梅森分享了作為資深FOF投資人在交易中的關鍵經驗。他指出，成功的交易員需要專注於績效、團隊和策略三大要素。業績需有可靠數據支持，團隊需誠信、親力親為並俱全局觀。策略方面，要符合當前市場需求。良好的交易者應保持與市場溝通、擁有高視角，並學習優秀他人。加密貨幣資產配置因人而異，梅森將其分為挖礦、技術面交易、價值炒幣和DeFi四類。他建議關注幣本位策略、折價購幣及CTA策略。
五年看了幾個基金團隊，他發現，做好4點就可以做好交易。
以下文字整理自我和@ma_s_on_的對談，他是擁有多年家辦經驗的FOF投資人。這是#對話100個交易員的第21期，持續更新，歡迎關注。 👇
梅森的職業生涯開啟了行動網路的黃金時代，過去五、六年一直在科技背景的家辦做資產配置。
梅森對加密貨幣領域的興趣源於2020 年的多頭狂潮。那一年，他們用很少一部分錢投了幾個關於數位資產的VC，表現非常好，收益非常誇張。
也是那個時候，Mason與@SevenXVentures結緣。
梅森的背景賦予了他獨特的市場視角，讓他有機會從上而下洞察市場全貌，能夠清楚地看到不同的人分別以什麼方式參與市場，哪種方式能夠賺到錢，以及隨著時間的推移變化，賺錢策略從什麼方嚮往什麼方向轉移。
好的交易者有什麼共同點？
在選擇基金和GP時，Mason主要關註三個核心因素：績效、團隊和策略。
先說業績。基金的績效必須有可靠的數據支撐。但在加密貨幣領域的二級市場中，資訊往往缺乏透明性，所以績效的真實性、持續性以及對過往收益的預測分析非常重要。
「大家都會說過去的業績不代表未來，但哪些過去的業績能夠代表未來，哪些不能，這才是要在業績層面要考慮的關鍵。”
講團隊。包括團隊背景、可靠度以及溝通狀況等等。這裡又分為三點：
第一，誠信是紅旗。如果是自營做交易，要始終如一堅守紀律，抵擋住誘惑，對自己誠實；如果是做資管，一定要對客戶誠實，客戶服務也要上。
第二，必須親力親為（動手做）。很多朋友賺了錢，就會招一些人來做，自己在公司管理業務上花更多的時間精力，這是很的。從團隊規模來看，不好那些特別好的交易團隊，無論是自營或資管，核心交易人員五人以內，非常精簡，而且都是一部分必須親力親為。
第三，鼓舞全局觀，持續進化。當結構性改變發生時，創辦人一定要鼓起勇氣，做出改變堅定執行。這決定了團隊的抗風險能力和發展潛力。
最後是策略。需要符合當前的市場需求和產業發展趨勢。
Mason提到，整體加密貨幣領域的二級和傳統的二級差距相當大，增值後台架構、客戶體系維護、策略複雜性、合規性等方面都有很長的路要走。但換個角度想，這也是個巨大的機會。
好的交易員是如何持續進步的？
第一個是要跟市場保持溝通，一定要聽外部資訊的流入。但保持溝通的同時，自己的呼吸定力，弱水三千隻取一瓢，不能被別人帶著走，這個很重要。
“表現好的、業績好的交易員都是非常有定力的，別人說的再好也不相信，只專注自己的領域。”
第二個是跑動更高視角的視角。從右上角的視角看不同人的位置，他們在想什麼，最後就會發現，能解釋很多以前一直想不通的問題。
「傳統投資里大家常說，中國很多投資人要少用中國的角度看世界，要多用世界的角度看中國。
今天加密貨幣領域同樣適用這句話，我們要少用加密貨幣領域的角度看世界，要多用世界的角度看加密貨幣領域。包括少用亞洲的角度看世界，多用世界的角度看亞洲。 」
還有一組關鍵字：Street Smart。這是很多交易員都有的品質。
