隨著歷史和技術的發展，預測市場已成為洞察市場趨勢的工具，特別是在加密貨幣領域。在美國大選的影響下，加密貨幣預測市場不斷擴大，儘管目前仍遜色於傳統市場。 dYdX推出的川普永續合約吸引了更多流動性，而去中心化特徵提高了交易的公平性和透明度。雖然存在流動性和市場波動風險，dYdX透過槓桿和資金費率機制來平衡市場，吸引用戶。綜合來看，預測市場不僅是交易工具，還能洞察大眾需求，推動市場繁榮。
作者：南希，PANews
隨著歷史文化和技術背景的不斷發展，預測市場從簡單的競爭輸贏遊戲變得越來越有價值，甚至成為洞察市場趨勢的有力工具。當這種傳統下注事件進入鏈上世界後，借用美國大選的東風，加密貨幣預測市場成為熱門報道，市場量隨著越來越多的參與者加入日漸擴大，也推動著加密貨幣文化走向主流。
但去中心化預測市場的整體規模相比傳統世界仍領先甚遠，槓桿回流被認為是限制需求端的重要原因之一，而DeFi衍生品龍頭dYdX這一預測市場新晉參與者上線的特朗普市場預測永續或將激發更多流動性加入。
預測市場成為風向敘述，dYdX 推出川普永續合約
在大多數加密貨幣敘述「失靈」的關鍵中，預測市場被認為是加密貨幣產業走向大規模應用的撒手鐧。
「預測市場和社區筆記正成為以太坊旗艦社會認知技術，兩者都尋求真相和民主，建立在公開的公眾參與而不是預先選擇的精英之上。」以太坊創始人Vitalik Buterin 認為，預測市場很有趣，這是一種社會認知工具：公眾可以了解事件的重要性以及可能發生哪些事情，與社交媒體或新聞網站相比，預測市場更容易獲得偏見的意見相比常規的預測市場，加密貨幣領域的預測市場並不存在訪問困難、費用和交易限制等問題。
灰階研究也報告指出，過去二十年來，科技和經濟措施逐漸蠶食了傳統媒體格局，決策者似乎正在尋找替代方案。預測市場可以成為解決方案的一部分，尤其是那些利用區塊鏈技術力量的方案市場。透過利用區塊鏈技術的透明度和記錄保存能力、市場激勵以及用戶的集體智慧，利用區塊鏈力量的預測市場有潛力成為「真相來源」。
「預測市場將是下一個有吸引力的主流關注的市場。」加密貨幣投資機構1確認，認為預測市場是2024年加密貨幣領域出現的突破性案例，是人們每天使用的第一個加密貨幣產品（用於獲取資訊），很多人甚至不知道它是一種加密貨幣產品，預計市場規模將在未來幾年內增長100倍。
目前，市場資金的湧入也印證了預測市場的火熱，並顯示了加密貨幣市場的吸引力。根據DeFiLlama數據顯示，截至10月17日，預測市場部門的TVL接近2.5億美元，創歷史新高，較今年初增加了7.1倍。不僅如此，加密貨幣預測市場的交易量不斷創新高。以預測平台Polymarket為例，Dune數據顯示，截至10月17日，Polymarket已處理了超過16.5億美元的交易量，創造歷史新高，且在今年呈現逐月攀升的趨勢。
加密貨幣市場預測允許人氣的飆升之際，dYdX 在近期宣布預測市場正式推出TRUMPWIN-USD 永續合約，交易者採用完全去中心化和槓桿化的方式來交易對川普選舉前景的看法。
與dYdX 上的其他永續期貨合約的交易類似，TRUMPWIN-USD 永續市場允許交易者根據川普在美國總統選舉落幕的勝率來建立頭寸，dYdX 將根據美國大選結果（2024 年結算日） 11月5日）進行結算，如果川普贏得美國選舉，市場將最終結算為1美元，否則為0美元。這種二元結算價格結構具備清晰性，可確保交易者了解無意結果以及基於結果的潛在收益或損失。
