原文標題：《RootData: 2024 Crypto Development Research Report and Annual Rankings》
作者：RootData Research
Crypto 2024創業投資市場回顧
Crypto 產業進入第四波資產創新浪潮，一二級市場具有高度的傳導性
伴隨比特幣、以太坊現貨ETF的通過，Crypto 產業發展有了長期堅實的流動性基礎，整體來看一級市場相較於二級市場有一定的滯後性，但一二級市場傳導性明顯，一級市場2024年前三季呈現先揚後穩走勢：Q1融資總額25.45億美元（年比微增0.76%），Q2延續上漲動能攀升至27.5億美元（季增8.05%），Q3雖小幅回調至24.06億美元，但年比仍大幅成長26.05%。
實際上，Crypto 產業已進入第四波資產創新浪潮，主要由非EVM 的MemeCoin、BRC20、AIGC、RWA 資產推動，而過去12個月市場似乎並未對這些資產創新達成大範圍共識，這也是造成一級市場無法如BTC一樣創造價格新高的重要原因。在我們看來，Crypto 產業發展法則之一就是尋找最大共識的原生新資產，實現新資產驅動資金湧入。
交易結構變化：過去12個月有54.9%的機構未出手一次，僅有12%專案完成兩輪以上融資
有54.9%的機構過去12個月未出手一次，平均融資金額相比2023年增加了53,139美元/輪，增幅約0.62%。 Crypto一級市場有著明顯的頭部效應，透過9月RootData對投資人的問卷調查顯示，多數投資機構不出手或不活躍，源自：
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尚未看到產業出現重大創新；
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項目資訊不透明程度高；
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產業快速變化所帶來的不確定性；
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流動性差與退出不暢等原因。
RootData統計，統計過去12個月共發生1,459個融資，只進行了一輪融資的有1,283個項目、完成二輪融資有149個項目、完成三輪及以上的項目有27個項目；相比2021 -2022年這三項數據分別下降27.7%、30.0%和10.2%，但相比2022-2023年度分別上漲7.6%、11.2%、86.3%，這也顯示行業仍處於早期，市場存在較多未被證偽的技術與創新，同時也顯示有不少專案將面臨後續融資的壓力。
熱門投資賽道與生態競爭：Base 生態是過去12個月增速最大的L2，DeFi 被超過41%的投資人認為最被低估的賽道
基礎建設賽道過去12個月投融資金額逾42億美元，DeFi 賽道投融資金額逾14億美元，而根據9月份的投資者調查顯示，DeFi 正在被超過41%的投資者認為是當前最被低估的賽道，L1/L2賽道被48%的投資者認為估值過高。
以太坊憑藉先發優勢和完整的開發者生態，以2,562個項目的規模繼續佔據生態榜的主導地位，Solana生態在經歷2022年FTX事件的衝擊後強勢反彈，項目數量達到823個，比特幣生態與TON生態也在快速發展，生態項目分別為383個、141個。
值得注意的是，Base 作為Coinbase 支援的L2解決方案，自2023年8月上線以來快速累積了428個項目，在以太坊L2 生態中實現28%以上的成長，是生態成長最大的L2 網路。
L1、DeFi、AI賽道熱度最高，過去12個月新增項目新增標籤最多的為DeFi、Game、AI，Monad為單筆融資最高
根據RootData 統計，DeFi 為過去12個月新增項目添加最多的標籤，其次是Game、AI 板塊，但值得注意的是，DeFi、AI 也是過去12個月熱度排行榜最高的板塊，而Game 雖是新增項目添加的熱門標籤，但它在熱度排行榜上表現落後，這或許因為Game 過去四個季度無論在產品還是Token 價格表現均未創造令用戶滿意的成果。
回顧過去12個月投融資前10大交易，Monad今年4月以30億美元估值完成2.25億美元融資排名第一，值得注意的是前10大交易當中，除了常見的CeFi、礦業等對資本化要求高的賽道外，Celestia於9月宣布的1億美元OTC融資躋身前十大交易，這或許也揭示了OTC交易會成為行業的重要趨勢之一。
榜單背景與標準
自2023年發布RootData List 以來，其榜單結果正被更多創業者、投資人、LP 與泛Crypto 愛好者所關注，RootData 致力於透過嚴謹的數據分析，展現產業發展的核心力量與趨勢特徵。
本榜單統計的時間為2023年10月31日至2024年10月31日，共發布五項榜單，具體為：Top50項目（已完成TGE）、Top50項目（未進行TGE）、Crypto VC Top 50 投資機構、Top10 天使投資人、Top20 最佳CEO。
Top50 專案（已完成TGE）
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流動性特點：9個入榜項目的Token 現已上線五大主流交易所（Binance、OKX、Bybit、Upbit以及Coinbase）。其中，82% 專案的Token 至少在三大主流交易所上線。
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賽道特色：上榜項目來自22條賽道，其中Layer1、DeFi、AI 賽道項目居多。與去年相比，今年榜單新增5個MemeCoin 的項目，這源於我們認為MemeCoin 正在建立一個新的資產品類，並在豐富Crypto 資產類別、助推Crypto 出圈上體現出了獨特價值。
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融資特色：上榜專案的融資中位數為2,315萬美元，平均進行了2輪融資，13個入榜專案沒有進行融資。值得一提的是，過去12個月從FDMC/Raised 計算來看，Top 5 的項目均上榜，Celestia（3,670x）、Ondo Finance（1,819x）、Jito（1,322x）、Ethena（1,134x） 、Sei（816x）。
Top50計畫（未完成TGE）
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融資特色：入選本榜單的專案融資中位數為2,571萬美元，平均融資輪次為2輪，有7個專案估值達10億美元（含），4個專案未公開揭露融資。
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賽道特色：多數上榜項目涵蓋26條賽道，模組化、DeFi、基礎設施、AI 佔比較大，過去四個季度，雖然GameFi、CeFi、NFT 賽道陷入到了創新停滯期，但我們仍選擇了這些賽道當中有創新代表的項目。
Crypto VC Top50
榜單內的50家機構過去四個季度平均出手28次、平均領投為7次。在一定程度而言，這些機構塑造了Crypto 過去四季的投資趨勢與特徵。 46%的機構分佈在北美，20%的機構分佈中國（含港澳台），其餘34%的機構分佈新加坡、杜拜等地。
入選的機構當中Crypto 原生投資機構（含傳統投資機構的Crypto 專案戰投部）約佔80%，其餘為傳統投資機構，不同類型的機構正推動Crypto 早期創業創新生態變得更健壯。
天使投資者
如今天使投資群體正快速崛起，目前RootData已收錄2,037位天使投資人（至少進行過一次投資）。這些活躍的天使投資人主要為成功的Crypto創業家，過去12個月Top10的天使投資人平均出手次數為18次。隨著天使投資者群體的不斷壯大，Crypto早期創新創業生態將變得更健康。
CEO Top20
根據RootData 在9月發布的一項針對投資者調查，有75%的投資者正在將CEO與團隊列為投資考慮的第一要素，RootData 目前收錄1,827位Crypto 專案CEO，我們相信優質的Crypto CEO 屬於稀缺資源，是產業發展壯大過程中最為關鍵的力量。
關於RootData
RootData是一個Web3資產發現與追蹤的數據平台，率先封裝Web3資產的鏈上鏈下數據，數據結構化更高、可讀性更高，致力於成為Web3愛好者與投資者的生產力等級工具。
