對一些人說，Stripe 以11 億美元收購穩定幣API 服務提供商Bridge 似乎是一件意外之舉。但事實是，穩定幣正在席捲全球，穩定幣的年成長率超過50%，其全球交易結算量已經是Visa 的兩倍多。
俗話說，春江水暖鴨先知，身為美國三大支付巨頭之一的Stripe 在今年瘋狂嘗試Pay with Crypto 之後，終於押下重註。以11 億美元收購僅成立2 年的穩定幣API 公司Bridge.xyz，創造了加密產業最大收購deal。
本文將從穩定幣開始，來看Bridge 的業務邏輯，最後再來看Stripe 的收購邏輯。
一、穩定幣的崛起
A16z Crypto 近期發布的State of Crypto Report 2024，已經明確表示穩定幣已經成為Web3 領域最明顯的「殺手級應用」之一。由於採用智慧型手機的普及和區塊鏈技術的落地——穩定幣可能成為人類有史以來最偉大的金融賦權運動。
穩定幣讓價值轉移變得簡單，其每季的交易額，已經是Visa 3.9 兆美元的兩倍多，每年結算價值數萬億美元的資產，充分證明了其實用性。此外，以每日活躍地址衡量，穩定幣佔每日加密貨幣使用量的近三分之一，為32%，僅次於去中心化金融（DeFi），為34%。
（State of Crypto Report 2024: New data on swing states, stablecoins, AI, builder energy, and more）
此外，根據Visa 的穩定幣報告，穩定幣的總供應量約為1,700 億美元。它們每年結算價值數兆美元的資產。鏈上每月約有2000 萬個地址進行穩定幣交易。鏈上超過1.2 億個地址持有非零穩定幣餘額。這些數字都表明，穩定幣是一個運行在平行於傳統金融基礎設施上的貨幣——五年前它剛從接近零開始。
還有一些瘋狂的穩定幣統計：
– 穩定幣現在是美國國債的第六大購買者；
– 30% 的跨境匯款透過穩定幣進行；
– Visa、PayPal、Square、Mastercard 等主要公司都有穩定幣項目；
– SWIFT 以及一些主權國家都在探討穩定幣支付的效用。
– 穩定幣在非加密用途上的使用正在凸顯，例如匯款、跨境支付、薪資、貿易結算和商家結算。
二、什麼是Bridge
Bridge 由企業家Sean Yu 和Zach Abrams 創立，是一個穩定幣API 引擎，提供可協助公司接受穩定幣付款的軟體工具。兩位創辦人先前曾於2013 年將Venmo 競爭對手Evenly 出售給Block；Abrams 也是Coinbase 的前高階員工。
Bridge 的Orchestration API，是一個將穩定幣收付整合到Web2 公司現有業務的API，Bridge 來處理所有合規、監管以及技術的複雜問題。
Bridge 的Issuance API，則是能夠幫助用戶發行自身的穩定幣，並提供美債目前5% 的投資選項，以提高資金利用率。
這套APIs，結合Bridge 本身打造的1）穩定幣跨鏈交易，2）法幣/加密貨幣出入金承兌，以及3）透過Leed Bank 提供的虛擬銀行帳戶（Virtual Bank Accounts），能夠幫助Web2 的用戶能夠更方便使用穩定幣收付，用戶體驗更加絲滑、無縫。
Bridge 表示，使用其API 可以在幾分鐘之內在全球範圍內轉移資金，無縫發送穩定幣付款，將當地法定貨幣轉為穩定幣，並為全球消費者和企業提供美元和歐元帳戶，讓用戶能夠以美元和歐元進行儲蓄和支出。
這在本質上並不是存在太大的創新，過人之處在於讓Bridge 的產品對於Web2 使用者的互動流程更加便捷。
（https://www.bridge.xyz/#secSolution）
根據Foresight News 文章《Stripe 豪擲11 億美元收購的Bridge 究竟是什麼？ 》的報導：Bridge 已吸引了包括SpaceX 在內的眾多客戶。據《財富雜誌》稱，SpaceX 使用Bridge 在不同司法管轄區以不同貨幣收取款項，並透過穩定幣將其轉移到其全球財庫。
Bridge 也與區塊鏈網路Stellar 和比特幣支付應用程式Strike 等加密公司建立了合作關係，為他們自己的穩定幣支付功能提供基礎設施。此外，Coinbase 也採用了Bridge 的服務，支援在Tron 上的Tether 和Base 上的USDC 之間進行傳輸。根據統計，Bridge 已處理的年支付額已超過50 億美元。
根據《富比士》報道，Bridge 先前已從投資者籌集了5,800 萬美元，其中包括4,000 萬美元的A 輪融資，當時該公司的估值為2 億美元，投資人包括Sequoia Capital、Ribbit Capital、Index Ventures、Haun Ventures 及1 confirmation 等。此次，11 億美元收購價格代表5.5 x 的溢價，也是Stripe 史上最大的收購，也是加密產業迄今最大的收購交易。
11 億美元的收購價格並不算瘋狂，與數十億美元的加密協議估值相比，而加密協議的唯一退出流動性就是向市場兜售毫無用處的治理代幣。
三、Stripe 與Bridge 的合作
Stripe 與Bridge 的合作，本質上是穩定幣崛起故事的延續，兩者的融合能夠進一步幫助Stripe Pay With Crypto 戰略的落地，Stripe 將能夠更輕鬆地處理穩定幣，使得交易更加透明和安全。
（x.com/Stablecoin/status/1848390039975469094）
