作者：stacymuur 來源：substack 翻譯：善歐巴，金色財經

有多少條L1鏈？ 已經有數百條了。

Coinmarketcap 追蹤了124種L1代幣，這還不包括那些尚未進行代幣生成活動（TGE）的項目。在這項研究中，我將帶你了解從第一季到第三季最大L1鏈的相關數據，重點介紹領導地位的變化，並解釋成長的推動因素。

完全稀釋估值（FDV）

今年以來，比特幣在L1完全稀釋估值中的主導地位穩步上升。年初時，比特幣佔L1 FDV的60%，但到第三季末，它的主導地位已超過66%。隨著比特幣影響力的增加，以太坊的FDV份額則持續下降，從第一季的19%下降到目前的15.5%。

這並不是市佔率唯一的變化：

• TON的主導地位從0.81%增加到1.45%，使其成為FDV排名第五的L1鏈。

• Sui從0.52%上升到0.83%，目前排名第八。

• Filecoin從0.92%下降到0.38%。

• Dymension進入前20，現佔0.09%。

Sui的FDV在第二季度下降了57.1%，但在接下來的季度增長了86.6%。 Grayscale在8月中旬為Sui和Bittensor推出了投資信託基金，因此SUI的價格可能因此上漲。

快速洞察：Token Terminal追蹤的56條L1鏈的總流通市值為1.87兆美元，而總FDV為2.01兆美元。這顯示還有860億美元的價值尚未透過新代幣解鎖進入市場。

月活躍用戶（MAU）

隨著季度接近尾聲，MAU圖表顯示集中度的提高，目前Solana佔前20大L1鏈的56%。這一成長主要是由memecoin熱潮推動的，但到了第三季末，熱潮開始降溫。

同樣，TON的MAU也大幅成長，從年初的0.39%上升到目前的7.31%，使TON在MAU排名中位居第三。

第一層網路活躍用戶數從年初的5700萬激增至現在的1.49億。

以下是一些亮點：

• Solana：+7,990 萬月活躍用戶

• TON：+1,060 萬月活躍用戶

• Tron：+320 萬月活躍用戶

• Aptos：+300 萬月活躍用戶

• Ronin ：+220 萬月活躍用戶

• 以太坊：無變化

• 比特幣：-370 萬月活躍用戶

• BNB 鏈：-420 萬月活躍用戶

TVL

2024 年第三季度，比特幣和TON的TVL 顯著增加。在此期間，減半發生，對Ordinals 的興趣仍然存在。在第三季度，由於投資者情緒下降和2024 年8 月股市崩盤，比特幣的TVL 下降了35.6%。與2024 年第一季相比，TON 的TVL 增加了6 倍。

Avalanche和Cardano在第二季的TVL 下降幅度均超過40%。隨著其他區塊鏈的發展，人們對Cardano 的興趣下降，因此整個生態系統的多項指標都出現下滑。 Avalanche 更受開發者而非投資者的青睞，因此其市場指標低於技術指標。

資料來源：DefiLlama

收入

在收入方面，由於Dencun 之後的費用影響以及Solana 和Tron 上活動的增加，我們看到了重大變化。在Dencun 之後，以太坊超音波貨幣理論明顯崩潰，8 月底，以太坊的收入份額跌至5% 以下。

與此同時，Tron 的費用收入正在穩步上升，最近平均每天達到600 萬美元。

資料來源：Token Terminal

快速洞察：Tron、Solana、以太坊和TON 現在創造了所有L1 收入的98% 。

交易活動

全年來看，L1 鏈上的交易活動保持相對穩定，Aptos 經歷了兩次顯著的交易高峰。然而，交易活動的組成發生了一些結構性變化。

自今年年初以來，TON和Tron 的每日交易量均有所增加。相較之下，Avalanche 的指標從140 萬下降到18 萬。

資料來源：Token Terminal

快速數據洞察

• 本週SUI交易量已超越NEAR、AVAX、ATOM交易量的總和。

• TON現在的代幣持有者數量比比特幣多1000 萬。

• 自今年年初以來，比特幣的平均交易費用已從12 美元降至1.5 美元。

• 根據Token Terminal的數據，以太坊擁有最大的核心開發者社區，其次是Cosmos和網路電腦。

• 自今年年初以來，排名前20 位的追蹤鏈的程式碼提交活動一直在穩步下降。

• 目前， TON 上部署的合約數量已從每天8.1K激增至200 萬個。

• 以TPS 計算，Token Terminal 上追蹤的前3 條鏈分別是Internet Computer、Solana 和TON。

• Gnosis 的本益比（完全稀釋）最高，為16,000 倍。 Tron的本益比最低，僅5.18 倍。

• Solana和Sui在2024 年第三季出現了大量過橋資金流入。 Aptos、BSC、比特幣和以太坊的流入量穩定下降。

即將舉行的活動

為了全面了解L1 的狀態並設定切合實際的預期，我們需要即將發生的事件的數據，這些事件可能會成為結構性變化的催化劑。以下是根據Messari Intel的數據得出的一些最重要的事件。

• 以太坊：Pectra（Prague-Electra）硬分叉

• Solana：Solana Mobile Stack（Saga 和Seeker）以及Firedancer Validator Client 的發布

• Polygon：Polygon Miden 主網和AggLayer

• Cosmos：Gaia v20.0.0 升級

• 網際網路電腦：鍊式融合

• NEAR 協定：鏈抽象堆疊

• Celo：L2 主網啟動

• Sonic Labs（前身為Fantom）：Sonic 主網啟動與S 代幣發行