值判斷。業界需要揭開維塔利克神秘的面紗，以清晰和明確的態度對待圍繞他的爭論。
5.從虛擬到現實
從2016年的ICO熱潮到2022年的P2E泡沫，區塊鏈產業在每個時代都見證了各種龐氏騙局和新敘事的出現，推動該產業走向越來越大的泡沫，僅受基礎設施限制。我們現在正在目睹這些泡沫的破滅——擁有巨額資金的項目正在自我毀滅，宏大的記述正在失敗，比特幣和山寨幣之間的價值脫節越來越大。如何創造真正的價值一直是我今年許多文章中反覆出現的主題。從虛擬世界走向現實世界也是當前的流行趨勢。雖然以太坊流行程度不同，但有些人進行「以太坊殺手」的敘述已經結束。然而今天，最熱門的生態系統是TON和Solana。這些鍊是否帶來了任何可以真正改變加密的創新？它們比以太坊更去中心化嚴重安全嗎？答案都是否定的。它們也沒有引入任何開創性的敘述。他們所做的只是讓那些複雜的技術成為現實世界的應用程序，將Web2標準與區塊鏈融合在一起，僅此而已。
當以太坊經歷內部指數級增長而外部流動性仍然稀缺時，對新敘述的完成第2層上的區塊空間。身為產業領導者，以太坊應該先解決其第2層生態系統的片段化和內部資金問題。特別值得注意的是我之前沒有提到的以太基金會（EF）。為什麼儘管EF投入大量資金，卻未能履行職責坊？在第二層基礎設施已經嚴重過剩的市場中，為什麼EF繼續優先資助基礎建設項目？即使是中心化交易所的領導者也一直虛虛並尋求轉型，而本應加速生態系統成長的組織EF似乎正在朝著相反的方向前進。
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