我們來看Bridge 最新的官方文章：
「Bridge 和Stripe 將攜手加速代幣化美元（tokenized dollars）的採用和實用性，從而使全世界的每個人都能更輕鬆地轉移、儲存和消費貨幣。
當我們18 個月前推出API 時，世界與現在大不相同。許多人都在質疑整個數位資產領域的實用性，穩定幣也受到了影響。監管機構、銀行和金融科技公司無法或不願意深入參與這種新交易媒介（Medium of Exchange）。
也正是從那時起，一些最大的全球金融機構，如Visa 和SWIFT，已經開始原生支援穩定幣。全球各地的政策制定者都在努力為穩定幣基礎設施提供清晰度和支持，並認識到該技術對當前金融體系的戰略重要性。
在幕後，穩定幣的採用和使用正在迅速加速。
推出後不久，幾家跨國支付公司就整合了我們的API，證明了穩定幣可用於使全球資金流動更快、更便宜。然後，我們與政府機構合作發放援助款項，為拉丁美洲數千名第一線工人提供支援。此後，我們建立了虛擬帳戶（Virtual Accounts），使Dolar App 和Chipper Cash 等金融科技公司能夠讓全球消費者和企業持有和消費美元。
透過每一個用例，我們向自己和公司外部的人證明了穩定幣可以成為核心的全球資金流動基礎設施，穩定幣代表了一個全新的支付平台。這並不是因為消費者或企業天生就想要“加密貨幣”，而是因為穩定幣解決了關鍵的財務問題。它們使資金更容易流動、更經濟地持有、更便宜地匯出。
Stripe 與Bridge 有著共同的願景，我們日益全球化的世界需要更好的貨幣。我們需要能夠跨境流動的貨幣；任何國家/地區的任何人都可以自由使用；並且幾乎可以免費匯款。
而且，至關重要的是，我們都認為金融服務的重大變革不會一蹴可幾。變化需要多年的累積。產品和平台的不斷改進，以及與客戶、監管機構和合作夥伴的持續信任。 」
四、Stripe 的Crypto 佈局
先前，Stripe 在10 月10 日宣布重新為美國商家（US Business）連接加密支付網關（Pay With Crypto），使得美國商家能夠：
1. 透過Ethereum、Solana 和Polygon 接受來自150 多個國家的USDC 及USDP（Crypto Payin）；
2. 企業/商家收到可以是美元（Crypto payouts）；
3. 整合適用於checkout 收單、element 支付元件、支付intent APIs，很快將適用於公司的訂閱功能。
Stripe 曾於2014 年成為第一家提供比特幣支付的大型支付公司。然而，由於當時確認時間長、費用高和價格波動的影響導致需求下降，該功能於2018 年逐漸減少。
然而，這並不是Stripe 近幾個月來第一次整合加密服務。今年7 月，Stripe 的歐盟公司允許用戶購買BTC、ETH 和SOL 等加密貨幣。
今年6 月，Stripe 也與Coinbase 簽署了合作協議，Stripe 將Coinbase 的Base Layer 2 納入其加密貨幣支付產品，同時，Coinbase 允許用戶使用Stripe 的法幣到加密貨幣入口，以便用戶在Coinbase 錢包中購買加密貨幣（Stripe Fiat-to-Crypto Onramp）。
（docs.stripe.com/crypto/pay-with-crypto）
Stripe 這些業務的本質（無論是收單、或轉帳）就是：1）On/Off Ramp；2）Crypto / 穩定幣的跨鏈結算。
因此，對於Bridge 的收購，
– 能夠快速補齊這塊業務的功能需求；
– 更好地服務Stripe 體系現有客戶；
– 拓展到Stripe 體系之外。 Bridge 的明星客戶是美國政府。是的，你沒看錯。山姆大叔也加入了這場穩定幣的盛宴。
五、對於Paypal PYUSD的回應
去年10 月在寫《Web3 支付萬字研報：產業巨頭的全軍出擊，可望改變現有加密市場格局》的時候，還在考慮穩定幣支付的具體效用以及採用情況，如今幾個支付巨頭都已經躬身入局。
Payapl 自去年8 月首次在以太坊上發行其穩定幣PYUSD 之後，又於今年6 月在Solana 推出PYUSD。在Paypal 自身體系之外，也積極推動PYUSD 的開發者生態。
根據DeFilama 數據，在今年8 月Solana 上的PYUSD 體積佔據了64% 的市場份額，而以太坊僅佔36%。 PYUSD 先前8 月整體的Market Cap 達到10 億美金。
Payapl 先前發文明確了穩定幣支付邁向Mass Adoption 的演進思路：
– 概念引入帶來認知覺醒（Awareness through Introduction）
– 整合實現支付效用（Utility through Integration）
– 穩定幣支付無所不在（Ubiquity through Assimilation）
顯然，目前處於第二階段，正在往第三階段邁進。
另一個支付巨頭，由Jack Dorsy 領導的Block（Square）也是比特幣的忠實信徒，手握8027枚比特幣，且在Crypto 領域也有許多佈局。
六、寫在最後
就像Anna @gizmothegizzer 所說的，在盲人的國度裡，獨眼龍就是國王。而在加密領域，擁有最晦澀API 和最佳人脈關係的公司可能就是皇帝。我的第一個反應是Tether，Bridge 可能也是其中之一。
We are just getting started.
未來的併購交易會更加瘋狂。