交易者可能是世界各行各業所從事的最接近事物本質的人了，他們每年都在面臨最前沿的買賣和最真實的價值判斷，在他們眼中可能長期的東西都不算數，買單和賣單才是最重要的。
「有一類能夠創造出非常可怕的超額收益的策略，往往都是交易員發揮他們的街頭智慧。這些人往往沒有金融背景計算機、背景，就是尋找規律，對著一個規律的猛幹。”
第四個就是要向好的人學習，因為今天大家都比較茫然，很多方向都走不通。所以真的要破局，需要找一些更高次元的人來指導。
機構是如何配置加密貨幣資產的？
關於家辦對加密貨幣資產的配置實際上非常因人而異，除了資金的屬性和偏好。
就Mason個人而言，他會更偏好優先。
對於加密的首要分類，Mason 認為是四類：
第一類是挖礦類和囤幣類，就是去挖礦或買了幣後非常長期不動的。 第二類是比較偏向技術面的交易，不管是看線還是技術面達到最大的量化。 第三類是偏優勢和「價值」這點的炒幣類，有的是看基本面，但這些「基本面」可能跟股票的基本面不太一樣，總之有一些優勢的東西指標值得一看。 第四類是DeFi，之所以把它單獨拿出來是因為它其實更偏向「產品經理」的邏輯。在DeFi 裡，你最後賺到的收益，是能找到是在產品的哪一環賺到的，更多的是要搞清楚裡面的每個遊戲規則。
炒幣不是唯一解
每個產業一直在變，階段的參與者都不一樣，所以投資策略也沒有定式。
那這個週期有哪些表現比較好的策略呢？梅森總結了三類：
第一個是幣本位增強的一些策略，這裡面又分兩類：
1）TVL遊戲，質押，然後領空投，這個屬於無本套利，非常舒適。
2）定量。
加密貨幣量化是梅森在加密貨幣領域最喜歡的資產類別。
首先，流動性非常好，實際上T+0，今天投可以今天取，或是自己交易，大不了平倉不做交易。
其次，規模容量可以非常大，例如單一策略跑幾億異常很常見。
最後，收益預期可高可低且可控制，風控也比較容易做，例如設置一條強行平倉線，整體跌15%一概平倉。
「在過去的幾年時間裡，加密貨幣量化裡最流行的就是資金費率套利。20年和21年的時候可以實現年化三倍無回撤，非常誇張。
當然大家也知道這個不可能長期持續，現在這個策略的收益一直持續下跌，但提升了收益也非常好，因為它沒有回撤，有點像現金管理。 」
第二個就是折價買BTC或是挖礦。例如以前GBTC有這個折扣的時候，你買了，這個折價也能夠讓你跑贏BTC。
第三個是一些可以階段性跑贏BTC的策略，也就是說CTA。很多交易員喜歡做CTA做趨勢附近，可以短期跑贏BTC，但它的弱點在於，規模有限，容量有限。
梅森也推薦了一些書。
第一個是《專業投機原則》，系統性地講述整個交易體系。
第二個是講央行的歷史、貨幣政策和銀行學的書，知道中央銀行在這件事、為什麼要這麼做，以及它幹的每件事情背後的好處和壞處。
可以先從《煉金術士》看起，它講述了歷史上比較有名的時刻央行總裁在關鍵時刻做了哪些事情。
第三個是講人性的書，像是中國的明清小說，和法國的莫泊桑和福樓拜的短篇小說。
很多時候會發現，這個世界真實的運作固然有技術面，但其實更廣泛的還是人性在後面驅動。這些小說讓大家更理解人性，而不是人性抱太多幻想，可以比較好地處理日常很多很複雜的利益關係。
再次感謝@ma_s_on_參與對話交易員，往期空間音頻會陸續更新在小Cosmos，🔍對話交易員。
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