打破傳統市場預測困境，借助槓桿打開增量空間
預測市場是資訊與資金的交會點，在加密貨幣領域快速起勢背後其實不只是推動傳統預測市場的一次革新。
更建構公平、安全的交易環境
華麗、傳統的預測市場往往限制了用戶的參與性和靈活性，而中心化的預測市場將推動這一領域去更加普及化，包括不參與金額和參與群體的限制，並帶來更高的公平性和安全性。 dYdX的川普永續市場是在完全中心化的框架內運行，這意味著可以為用戶打造更透明、去公平和安全的交易環境，消除了對中心化機構的依賴所帶來的風險，可以獲得更多的流動性。
多措並舉應對去中心化預測市場風險
但鏈上預測市場後續也存在著流動性、市場波動和預告機等帶來的風險。對此，dYdX透過刺激流動性提供者來吸引他們向市場存入資金確保交易的過度進行，從而進行回調同時，為了防止前置機帶來的虛假性信息和財務損失風險，dYdX選擇依賴PolyMarket來確保市場價格和選舉結果的準確性和不可篡改，去中心化前置機的接觸可確保市場的透明性。
並且為確保合約價格與川普在現實世界中的選舉機率一致，dYdX的川普永續市場也採用了資金費率機制，即若川普的悲劇機率開始以其公允價值的價格交易，則多頭寸持有者將向空頭寸持有者支付資金費用，反之亦然。這種機制的引入有助於平衡市場並保持價格準確。
借助槓桿和管理策略提升靈活與效益
然而，去中心化預測市場尚無法與傳統競猜領域數千億美元的市場體量相媲美，背後與用戶參與度有限、市場多樣性不足以及監管等關係重要。槓桿的引入被認為是開放的去中心化預測市場成長空間的有利武器。 實際上，目前儘管加密貨幣預測市場依靠美國大選來表現出成長的勢頭，但未能創造更認可的預測事件來維持和吸引更多用戶的此時，極其嚴重的局面很重要，特別是在追逐更高利率的加密貨幣市場。
在dYdX的川普永續預測市場中，無論交易者建立多頭頭寸還是空頭頭寸，都渴望使用高達20倍的槓桿來放大頭寸，從而利用槓桿力量以較小的資金量打開潛在的巨大潛力利潤收益的市場大門，且與傳統預測市場靈活相比。 dYdX 也是預測市場少有提供如此高比例市場槓桿的平台。
當然，槓桿也是魅力與風險並存的一把雙面刃，既能放大收益也能放大損失，突破背後情緒控制與風險管理。為此，dYdX透過引入高級訂單功能（如限價訂單和停損）訂單等）來作為用戶切入市場以及管理風險的重要工具，讓他們在瞬息萬變的市場中更好地管理風險並最大限度地提高交易報酬率，而不僅僅是局對投機交易的限制。不僅如此，dYdX還提供專業級的K線走勢圖工具為交易者提供更好的交易決策。
也就是說，相較於簡單的預測市場，dYdX透過槓桿、高級訂單功能以及K線走勢圖工具等多個關鍵功能可以為用戶帶來靈活和專業性的交易策略以及更多想像空間的收益潛力，特別是經驗豐富的交易者增加了吸引力，從而促進去中心化預測市場獲得更大的施展空間。
總的來說，目前預測市場已經不僅僅是具有經濟價值的交易工具，透過聚集來自不同參與者的交易行為來集體獲取智慧和市場情緒去後，可有效洞悉公眾需求和市場變化。而中心化市場的開放性和靈活性將進一步提升市場的活躍度和流動性，且像dYdX這樣的平台引入槓桿機制，進一步刺激參與者的需求，為市場繁榮注入更多活力，從而推動預測市場成為供給「民意」的困境工具。
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