儘管以太坊的去中心化應用程式（DApp）數量大幅上漲，但以太幣ETH的價格在9月維持在3,200美元以下。與競爭對手相比，以太坊在鏈上交易量、費用和網路活躍度上佔據主導地位。儘管批評者指出高交易費用阻礙成長，第二層擴展解決方案的使用卻愈加重要。 Solana的鏈上交易量成長顯著，但以太坊在費用和總鎖定價值方面仍表現良好。此外，以太坊的質押報酬率相較Solana更具吸引力，未來的可擴展性策略將是以太坊成功的關鍵。
儘管以太坊的DApp 數量大幅上漲，但除ETH 之外的所有貨幣似乎都在上漲。這是怎麼回事？
以太幣ETH 9月13日至9月19日期間，價格一直難以維持在3,200美元以上的水準。然而，鏈上指標有所改善，尤其是與以太坊的一些直接競爭對手相比。由此以太幣在費用和網路方面的主導主導下，交易員現在質疑以太幣需要多長時間才能恢復牛市。
區塊鏈以30 天DApp 交易量排名，美元。來源：DappRadar
過去30 美元，沒有任何區塊鏈的鏈上交易量能與以太坊的1,499 億美元相提並論。第二大原型BNB Chain 僅達266 億美元，儘管交易費用低，但規模卻縮小了82 億美元%。更重要的是，以太坊的活躍度在過去一個月內成長了37.7%，而BNB Chain的交易量下跌了6%。
以太坊在費用、TVL和質押獎勵方面主角主導地位
批評者認為，以太坊7.50美元的平均交易費阻礙了成長和零售的擁護，但這種觀點關注了Arbitrum、基礎和樂觀等第2層擴展解決方案的迫切使用。最終，這些網路依賴以太坊的基礎層來實現安全性和最終性，從而為更獨立的驗證者和質押存款創造了刺激。
Solana網路的成長可能是以太坊最大的致命弱點，其鏈上交易量成長高達83%，這得益於83億美元的總鎖定價值(TVL)。儘管與以太坊的594億美元相比， Solana 的存款額要低，但Solana 在去中心化交易所(DEX) 的交易量方面處於領先地位。
根據DefiLlama 的數據，以太坊仍然是費用的主導力量，這對網路安全至關重要，30 天內產生了1.637 億美元的費用。另外，Solana 在同一時期獲得了1.334 億美元的費用，Tron則位居第三，為5,100 萬美元。有趣的是，Solana 的三個領先的去中心化應用程式（DApps）——Raydium、Jito 和Photon——在30 日產生了令人印象深刻的3.385 億美元的費用。
儘管以太坊批評者指出，第2 層匯總解決方案導致產生費用，但Solana 也面臨類似的挑戰。 SOL 質押者和投資者並沒有從其DApp 的成功中進行。根據StakeRewards 的數據，Solana質押回報每年為6.2%，而SOL 的通膨回報為5.2%，這意味著調整後的收益較小。
以太坊質押獎勵與ETH 膨脹率。來源：StakeRewards
相較之下，以太坊質押的年化報酬率為3.3%，而ETH 的通膨率則為0.7% 或相差較大。雖然乍看之下這種差異似乎很小，但與Solana 的1% 相比，以太坊存款2.6%的調整後回報率增加吸引力。從實際角度來看，這使得以太坊能夠吸引機構，這是保持其總鎖定價值（TVL）領先地位的關鍵人物。
以太坊面臨的最大挑戰似乎是表面明確的策略來實現可擴展性，而不會破壞其第2層生態系統，目前受益於斑點空間和相對表面的狀態橋接。以太坊3.0旨在透過重新引入分片並在基礎層利用零知識以太坊虛擬機（zkEVM）來提高可擴展性。
創新的擴展方法可以實現執行分片，從而增加這麼多交易量。 Joe Lubin 將其視為一種聚合計算的方式，而有些人推測它最終可能會消除聚合。然而，實現這些目標可能需要數年時間。
從鏈上角度和競爭優勢來看，以太幣可能超越更廣泛的山寨幣市值，但其成功將取決於其路線圖的實現。
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